本報記者 馮雨瑤 丁蓉

    A股上市公司2025年半年報披露收官。中國上市公司協會數據顯示，上半年，上市公司加快培育創新動能，全市場研發投入超8100億元。

    福建華策品牌定位咨詢創始人詹軍豪在接受《證券日報》記者采訪時表示，研發投入對上市公司發展至關重要，是推動創新和技術進步的主要動力，能助力企業開發新產品、改進現有產品，從而提升競爭力。

    半導體等行業研發強度居前

    據中國上市公司協會數據，今年上半年，全市場上市公司研發投入同比增長3.27%，增速較去年同期提升近2個百分點。整體研發強度為2.33%，同比小幅提升。

    蘇商銀行特約研究員武澤偉對《證券日報》記者表示：“全市場上市公司的研發投入連續增長。政策層面，國家創新驅動發展戰略的深入實施，為企業研發提供了政策支持和稅收優惠。資本市場層面，市場對科技企業的估值也進一步激勵企業加大創新投入。展望未來，隨著科技創新在國家發展戰略中的地位進一步提升，A股上市公司的研發支出強度有望繼續保持上升態勢。”

    中國上市公司協會數據顯示，創業板、科創板、北交所研發強度分別為4.89%、11.78%、4.63%，科技屬性進一步凸顯。戰略性新興產業、高技術制造業發揮創新示范效應，研發強度分別高于整體3.29個百分點和4.44個百分點。

    Wind數據顯示，按照申萬行業劃分，軟件開發、生物制品、半導體、化學制藥、醫療器械等行業研發強度居前，均超過10%。

    眾和昆侖（北京）資產管理有限公司董事長柏文喜對《證券日報》記者表示：“這些行業的共性是技術壁壘高，從研發到專利再到市場份額的轉化路徑清晰，企業積極以技術‘護城河’來應對全球競爭。同時，資本市場給予的高估值，減輕了企業短期利潤壓力，形成正循環。”

    6家公司研發投入超百億元

    整體來看，上半年研發投入超100億元的A股公司共有6家，分別為比亞迪股份有限公司（以下簡稱“比亞迪”）、中國建筑股份有限公司、中興通訊股份有限公司、中國移動有限公司、上海汽車集團股份有限公司和寧德時代新能源科技股份有限公司（以下簡稱“寧德時代”）。

    以比亞迪為例，2025年上半年，公司研發投入為308.8億元，同比增長53.05%，遠超同期凈利潤增速。公司稱，上半年堅守“技術為王、創新為本”的發展理念，成功在電池、電子及新能源汽車等多個領域持續創新，不僅打破了海外品牌長期壟斷，更推動全球汽車市場格局重塑。

    “這反映企業將研發視為‘生存剛需’。”南開大學金融學教授田利輝對《證券日報》記者表示，“尤其是在新能源汽車、半導體等關鍵領域，誰掌握核心技術，誰就擁有定價權。”

    寧德時代在鋰電池領域深耕多年，今年上半年，公司研發投入為100.95億元，同比增長17.84%。目前，公司已在全球設立六大研發中心、十三大電池生產制造基地。寧德時代正以創新為引擎，持續引領產業變革。

    “技術創新是企業在市場競爭中保持領先地位的關鍵。”武澤偉表示，隨著產業升級加速，企業需要通過研發創新掌握核心技術，從而獲得產品定價權和市場主導權。“在高科技和先進制造等領域，技術突破往往意味著更高的利潤空間和更強的行業話語權。”

    記者梳理公告發現，上半年多家上市公司的研發投入出現大幅增長，尤其是一些傳統行業上市公司的創新意識明顯增強。例如，焦作萬方鋁業股份有限公司目前形成了較穩定的“煤—電—鋁—鋁加工”一體化產業布局。半年報顯示，上半年公司研發投入為323萬元，同比增長869.97%。公司方面表示，在管理層的帶領下，公司大力提高創新意識和創新能力，為自身高質量發展提供強大內生力。

    展望未來，武澤偉表示，在新一輪科技革命和產業變革的背景下，人工智能、新能源、生物醫藥等前沿領域的技術競爭將愈發激烈，這將驅動企業持續增加研發支出。