仿佛沖刺一般，金融租賃公司利用金融債“補血”馬不停蹄。

    證券時報·券商中國記者注意到，在剛過去的11月份，共有4家金融租賃公司合計發出118億元規模的金融債。另據Wind資訊數據統計，今年前十個月已有15家金融租賃公司分批發行24期金融債，合計發行714億元。

    對比2017年行業金融債全年500億元左右的發行規模，金融租賃公司當下的“補血”節奏可謂快速。一家大型金融租賃公司相關業務部門負責人向記者表示，“發債是金融租賃公司中長期資金配置的重要手段，在下半年債市利率下行而租賃行業景氣度提升的雙重作用下，金融租賃公司發行金融債的熱情不難理解。”

    記者注意到，興業金融租賃新近發行的30億元金融債票面利率已低至4%以下。

    上月發行118億金融債

    11月，光大金融租賃、洛銀金融租賃、興業金融租賃及河北金融租賃累計發出118億元規模的金融債。

    11月8日，“光大金融租賃股份有限公司金融債券”在銀行間債券市場公開發行，發行規模50億元。債券期限為3年，按年付息，計息期限自2018年11月12日至2021年11月11日，中誠信國際給予該期債券“AAA”評級。

    光大金融租賃表示，該次債券募集資金主要用于補充公司中長期負債缺口。公司將該期募集資金用于優質租賃資產的投放，優化資產負債結構，降低公司的流動性風險，提升公司實力和市場影響力。

    據悉，光大金融租賃發行金融債券的申請于8月收到監管批復，當時批準的發行規模為80億元。

    11月13日，洛銀金融租賃金融債券“18洛銀租賃債”發行，發行規模為17億元，票面利率為4.6%。

    這是洛銀金融租賃首次發行金融債券，也標志著洛銀金租成為全國第三家成功發行金融債的城商系金融租賃公司。該期債券的募集資金主要用于補充洛銀金租的中長期資金，優化資產負債結構，緩解資產負債期限錯配的問題。

    11月21日，興業金融租賃發行30億金融債。該期債券為3年期固定利率品種，按年付息，票面利率為3.98%。該期債券無擔保，主體信用評級和債券信用評級均為AAA，由興業銀行、中信銀行擔任主承銷商。募集資金主要用于補充公司中長期資金，優化公司資產負債期限結構，為公司提供穩定的中長期資金來源。

    11月22日，河北金融租賃發行2018年第一期金融債，總規模16億元，債券期限3年。該次債券發行由廣發證券任牽頭主承銷商，工商銀行任聯席主承銷商，經中誠信評定債券信用等級為AAA。

    據了解，此次金融債早在4月就已獲監管批復，總額度30億元。公告顯示，募集資金主要用于滿足公司資產負債配置需求、充實資金來源、優化債務結構，提高抗風險能力。

    下半年發行成本下降

    除了發債外，金融租賃公司融資渠道還有銀行間同業拆借及股東增資補充資本金等。其中，股東增資成本最低，銀行授信和發債成本相當，同業拆借的成本相對較高。

    下半年以來，債券發行利率普遍下降，發行金融債因此成為多家公司的優先選擇。

    Wind資訊數據顯示，今年前11月金融租賃公司已合計發行金融債832億元。

    “受債市資金面逐漸寬松影響，下半年金融債發行利率也有所下降。”江浙地區一家金融租賃公司相關業務人員表示，“上半年金融債利率基本在5%以上，下半年多在4.5%以下。”

    廣發證券非銀金融分析師陳福指出，2018年利率環境較為復雜，亦對租賃公司的融資策略提出挑戰。“總體而言，上半年同業拆借利率的提升和高波動對金融租賃企業融資成本有較大的影響；貸款利率持續走高推動所有租賃公司的負債成本上行；而債券市場高評級和低評級債券發行利率的分化，相對利好龍頭租賃公司，對沒有良好股東背景和業務資質的公司而言則意味著債券發行成本持續保持在高位。”

    數據顯示，華夏金融租賃、交銀金融租賃、工銀金融租賃分別于10月發行了規模為25億、40億、40億元的金融債券，票面利率分別為4.15%、4.14%、4.08%。

    此外，河北金融租賃發行的16億元金融債票面利率為5.5%。

    業務活躍度上升

    值得一提的是，年末監管層批復金融債的發行申請并未減速。

    繼已發行120億元金融債后，招銀金融租賃于10月底再次獲批發行120億元的金融債，發行期限不超過5年；北銀金融租賃發行金融債的申請亦于近期獲得北京銀保監局籌備組的批準，總規模不超過39億元，期限不超過5年；11月16日，新疆銀保監局籌備組批復同意長城國興金融租賃在銀行間債券市場發行總規模不超過40億元人民幣的綠色金融債券；11月27日，寧波銀保監局籌備組批復同意永贏金融租賃在全國銀行間債券市場公開發行金額不超過30億元人民幣、期限不超過5年的金融債券。

    多位行業人士指出，當下金融債的活躍與社融下滑背景下租賃行業業務活躍度上升亦有關系。

    廣發證券非銀金融分析師陳福研報表示，前9月，金融租賃公司、內資租賃公司和外資租賃公司分別新增合同余額1700億、1800億和1200億元，總新增業務量為4700億元，前三季度累計同比增長12%，單三季度同比增長33%。這說明在總體社會融資下滑、民營企業融資困難的背景下，租賃融資作為信貸融資的補充，得到了一定程度的活躍。

    三種牌照租賃公司平均每家的租賃資產余額方面，金融租賃企業的規模效應持續顯著，平均租賃余額從2017年末的330億元增至2018年9月末的355億元。同期，內資租賃企業平均余額從69億元下降至52億元，外資租賃平均余額從2.2億元下降至2.0億元。