本報記者 蒙婷婷

    10月26日晚間，四川百利天恒藥業股份有限公司（以下簡稱“百利天恒”）發布2025年第三季度報告，2025年7月份至9月份，本公司實現營業收入18.95億元，同比增長1625.08%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.23億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為6.01億元，基本每股收益為1.55元。

    公告顯示，今年第三季度營收暴增主要系百利天恒與百時美施貴寶（以下簡稱“BMS”）合作的順利推進，全球II/III期關鍵注冊臨床試驗IZABRIGHT-Breast01里程碑于2025年9月30日的達成，所觸發合作協議項下第一筆2.5億美元近期或有付款于本期確認收入所致。

    中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥對《證券日報》記者表示：“百利天恒與BMS的合作，成功確認2.5億美元的收入，不僅體現了公司在研發合作上的重大突破，也反映出其與國際大型藥企合作的能力和成果。”

    回溯往期公告，2023年12月，百利天恒與BMS就iza-bren項目達成合作，雙方在全球范圍內進行共同開發和商業化。iza-bren（BL-B01D1）是全球首創（First-in-class）、新概念（Newconcept）且唯一進入Ⅲ期臨床試驗階段的EGFR×HER3雙抗ADC。

    根據合作協議，BMS將向百利天恒支付8億美元的首付款，和兩筆2.5億美元的近期或有付款；達成開發、注冊和銷售里程碑后，公司將獲得最高可達71億美元的額外付款；潛在總交易額最高可達84億美元，創下了全球ADC領域對外授權的單藥總價紀錄。

    作為近年來備受資本市場關注的創新藥企業，百利天恒研發實力穩步躍升。目前，公司已有iza-bren（BL-B01D1）、T-Bren（BL-M07D1）等多款針對ADC領域優質靶點的創新藥處于臨床研究階段，正在全球范圍內開展近90項臨床試驗。今年10月，百利天恒首款ARC（抗體放射性核素偶聯）藥物BL-ARC001獲得了國家藥監局藥品審評中心的臨床試驗許可。

    在新藥研發領域持續突破的同時，百利天恒充分借助資本市場的強大支撐，積極拓展多元化直接融資渠道，助力公司跨國藥企（MNC）的戰略目標快速實現。具體來看，今年9月，公司歷時6個月左右的定增項目圓滿收官。此次定增成功募集超過37億元，用于加速推進創新藥管線研發。2025年10月21日，百利天恒對外公告，公司港交所IPO申請通過聆訊。

    袁帥表示，今年來，百利天恒系列資本運作行為，將對公司未來發展產生深遠影響。公司通過定增募資，為創新藥研發提供了充足資金，在加速在研管線進程的同時，不斷提升其研發實力和創新能力。而赴港上市，將進一步拓寬公司的融資渠道，依托港股市場廣泛的國際投資者基礎，公司可以吸引更多國際資本，提升公司的國際知名度和影響力，為公司全球化發展戰略提供有力支撐。

    盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員江瀚在接受《證券日報》記者采訪時表示：“百利天恒近期通過港交所上市聆訊，意味著‘A+H’雙資本平臺布局即將成型。兩地上市有助于估值體系的多元化，也可能帶來更高的流動性溢價。總的來說，百利天恒正從一家本土藥企向全球化生物制藥企業躍遷，其‘研發突破—資本認可—國際拓展’的正向循環已初步形成，未來發展潛力值得期待。”

（編輯 喬川川）