本報記者 陳瀟

    5月12日，旭輝控股集團有限公司（以下簡稱“旭輝控股”）召開債權人電話會議，公司董事局主席林中，首席財務官楊欣，境外重組負責人朱皋鳴在會上向債權人系統闡述了重組進展、未來戰略及復蘇路徑，展現出公司“活下來、站起來”的堅定信心。

    林中在發言中坦言，過去在規模擴張過程中未能充分控制風險，令公司和合作伙伴承壓，并向債權人表達了歉意與感謝。他表示，在近900天的境外債務重組過程中，深知方案的反復調整帶來了很多麻煩。但即便在最艱難時，各方仍以建設性姿態反復磨合，不斷釋放善意，最終達成共識。

    面向未來，林中明確提出堅決摒棄“三高”模式，轉向“低負債、輕資產、高質量”發展路徑，聚焦三大核心業務板塊：一是穩定增長的商業地產持有業務，二是深耕核心城市的開發業務，三是重點發展的房地產資管業務。

    楊欣在會議中表示，本次境外債務重組對于公司具有重要的戰略價值，不僅有助于全面優化資本結構，更為公司贏得了寶貴的經營窗口期，使其能夠輕裝上陣，專注于高質量發展。

    據了解，旭輝控股權益后貨值約為1300億元，主要布局在北京、廣州、成都、太原、重慶、武漢等重點城市。另保有約460億元估值的持有物業資產，2024年貢獻近18億元租金。

    “當前行業仍處深度調整期，資產質量和現金流穩定性成為市場信心的基石。旭輝控股在核心城市擁有大量優質可售資源，加之輕資產與商業持有業務帶來持續經營性現金流，為重組后的持續經營能力提供支撐。”上海易居房地產研究院副院長嚴躍進對《證券日報》記者表示。

    “旭輝控股當前境內外信用債占比70%，均按市場化原則推進重組。境外重組已取得重大進展，境內債方面，去年末至今年初在監管指導下完成中票及CMBS債務重組，現正積極推進百億元公司債整體重組。公司預計在完成境內和境外大重組后，信用債規模將縮減50%以上至300億元以內，存量債務久期延至9年到10年，利率也將下調至可承受的水平。”楊欣表示。

    楊欣強調，隨著本輪重組落地，公司整體凈負債率將加速回歸健康水平，有息債務結構更加優化，股東權益亦將持續提升，資本結構更趨穩健。

    在此基礎上，他建議廣大債權人優先考慮“債轉股”選項。他認為，股票流動性優于有息債務且具價值想象空間，轉股既可優化資本結構，又賦予債權人靈活退出通道及未來增值機會。與此同時，旭輝控股境外債占比高，重組后債務結構改善明顯，為價值修復奠定基礎；從債權人變成股東，與公司發展利益一致，大股東和管理層也更有信心持續為所有股東創造最大價值。

    旭輝控股境外債重組目前已進入最關鍵階段，朱皋鳴表示，公司已在5月7日公告“計劃安排通知”，5月26日下午5點，是托管指令截止日期。投票結束后，計劃在6月3日下午8點召開債權人會議；6月26日上午10點在香港高等法院進行核準聆訊。

    同策研究院研究總監宋紅衛向《證券日報》記者表示，近期，上海、北京、杭州等核心城市樓市銷售持續回穩，對擁有核心城市土儲的企業而言，是較為有利的外部環境。這也有望為旭輝控股重組后的信用修復打下良好基礎。

（編輯 喬川川）