本報(bào)記者 李昱丞

    近日，深圳市地方金融管理局、深圳市發(fā)展和改革委員會(huì)、深圳市科技創(chuàng)新局等六部門聯(lián)合印發(fā)《深圳市推動(dòng)并購重組高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025—2027年）》（以下簡稱《行動(dòng)方案》）。

    《行動(dòng)方案》提出，圍繞深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略要求，進(jìn)一步強(qiáng)化資本市場與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，重點(diǎn)支持符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、契合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展導(dǎo)向的企業(yè)開展并購重組，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營與資本運(yùn)營深度融合發(fā)展，培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)和行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，提升深圳市產(chǎn)業(yè)鏈活力與韌性。

    并購重組“向新”

    聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力

    一直以來，并購重組是上市公司和產(chǎn)業(yè)企業(yè)優(yōu)化資源配置、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、提升經(jīng)營效益的重要手段。

    2024年以來，并購重組政策出臺(tái)進(jìn)一步提速。《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（即新“國九條”）、《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（以下簡稱“并購六條”）、修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（以下簡稱“重組新規(guī)”）的相繼推出，為并購重組市場改革進(jìn)一步深化提供了政策支撐。

    根據(jù)《行動(dòng)方案》，此次深圳推動(dòng)并購重組高質(zhì)量發(fā)展的重點(diǎn)任務(wù)包括：聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力開展并購重組；建立上市公司并購重組標(biāo)的項(xiàng)目庫；豐富拓展并購重組融資渠道；構(gòu)建支持并購重組的耐心資本體系；鼓勵(lì)社會(huì)資本參與并購重組；聯(lián)通香港資本市場打通境內(nèi)外并購資源；搭建一流并購重組服務(wù)平臺(tái)；優(yōu)化并購重組市場服務(wù)生態(tài)；加強(qiáng)對并購重組活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)防控；強(qiáng)化并購重組工作機(jī)制和保障措施。

    在深圳此輪推動(dòng)并購重組高質(zhì)量發(fā)展的行動(dòng)中，并購重組“向新性”尤為突出，產(chǎn)業(yè)升級(jí)成為并購核心邏輯之一。

    《行動(dòng)方案》提出，在集成電路、人工智能、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，支持“鏈主”企業(yè)、龍頭上市公司等開展上下游并購重組，收購有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群能級(jí)提升。鼓勵(lì)企業(yè)在合成生物、智能機(jī)器人、量子信息、前沿新材料等未來產(chǎn)業(yè)賽道上積極開展并購重組，快速提升產(chǎn)業(yè)規(guī)模和實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破。

    根據(jù)深圳市地方金融管理局10月22日發(fā)布的政策解讀，《行動(dòng)方案》聚焦“20+8”產(chǎn)業(yè)實(shí)施分類引導(dǎo)：支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)“鏈主”企業(yè)、龍頭上市公司開展上下游并購，收購未盈利優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平；鼓勵(lì)未來產(chǎn)業(yè)通過并購實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張與技術(shù)突破。

    “《行動(dòng)方案》作為地方改革方案，體現(xiàn)了發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的要求。”中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)研究員吳剛梁對《證券日報(bào)》記者表示，其中提出的具體舉措與新“國九條”“并購六條”“重組新規(guī)”等政策進(jìn)行了銜接，對于培育世界一流企業(yè)和行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)、提升深圳產(chǎn)業(yè)鏈活力與韌性，具有重要的意義。

    中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥對《證券日報(bào)》記者表示：“聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力開展并購重組，緊扣時(shí)代發(fā)展脈搏，有助于推動(dòng)深圳產(chǎn)業(yè)向高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型，培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。”

    到2027年底

    轄區(qū)上市公司質(zhì)量全面提升

    在工作目標(biāo)上，《行動(dòng)方案》提出，力爭到2027年底，深圳轄區(qū)上市公司質(zhì)量全面提升，境內(nèi)外上市公司總市值突破20萬億元，培育形成千億元級(jí)市值企業(yè)20家。

    與此前深圳2024年11月27日發(fā)布的《深圳市推動(dòng)并購重組高質(zhì)量發(fā)展的行動(dòng)方案（2025—2027）（公開征求意見稿）》相比，《行動(dòng)方案》中2027年底深圳境內(nèi)外上市公司總市值目標(biāo)從15萬億元調(diào)高到20萬億元。

    根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至10月23日收盤，深圳轄區(qū)共有超過400家A股上市公司，總市值（對于多地上市公司，區(qū)分不同類型的股份價(jià)格和股份數(shù)量分別計(jì)算類別市值然后加總）超過人民幣12萬億元，其中有18家上市公司市值超過千億元，工業(yè)富聯(lián)以1.27萬億元市值居首，招商銀行、中國平安市值分別達(dá)到1.08萬億元、1.00萬億元，比亞迪市值超過9000億元。

    泰和泰（濟(jì)南）律師事務(wù)所財(cái)稅部副主任、合伙人張嶸林在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“方案把并購從‘牌照套利’升級(jí)為‘產(chǎn)業(yè)迭代工具’，提出上市公司總市值突破20萬億元的目標(biāo)旨在用并購把‘20+8’產(chǎn)業(yè)鏈快速做厚。”

    《行動(dòng)方案》還提出，深圳力爭到2027年底，并購重組市場量質(zhì)齊升，累計(jì)完成并購項(xiàng)目超200單、交易總額超1000億元，落地一批行業(yè)示范案例。加快打造并購基金矩陣，培育集聚優(yōu)秀并購基金管理人，帶動(dòng)社會(huì)資本形成萬億元級(jí)“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群，帶動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同并購，構(gòu)建完備產(chǎn)業(yè)鏈并購生態(tài)圈。

    深圳證監(jiān)局發(fā)布的監(jiān)管通訊顯示，自2024年9月份“并購六條”發(fā)布以來，截至2025年5月底，深圳上市公司已公布并購重組預(yù)案達(dá)215筆，其中160筆重組事項(xiàng)披露交易金額，合計(jì)超過450億元。

    其中，典型案例包括鹽田港收購控股股東旗下港口資產(chǎn)、比亞迪收購JabilInc.（捷普）旗下在華移動(dòng)電子制造業(yè)務(wù)、立訊精密收購Qorvo（威訊聯(lián)合）旗下在華半導(dǎo)體資產(chǎn)、華潤三九收購昆藥集團(tuán)、招商蛇口收購南油集團(tuán)及招商前海實(shí)業(yè)等。