本報記者張曉玉

    10月28日，紫光國芯微電子股份有限公司（以下簡稱“紫光國微”）披露2025年第三季度報告。報告顯示，紫光國微在第三季度及前三季度均實現(xiàn)了營收與凈利潤的顯著增長，其中特種集成電路業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁需求成為核心驅(qū)動力。與此同時，該公司在公司治理以及長期激勵等方面也進(jìn)行了一系列重要布局。

    特種IC業(yè)務(wù)驅(qū)動增長

    公告顯示，紫光國微前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入49.04億元，同比增長15.05%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤12.63億元，同比增長25.04%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤11.63億元，同比增長32.34%。

    其中，第三季度營業(yè)收入為18.57億元，同比增長33.60%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.71億元，同比增長109.55%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤5.10億元，同比增長101.46%。

    對于業(yè)績增長的原因，報告明確表示：“主要系公司特種集成電路業(yè)務(wù)下游需求增加，產(chǎn)品銷售量增加所致。”

    紫光國微以特種集成電路、智能安全芯片為兩大主業(yè)，同時布局石英晶體頻率器件領(lǐng)域，為移動通信、金融、政務(wù)、汽車、工業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)等多個行業(yè)提供芯片、系統(tǒng)解決方案和終端產(chǎn)品。特種集成電路是紫光國微的核心業(yè)務(wù)之一，貨架產(chǎn)品超過800款，專業(yè)領(lǐng)域涉及AI+視覺感知、處理器、可編程器件、存儲器、網(wǎng)絡(luò)與接口、模擬器件、ASIC/SoPC等。

    此前，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計協(xié)會（WSTS）于2025年8月宣布，2025年上半年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模達(dá)到3460億美元，較去年同期增長18.9%；增長主要由邏輯芯片（增長37%）和存儲芯片（增長20%）的強(qiáng)勁表現(xiàn)驅(qū)動，得益于數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施需求及初始AI邊緣應(yīng)用的興起。WSTS預(yù)測，2025年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模預(yù)計將達(dá)到7280億美元，同比增長15.4%。

    “紫光國微三季報的業(yè)績表現(xiàn)，特別是第三季度超100%的凈利潤增速，遠(yuǎn)超市場預(yù)期。”添翼數(shù)字經(jīng)濟(jì)智庫高級研究員吳婉瑩對《證券日報》記者表示，當(dāng)前，相關(guān)領(lǐng)域的信息化、智能化投入持續(xù)加大，對高可靠性、高性能芯片的需求非常旺盛。紫光國微的產(chǎn)品線覆蓋廣泛，客戶關(guān)系穩(wěn)固，使其能夠充分受益于這一輪行業(yè)景氣周期。應(yīng)收賬款賬面價值較年初增長39.56%，也從側(cè)面反映了銷售規(guī)模的快速擴(kuò)張。

    公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化

    除了財務(wù)表現(xiàn)，三季報中披露的多項“其他重要事項”同樣值得關(guān)注，展現(xiàn)了公司在治理結(jié)構(gòu)、激勵體系等方面的深度調(diào)整。

    公告顯示，2025年前三季度紫光國微管理層平穩(wěn)交接，治理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。報告期內(nèi)，該公司完成了總裁及部分董事的變更，李天池接任總裁。與此同時，公司修訂《公司章程》，取消了監(jiān)事會，并增選兩名非獨(dú)立董事，使董事會成員增至九名，由董事會審計委員會行使原監(jiān)事會職權(quán)。

    “取消監(jiān)事會、強(qiáng)化董事會職能，是公司治理現(xiàn)代化的一種趨勢。”一位長期關(guān)注公司治理的專家對記者分析道，這要求董事會，特別是獨(dú)立董事和審計委員會承擔(dān)更重的責(zé)任。對于紫光國微這樣技術(shù)驅(qū)動型的公司而言，一個更加精簡、高效、專業(yè)的決策監(jiān)督體系，能夠更快地響應(yīng)市場變化，符合其創(chuàng)新發(fā)展的內(nèi)在需求。

    另外，紫光國微激勵計劃落地，深度綁定了核心人才，孫子公司引入員工跟投，更有效激發(fā)了創(chuàng)新活力。公告顯示，紫光國微推出了2025年股票期權(quán)激勵計劃，并經(jīng)股東會審議通過。結(jié)合此前的股份回購，一套完善的長效激勵機(jī)制正在形成。其次，該公司在孫子公司層面探索了更具活力的激勵模式。公告披露，紫光國微全資子公司深圳國微電子的全資子公司無錫紫光集電科技有限公司（簡稱“紫光集電”）通過增資方式引入了由公司董事、高級管理人員等核心員工組成的跟投合伙企業(yè)。增資完成后，深圳國微電子對紫光集電的持股比例降至92.60%，實現(xiàn)了“風(fēng)險共擔(dān)、利益共享”的激勵效果。

    中國數(shù)實融合50人論壇副秘書長胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示：“近期紫光國微在治理結(jié)構(gòu)和激勵體系上的大刀闊斧改革，顯示了管理層銳意進(jìn)取的決心，這為公司的長期發(fā)展注入了積極的制度活力。資本市場會持續(xù)關(guān)注紫光國微新管理團(tuán)隊的經(jīng)營成效、現(xiàn)金流狀況的改善趨勢以及新激勵計劃下員工動力的釋放情況。總體而言，這份三季報展現(xiàn)了紫光國微扎實的基本面和積極的變革姿態(tài)，為其在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的激烈競爭中保持領(lǐng)先地位提供了有力支撐。”

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