本報記者 楊萌

    備受矚目的中信網絡科技有限公司（以下簡稱“中信網絡”）在北交所出售49%股權一事落幕，正如此前市場預測的，上述股權拍出了驚人的天價。來自每日經濟新聞的報道稱，此前名不見經傳的北京應通最終以超78億元的價格笑到了最后，這一成交價較13.38億元的起拍價溢價近500%。

    而隨著競拍的落錘，作為電信業改革又一標桿性事件的中信網絡股權轉讓也告一段落。從各方的反饋來看，這一次的改革無疑是令人欣喜的。中信網絡成功拿到了更多資金，提升了自己身價，北京應通及其背后網傳大佬拿到了稀有的骨干網資源，而兩次都追求未果的鵬博士則可以更加專心進行自己的轉型之路了。

    毫無疑問，中信集團是本次交易的最大受益者。通過競價出售股權，中信集團獲取了不菲的現金權益。以78.9億元的成交價測算，凈資產為負的中信網絡股權的“估值”近160億元。這一估值是2013年的5倍多。2013年年底，鵬博士曾對外公告稱，擬以3億元的價格受讓中信網絡10%的股權，不過最終該筆交易未能成交。現在看來，當時中信集團未推進上述交易無疑是明智的。而引入多方競購者，最大限度的保證國有資產增值保值，這一成功的案例也必然為今后中信集團改革提供借鑒。

    不僅僅是笑納近80億元的現金收入。可以出如此價格的北京應通，顯然有實力也會投入更多的資金幫助此前持續經營不善的中信網絡擺脫經營困境。此外，民營企業的進入還能從公司治理上給中信網絡帶來變化，引入市場化機制增強企業活力，將在外人眼中值錢的資產盤活用好，這也是中信集團這一次如此大力度改革所真正期望的。

    此外，被外界稱為黑馬的北京應通則是拿下稀有骨干網資源，盡管付出了不小的成本，但這與之后北京應通所面對的萬億通信網絡市場而言，這一筆投入完全可以時間換空間。國內目前電信行業市場規模已達萬億，而多數市場份額都歸于了掌握核心資源即骨干網的運營商手中。

    據了解，中信網絡擁有國家批準的基礎電信業務運營資質，是除三大基礎運營商之外唯一擁有固定網絡專線電路業務合法經營資質的基礎電信業務運營商。中信網絡擁有國內骨干網絡―“奔騰一號”，并投資控股、參股了多項其他網絡資源。這也意味著北京應通在參股中信網絡后，也將成為電信行業市場的“頂部成員”之一。

    作為資本市場，在股權落定后，最關注的是誰是相關受益方。這樣就不難理解，為什么鵬博士當初公告意向后，很多券商研報就開始唱多。

    此前網絡上有傳言稱，北京應通的背后是上市公司易聯眾（300096）的實控人張曦。而據媒體報道，鵬博士相關人士也透露，在競拍現場看到張曦的身影。

    一旦屬實，以大數據為驅動進行業務布局的易聯眾與中信網絡所具有的骨干網資源有著協同效應，即使不會有股權等相關交集，但僅僅是資本紅利就令人艷羨了，一旦進行資源整合，那么將會引發易聯眾在資本市場新的想象空間。近期，在成為易聯眾實際控制人后，堅定看好公司發展的張曦一致在增持。

    顯然，不排除機構從鵬博士轉戰易聯眾的可能，要知道，公告預告后，鵬博士在二級市場好一陣風光。

    而即使兩度折戟的鵬博士，也并不是徹底的輸家。

    在此次交易中，遺憾退場的鵬博士雖然再次失去了獲得核心骨干網的機會，但在業內人士看來，這或許是加速鵬博士轉型的契機。“鵬博士是奔騰一號最主要用戶，具有豐富的寬帶運營經驗，如果拿下中信網絡49%的股權，未來奔騰一號的整體經營效率及盈利能力將有所改善，同時，鵬博士也能成為擁有固定網絡經營資質的基礎電信運營商，公司估值也將會得到重估，但如今收購未果，鵬博士面臨的業績瓶頸難以通過現有業務實現突破，估值修復計劃也落空，轉型或將是鵬博士未來最好的結果。”上述業內人士稱。

    當然，也不排除鵬博士降低姿態轉換身份，和改革后的中信網絡繼續合作共贏的可能。

    值得注意的是，2月9日，鵬博士發布重大資產重組停牌公告，公告內容顯示，鵬博士接到控股股東深圳鵬博實業集團有限公司（以下簡稱“鵬博實業”）通知，因控股股東鵬博實業正在籌劃重大事項，構成公司重大資產重組。公司股票自2018年2月9日起停牌。

    失之東隅，收之桑榆。盡力了的鵬博士還有明天。