本報記者 謝嵐

    見習記者 梁傲男

    東方財富Choice數據顯示，截至8月25日記者發稿，A股市場已有1848家上市公司披露了2024年中報。其中，264家公司報告期內毛利率超過50%，91家公司超過70%，更有19家公司毛利率突破90%。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍向《證券日報》記者表示，毛利率是衡量企業盈利能力的核心指標之一，其直觀反映了企業產品或服務的盈利能力。同時，高毛利率往往也意味著企業在市場不景氣或經營成本上升時，具備更強的抗風險能力。

    百利天恒-U暫居首位

    上市公司毛利率超過50%時，往往更易吸引市場資金競相追逐，特別是多年來始終保持高毛利率且實現穩步增長的上市公司，無疑是投資者眼中的“明星”。

    數據顯示，2024年上半年，在剔除銀行、非銀金融領域以及尚未披露2024年中報的上市公司后，A股市場中共有264家上市公司在報告期內實現毛利率超過50%。

    其中，百利天恒-U以97.99%的毛利率，暫列A股公司第一位。資料顯示，該公司擁有創新生物藥業務板塊和化學藥制劑、中成藥制劑兩大業務板塊。報告期內，公司實現營業收入約55.53億元，同比增長1685.19%，主要系收到海外合作伙伴全球跨國藥企BMS首付款所致。

    暫列第二位的中望軟件，毛利率為97.71%。據悉，該公司主要從事CAD/CAM/CAE等研發設計類工業軟件的研發、推廣與銷售業務，報告期內實現營業總收入約3.08億元，同比增長11.79%；凈利潤約597.62萬，同比增長563.93%。

    此外，包括神州細胞-U、西藏藥業、艾力斯、我武生物、愛美客、上海誼眾、歐林生物、康華生物、萬興科技、特寶生物、復旦張江、澤璟制藥-U、盈建科、貴州茅臺、錦波生物、華大九天、百大集團等在內17家公司，均在報告期內實現毛利率超過90%。

    “醫美茅”愛美客報告期內實現毛利率為94.91%。分產品來看，公司溶液類注射產品毛利率為93.98%，凝膠類注射產品毛利率為97.98%。財報顯示，公司是國內領先的醫療美容創新產品提供商，在國內市場具有一定的先發優勢。近年來醫療美容市場的需求快速增長，公司所處行業發展前景向好，主導產品行業平均毛利率水平較高。

    不過，川財證券策略高級分析師張卓然向《證券日報》記者表示，企業的毛利率應與行業可比公司比較，同時，還需要考慮企業銷售費用、管理費用和財務費用等其他成本，并結合凈利率和ROE綜合評估企業盈利能力。

    醫藥生物毛利率領先？

    分行業來看，剔除金融類行業后，在申萬一級行業中，2024年上半年算數平均毛利率排名前五位的分別是醫藥生物、美容護理、社會服務、計算機和食品飲料行業，分別為55.95%、54.23%、40.76%、40.65%和39.44%。

    在張卓然看來，醫藥生物、計算機行業具有高風險、高投入、高回報、長周期的特點，而其中擁有自主知識產權和核心技術的企業往往能夠實現較高的毛利率。

    廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬向《證券日報》記者表示，食品飲料行業的高毛利率，反映出了公司在高質量發展、產品優化及運營效率提升上的成功。隨著下半年傳統消費旺季的到來，行業有望依托高毛利率基礎，進一步推動整體業績增長。

    此外，平均毛利率較低的行業分別是建筑材料、農林牧漁、綜合、鋼鐵及石油石化行業，分別為19.31%、17.47%、16.90%、14.59%和12.49%。

    “能夠長期維持高毛利率的行業大多構筑了多重經營壁壘，如技術領先、自然壟斷、品牌影響、政策扶持和規模經濟，支撐其市場競爭優勢。”巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴向《證券日報》記者表示，不同行業間的毛利率差異較大，源于其獨特的盈利模式，也體現了市場競爭、進入門檻、成本及產品差異化等復雜因素的綜合作用。