本報(bào)記者 杜雨萌

    隨著資管新規(guī)落地，打破剛兌將成為必然趨勢(shì)。銀行理財(cái)產(chǎn)品接受度下降，銷售規(guī)模將繼續(xù)下降。在鉑諾三周年戰(zhàn)略業(yè)務(wù)發(fā)布會(huì)暨高端客戶內(nèi)部私享會(huì)上，鉑諾董事長簡毅預(yù)測(cè)，2018年銀行理財(cái)規(guī)模可能會(huì)出現(xiàn)幾萬億元的下降，這將推動(dòng)整個(gè)資管行業(yè)的大變革，利好權(quán)益類資產(chǎn)，特別是公募基金和保險(xiǎn)等。而整個(gè)市場(chǎng)接受權(quán)益類資產(chǎn)的漫長過程，則是投資者教育絕佳的機(jī)會(huì)。

    作為一家智能金融公司，鉑諾成立以來，已獲得眾多知名機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略投資，強(qiáng)大的資源平臺(tái)與整合能力使鉑諾享有最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和項(xiàng)目優(yōu)勢(shì)。值此三周年之際，董事長簡毅宣布鉑諾將全面升級(jí)，攜手奕豐集團(tuán)、華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等知名機(jī)構(gòu)合作，推出綜合性優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品平臺(tái)“諾千金”，并重點(diǎn)推出“鉑諾商學(xué)”品牌，和創(chuàng)新工場(chǎng)、頭頭是道、創(chuàng)業(yè)黑馬、杭州日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)、寧波日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)等知名機(jī)構(gòu)和媒體合作，打造實(shí)戰(zhàn)性商學(xué)院，服務(wù)投資人和企業(yè)家，由此，鉑諾也從一個(gè)智能金融平臺(tái)升級(jí)為新金融新零售綜合服務(wù)商。

    打破剛兌首要難點(diǎn)是投資者教育

    近期，金融監(jiān)管政策頻出，尤其是資管新規(guī)的出臺(tái)，對(duì)個(gè)人投資者來說，影響面最大的無疑是打破剛兌。對(duì)個(gè)人類投資者而言，之所以選擇銀行理財(cái)，主要還是看重銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率比存款高同時(shí)又“保本保息”（剛性兌付）。未來產(chǎn)品收益波動(dòng)顯著上升后，"存款替代型"投資者的接受度可能很低，存量客戶會(huì)出現(xiàn)分層。那些風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者可以回到銀行表內(nèi)做一般存款及結(jié)構(gòu)化存款等保本性金融工具，或是選擇貨幣型產(chǎn)品進(jìn)行投資；風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者中，不特定社會(huì)公眾在公投私受限后公募理財(cái)投資范圍和其他公募產(chǎn)品趨同的情形下，將在理財(cái)、公募基金、券商公募類等產(chǎn)品中重新分配。對(duì)私人銀行客戶來說，雖然新規(guī)下未受太大限制，但預(yù)期收益不變的條件下，真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)顯著抬升將會(huì)壓低理財(cái)產(chǎn)品的夏普比率，投資性價(jià)比顯著下降，部分資金或?qū)⒅苯恿飨蚬善钡雀唢L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)。

    鉑諾董事長簡毅認(rèn)為，打破剛兌，對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)來說，首要難題就是投資者教育。因此，如何讓更多的客戶理解和接受權(quán)益類資產(chǎn)，也是一個(gè)很大的商機(jī)，相信很多金融機(jī)構(gòu)都愿意為此買單。鉑諾目前在這塊也有重點(diǎn)布局，鉑諾旗下鉑諾商學(xué)專門設(shè)置了投資學(xué)院，推出了在線財(cái)經(jīng)課程《鉑學(xué)多財(cái)》，通過圖文和音頻結(jié)合的模式，將最專業(yè)的金融知識(shí)通過通俗的語音表達(dá)出來，做到了有用、有趣。對(duì)相對(duì)高階的投資人，可以獲取優(yōu)質(zhì)的投研報(bào)告，這些投研報(bào)告，都是鉑諾招募的國內(nèi)最優(yōu)秀投研和實(shí)戰(zhàn)團(tuán)隊(duì)，精心撰寫的研究報(bào)告，能夠幫助投資人大大縮短信息檢索和分析的時(shí)間，并獲得有價(jià)值觀點(diǎn)。對(duì)那些中戶和大戶，鉑諾設(shè)置了頂級(jí)投資人的私密飯局，供他們交流和成長。

    資管新規(guī)打破剛兌利好權(quán)益類資產(chǎn)

    徹底打破剛兌后，銀行理財(cái)總體規(guī)模和增速會(huì)放緩。近期的數(shù)據(jù)也證明了這一點(diǎn)，根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行慕y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，存續(xù)的銀行理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)9.35萬只；存續(xù)余額29.54萬億元，比年初增加0.49萬億元，比2016年少增5.06萬億元；同比增長1.69%，增速則同比下降了21.94個(gè)百分點(diǎn)。

    “隨著資管新規(guī)的落地，銀行理財(cái)產(chǎn)品接受度下降，銷售規(guī)模將繼續(xù)下降將不可避免，預(yù)計(jì)2018年銀行理財(cái)規(guī)模可能會(huì)出現(xiàn)幾萬億的下降。”簡毅認(rèn)為，這一趨勢(shì)將利好權(quán)益類資產(chǎn)，特別是公募基金和保險(xiǎn)等。

    據(jù)了解，2018年是公募基金行業(yè)成立20周年，20年間基金產(chǎn)品數(shù)量突破5000只，基金規(guī)模發(fā)展至12萬億元，公募基金也開始受到越來越多投資者的認(rèn)可。但分析今年以來成立的301只基金可以發(fā)現(xiàn)，在這些基金中，只有3只基金規(guī)模超過100億元，包括興全合宜一只混合基金、招商添潤、中銀豐榮兩只機(jī)構(gòu)定制基金。有8只基金規(guī)模在50億至100億元之間，剩余有50只基金規(guī)模在10億至50億元，55只在10億至3億元之間。也就是說，有三分之二的新基金首募在3億元以下，在基金成立線上苦苦掙扎。

    “我覺得這個(gè)現(xiàn)狀，對(duì)類似像鉑諾這樣擁有比較好的金融專業(yè)能力和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能力，同時(shí)又有廣泛的線上和線下渠道的公司來說，是一個(gè)很大的機(jī)會(huì)。”簡毅說，目前鉑諾推出了金融saas系統(tǒng)諾千金，第一步就是利用公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、投研優(yōu)勢(shì)，為渠道和客戶推薦優(yōu)質(zhì)公募基金。

    簡毅認(rèn)為，過去互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者大量涌入金融行業(yè)，總試圖通過互聯(lián)網(wǎng)模式顛覆傳統(tǒng)金融。回過頭來，才發(fā)現(xiàn)通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，服務(wù)傳統(tǒng)金融，做傳統(tǒng)金融的流量服務(wù)、技術(shù)服務(wù)和品牌服務(wù)等，可能是最大的機(jī)會(huì)。“我們下一步的目標(biāo)是爭取更多的牌照，為客戶提供更多更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)”。我們相信，科技肯定會(huì)改變金融的未來，特別是大數(shù)據(jù)、人工智能、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等新技術(shù)的出現(xiàn)大大降低了消費(fèi)金融的服務(wù)成本，提高了服務(wù)效率，也滿足了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無法服務(wù)的對(duì)象的金融需求。新技術(shù)終將成為消費(fèi)金融格局重構(gòu)的核心驅(qū)動(dòng)力。因此，鉑諾在AI金融這塊也有布局，目前已經(jīng)推出了三只人工智能基金產(chǎn)品，接下來陸續(xù)會(huì)有新的大招釋放。

    新金融服務(wù)新實(shí)業(yè)

    簡毅認(rèn)為，金融要服務(wù)實(shí)業(yè)，主要是新實(shí)業(yè)，已經(jīng)成為共識(shí)。

    什么是新實(shí)業(yè)？早在2015年，財(cái)經(jīng)作家吳曉波在談到中國實(shí)業(yè)時(shí)曾說過，未來推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長的新動(dòng)力將是新實(shí)業(yè)。與舊實(shí)業(yè)相比，新實(shí)業(yè)有兩個(gè)重要的特點(diǎn)：第一，產(chǎn)品的終端定價(jià)與成本脫鉤；第二，新實(shí)業(yè)是從由制造到消費(fèi)的一個(gè)供應(yīng)過程，轉(zhuǎn)變成由消費(fèi)者到制造商的一個(gè)反向過程，即從B2C的過程變成一個(gè)C2B的定制化過程。

    金融行業(yè)的發(fā)展，目前在國家的引導(dǎo)下，金融系統(tǒng)資源配置將脫離目前資金脫實(shí)向虛并在金融系統(tǒng)內(nèi)空轉(zhuǎn)的困境，重新將金融資源配置到實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)。國家不僅要繼續(xù)擴(kuò)大直接融資的比例，還要改善間接融資的結(jié)構(gòu)，確保金融資源能夠真正配置到實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門當(dāng)中。在這樣的情況下，資本市場(chǎng)的融資功能將會(huì)被放大，IPO的速度只會(huì)增不會(huì)減，只不過會(huì)向新實(shí)業(yè)傾斜。

    推動(dòng)更多高科技企業(yè)上市，浙江等地的支持力度非常大。浙江省政府提出，到2020年，爭取全省境內(nèi)外上市公司達(dá)到700家、重點(diǎn)擬上市企業(yè)達(dá)到300家，實(shí)現(xiàn)上市公司數(shù)量倍增；“新三板”掛牌企業(yè)達(dá)到1200家，浙江股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)達(dá)到5000家。

    鉑諾商學(xué)目前已經(jīng)和杭州市政府相關(guān)部門和杭州日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)等展開了戰(zhàn)略合作，推出杭商大學(xué)金融學(xué)院。該項(xiàng)目由杭州市人民政府金融工作辦公室和杭州日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)主辦，鉑諾商學(xué)聯(lián)合每日商報(bào)和杭商全國理事會(huì)共同發(fā)起成立，致力于輔導(dǎo)杭企上市資本之路；計(jì)劃3年時(shí)間輔導(dǎo)50家企業(yè)上市，動(dòng)態(tài)管理300家重點(diǎn)擬上市企業(yè)，建立一個(gè)擁有1000家具有發(fā)展?jié)摿ζ髽I(yè)的后備資源庫，目前第1期學(xué)員已匯集杭商60余家知名企業(yè)家。

    目前，鉑諾已經(jīng)和寧波日?qǐng)?bào)報(bào)業(yè)集團(tuán)現(xiàn)代金報(bào)等知名媒體也都簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，充分利用雙方的品牌和優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)鉑諾商學(xué)院在更多城市落地。