本報訊 （記者毛藝融）自去年6月19日中國證監會發布《關于深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》（以下簡稱“科創板八條”）以來，各項改革舉措漸次落地，政策效應日益顯現。

    在積極營造良好市場生態方面，“科創板八條”明確，深入實施“提質增效重回報”行動。2024年度及2025年度，科創板分別有470家、479家公司披露年度“提質增效重回報”行動方案，占比均超八成，科創50、科創100成份股公司連續兩年實現全覆蓋。

    在專項行動推動下，科創板公司以高質量發展為主線，全面優化經營質效、科技創新能力和投資者回報政策，豐富企業價值內涵，為資本市場“投科技”注入長期信心。

    強化“硬科技”定位

    加快培育新質生產力

    “科創板八條”將強化科創板“硬科技”定位擺在首要位置。聚焦“硬科技”特色，科創板公司采取務實舉措，加快培育新質生產力。數據顯示，2024年科創板全年研發投入總額達到1680.78億元，最近3年復合增速達10.7%。研發投入占營業收入比例中位數達12.6%，持續領跑A股各板塊。

    結合科創板公司“提質增效重回報”2025年度行動方案披露情況看，公司普遍提出，將加大研發投入，推進新產品研發，推動專利技術向實踐應用落地轉化。

    例如，半導體清洗設備龍頭企業盛美半導體設備（上海）股份有限公司提出，2025年公司將保持研發投入占營業收入的比例在15%左右。半導體顯示面板龍頭上海和輝光電股份有限公司提出，公司將持續加大對產品的研發投入和創新力度，推動實現2025年研發投入同比增長5%，專利提案數超260個。

    多家公司優化在研項目與藥物管線，積極推動技術成果轉化，夯實市場競爭力。例如，四川匯宇制藥股份有限公司著眼于在研產品的長遠布局，公司預計未來3年每年都將有2至3個創新藥進入臨床階段，每年至少有1個復雜注射劑獲批上市。作為國內領先的存儲解決方案廠商，深圳佰維存儲科技股份有限公司表示2025年公司將推動第一款自研主控在智能穿戴、手機、智能汽車等領域的商業化落地，并推進下一代主控芯片UFS的研發。

    開展高質量并購整合

    助力上市公司“提質增效”

    “科創板八條”提出，更大力度支持并購重組。并購重組已成為科創企業快速獲取技術能力、獲得上下游產業鏈協同支持的重要途徑。與此同時，科創企業的協同發展也在助力新興產業實現資源配置優化與規模化效應。

    在政策東風下，“科創板八條”發布以來板塊新增披露產業并購超100單，已披露交易金額超330億元。

    從2025年行動方案來看，科創板公司對于并購重組的熱情仍在持續升溫，多家公司提出將加快推動產業并購落地，充分發揮協同效應，促進企業做優做強。例如，江蘇華海誠科新材料股份有限公司表示，公司2024年以現金收購同行業頭部企業衡所華威30%股份，2025年公司將通過發行股份、可轉換公司債券及支付現金購買衡所華威剩余70%股權。公開信息顯示，該交易目前已獲上交所審核受理。

    已完成并購交易的科創板企業也在積極推動并購雙方從基礎的資源整合步入業務合作、技術協同創新的新階段。中船（邯鄲）派瑞特種氣體股份有限公司表示，公司2024年已現金收購淮安派瑞氣體100%股權，2025年公司將圍繞提升主業優勢等實施并購重組，布局新興產業，培育新質生產力。

    上海三友醫療器械股份有限公司提出，2025年2月份水木天蓬已100%納入合并報表。2025年，公司將從業務技術、資產、財務及人員等維度推進水木天蓬與公司深度融合，依托其超聲能量及有源設備領域技術、研發優勢，與其他業務協同發展，以實現良好經濟效益。

    踐行“義利共生”理念

    強化與投資者利益綁定

    2019年，科創板率先試點“第二類限制性股票”，提升了股權激勵工具對科技創新企業的適應性，已成為板塊公司主流激勵工具。截至2025年5月底，已有超430家科創板公司推出超760單股權激勵計劃，板塊覆蓋率超七成，涵蓋董事、高管、核心技術人員、核心業務人員累計超14萬人次。

    “科創板八條”提出，完善股權激勵制度。健全激勵約束機制，鼓勵科創板上市公司積極使用股權激勵，與投資者更好實現利益綁定。

    結合2025年行動方案來看，科創板公司普遍制定科學合理的激勵方案，在股權激勵考核指標上體現與中小投資者利益綁定。例如，南方電網電力科技股份有限公司股權激勵長期計劃設置了凈利潤復合增長率、加權平均凈資產收益率兩個業績考核目標，并明確不低于當年度同行業平均水平或對標企業75分位值水平的要求。珠海高凌信息科技股份有限公司提出，將優化人才激勵機制，保持核心團隊穩定。2025年公司將動態優化薪酬結構體系，建立與崗位價值、業績貢獻緊密掛鉤的分配機制。

    此外，“科創板八條”提出，強化監管政策正向激勵，引導創始團隊、核心技術骨干等自愿延長股份鎖定期限。上海艾為電子技術股份有限公司部分董事、副總經理及核心技術人員承諾：鎖定期滿4年內，每年減持直接持股不超總數5%；第5至9年，每年減持不超總數10%。

    以投資者為本

    積極營造良好市場生態

    科創板公司在行動方案中完善分紅、回購機制，積極營造以投資者為本的良好市場生態，持續提升公司投資價值。

    數據顯示，超六成科創板公司推出2024年現金分紅方案，合計分紅總額超386億元，其中，超290家公司現金分紅比例超過30%；119家次公司中期報告、春節前實施分紅。

    科創板公司還普遍提出加強與投資者交流的舉措，拉近與投資者的距離。為增強投資者對公司的直觀認知，海南金盤智能科技股份有限公司提出，公司將繼續舉辦公開投資者開放日活動，帶投資者實地參觀公司數字化工廠。

    華潤微電子有限公司著眼于國際化布局，加速推進投資者國際化進程。公司計劃針對海外投資者開展線上線下路演，組織海外投資者實地調研，持續提升國際資本市場認知度。

（編輯 李波）