本報記者 陳紅

    11月25日晚間，蘇州新區高新技術產業股份有限公司（以下簡稱“蘇州高新”）發布公告，公司擬以6.04億元的價格向蘇州高新區國有資本控股集團有限公司（以下簡稱“蘇高新國控”）出售蘇州醫療器械產業發展集團有限公司（以下簡稱“醫療器械產業公司”）47%股權。

    本次交易完成后，蘇州高新對標的公司持股比例將由51.37%降至4.37%，醫療器械產業公司將不再納入蘇州高新合并報表范圍。

    公告顯示，本次交易標的醫療器械產業公司成立于2009年5月份，主營業務涵蓋醫療器械、生物技術、醫藥研發及相關技術服務、產業園運營等，是江蘇醫療器械科技產業園（Medpark）的運營主體，建成及在建載體面積合計152萬平方米。截至2024年末，該公司實現營業收入1.52億元，凈利潤為-8180.75萬元；2025年前三季度，其營業收入1.4億元，凈利潤-1.01億元，持續處于虧損狀態。

    從交易核心要素來看，本次股權轉讓定價以中通誠資產評估有限公司出具的評估報告為依據，在評估基準日2025年6月30日，選擇資產基礎法測算結果作為最終評估結論，醫療器械產業公司股東全部權益評估價值為12.86億元，增值率為12.93%，對應47%股權的評估價值為6.04億元。

    支付方式方面，蘇高新國控將采取分期付款模式，2026年1月7日前支付51%股權轉讓款3.08億元，2026年3月31日前支付剩余49%款項2.96億元。

    值得注意的是，截至公告披露日，蘇州高新為醫療器械產業公司發行的“24蘇園01”“25蘇園01”“25蘇園02”3只公司債券提供合計3億元擔保，該擔保事項未隨股權出售同步解除。

    從交易對方來看，蘇高新國控背景雄厚。其成立于2023年6月28日，注冊資本60億元，由蘇州國家高新技術產業開發區管理委員會（蘇州市虎丘區人民政府）100%控股，主營業務包括股權投資、自有資金投資及資產管理服務。

    財務數據顯示，截至2025年9月30日，蘇高新國控資產總額達889.24億元，歸屬于母公司所有者權益80.98億元，具備充足的支付能力。蘇州高新董事會認為，交易款項收回不存在或有風險。

    盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧在接受《證券日報》記者采訪時表示：“蘇州高新此次出售標的股權，本質是對業績不及預期資產的優化調整。醫療器械產業前期投入大、回報周期長，且受行業周期與資本市場波動影響顯著，標的公司連續兩年虧損，已成為上市公司的業績拖累。通過出售47%股權回籠約6億元流動資金，既能減少虧損資產對合并報表的負面影響，又能補充現金流、提升公司整體盈利能力與財務狀況，符合‘剝離非核心虧損資產、聚焦優質業務’的資本運作邏輯。”

    進一步來看，本次交易并非蘇州高新退出醫療器械領域的信號，而是戰略重心的優化調整。根據公告，交易完成后，公司將繼續通過存續產業基金參與醫療器械領域優質企業投資，并與醫療器械產業公司保持協同聯動，同時聚焦“產業園運營+產業投資”核心戰略，重點推進綠色低碳產業園等載體運營。

    對此，余豐慧補充道：“這種‘剝離低效資產+保留優質賽道布局’的模式，既規避了單一業務的經營風險，又為公司轉型高質量發展儲備了新的增長動力。尤其在當前產業升級背景下，聚焦高景氣賽道的戰略調整，能讓公司資源配置更集中，提升核心競爭力。”

    不過，投資者仍需關注潛在風險：一是本次交易尚需國有資產監督管理部門批準，審批進度存在不確定性；二是蘇州高新為標的公司提供的3億元債券擔保仍在存續期，未來若標的公司出現償債風險，蘇州高新可能面臨連帶擔保責任；三是標的公司持續虧損的現狀能否改善、后續與蘇州高新的協同效應能否有效釋放，仍需時間檢驗。

    中國城市專家智庫委員會常務副秘書長林先平對《證券日報》記者表示：“在國企改革深化與產業結構升級的背景下，蘇州高新的此次資產出售具有典型的戰略優化意義。對于區域國有上市公司而言，通過剝離低效資產、聚焦核心賽道，既能提升資產運營效率，又能更好地承接區域產業發展紅利。后續可重點關注交易審批進展、擔保責任處置及公司在綠色低碳等新興領域的投資落地情況，這些因素將直接影響公司的長期價值重估。”

（編輯 賀俊）