本報訊 3月28日，寶寶樹集團（01761.HK）在香港召開上市以來首個業績發布會，寶寶樹集團創始人兼CEO王懷南、執行董事兼首席財務官徐翀、高級商業副總裁魏小巍出席，對公司2018年的業績情況進行了深入解讀，就投資者和媒體所關心的問題進行詳細解答，并對寶寶樹未來的發展和規劃作出了展望。寶寶樹的主要戰略股東復星、阿里等代表亦亮相會場。寶寶樹全年營收超過7.6億元；撇除上市費用調整后凈利潤為2.01億元，同比增長29.7%。截止當日收盤，寶寶樹股價上漲5.64%。

    以下節選寶寶樹業績發布會精彩實錄：

    王懷南談品牌壁壘：

    “什么是一家母嬰網站最成功的指標，我認為最重要的指標是品牌的信任度。中國的母嬰行業總會出現因信任問題不復存在的企業，如奶粉品類。非常高興的是寶寶樹在流量大幅提升的同時，仍然是第一名被中國年輕媽媽信賴的品牌。關于我們的使命，‘讓全世界的年輕家庭都有一個美麗的生命旅程’，12年來從未改過。在中國，好的互聯網都是使命驅動的，沒有使命驅動的公司既做不下來，更不會做成好公司。所以，今天作為寶寶樹第二個十年的開局，我們的數字只是一方面，我們的理想是我們的重點。“    

    談四大戰略：

    “我們堅定不移地專注于我們的使命，制定出四大戰略。第一，通過持續創新、重大研發投入、不間斷地快速優化以及延長用戶生命周期，穩固產品領先地位。第二，付費改善以及收入多元化。第三，通過全行業整合，進一步擴大用戶覆蓋面提升創收能力。第四，全球化使我們能夠切入關鍵的國際增量市場。”

    談合作伙伴：

    “寶寶樹用戶的第一層需求大多數是大健康類的。復星作為機構最大投資人，我們在大健康上的合作非常緊密。2019年我們跟復星開創了一個新事業‘小星醫生’，提供更加專業的、針對家庭人群的多種呵護。我相信這樣的合作將極大增長寶寶樹健康類知識付費的變現能力。

    跟阿里的合作基于一個簡單的邏輯，寶寶樹的人群首先有購物、或者消費升級的需求，但是在2015年的7月寶寶樹開始進入電商時，中國的其他垂直電商都因沒有流量做不起來。寶寶樹進行了兩三年的嘗試，自營電商。我們認為寶寶樹應該做它最擅長的事，做優質的內容和運營社區，其他后臺的搭建、倉儲物流等東西不需要我們來做，所以我們選擇電商領域最優秀的阿里巴巴來合作。

    在教育上，今年成立了寶寶樹教育事業部，以前早教對我們來講是模糊的概念，但是今天我們認為寶寶樹在滿足了學習、交流、記錄、購物的基礎上，我們將會和好未來一起對教育進行有規則有制度的探索。我們會跟我們的投資人和戰略合作伙伴越來越緊密地結合起來。“

    以下節選寶寶樹業績發布會精彩問答：

    問：目前寶寶樹毛利率已經很高了，未來的增長潛力是繼續提高毛利率還是規模的擴張？

    答：現有的業務毛利率還有提升的空間，就像廣告業務，從過去60%多提升到今年的85%，他的頂可能在89%左右；知識付費毛利率的頂可能在90%左右。

    但是下一步收入增長的潛力更大。第一個是流量的橫向拓展，第二通過合作和收購，會帶來年齡階段的拓展，使商業模式更加豐富。寶寶樹打造的是一個生態，這個生態里會有更多更豐富的業務模式，這也是收入和盈利的驅動。可以分享一點的是，母嬰市場是一個非常朝陽的市場，以寶寶樹這樣穩健的作風，我們的業務不是燒錢擴張的業務，會非常注重健康增長。

    問：現在通過寶寶樹到阿里巴巴買東西，價格應該是一樣的，寶寶樹的收益是來自于哪里？

    答：之前我們自己做電商的時候有15%以上的自營產品，賣出多少錢就有多少。跟阿里巴巴合作以后，寶寶樹的電商轉變為百分百的第三方模式，唯一一個第三方就是阿里巴巴，阿里巴巴作為一個平臺收取所有進駐商家的費用，而寶寶樹針對阿里巴巴收取利潤。

    問：公司整體收入增長不錯，但電商收入方面存在下滑，請問未來公司在電商板塊如何布局，如何擴大增長水平？公司跟小星醫生合作，也有跟復星的健康合作，未來還有其他方面的合作嗎？

    答：公司無論是跟阿里還是跟復星合作，邏輯道理是一樣的。第一，我們和阿里巴巴的合作從6月份簽約到今天，在這個過程中，因為雙方從來沒有合作過，甚至市場上也沒有這樣的形式，因此我們在努力進行磨合，也在不斷改善這個版本。雙方信心越來越足，因為已經看到了在改善過程中用戶的反饋以及數字的變化。

    關于公司電商這塊，有兩點需要說明，第一，因為在合作之前我們有15%的自營業務，跟阿里巴巴合作以后，相當于我們百分百變成了平臺模式，我們的收入只是傭金，看起來似乎是下滑，其實是業務模式變化帶來的。

    第二，我們跟阿里巴巴在合作簽約后，做了一些舉動，比如清理了自營的庫存，我們也清理了之前的商家，慢慢解約等等，這都是因為跟阿里巴巴合作所帶來的變化，也帶來了收入的變化和影響。

    整體來講，寶寶樹是一家平臺公司，運營的是平臺業務。對于寶寶樹來說在這樣的運營模式下重點就做三件事，第一件事，產生最優秀的內容，第二件事，用算法、AI等工具把最優秀的內容在各個渠道上分配給最需要的用戶，因此產生了有溫度有信賴的社區，第三件事，我們應該滿足用戶的需求，把最優秀的第三方產品和服務介紹給我們的用戶。

    問：寶寶樹有30億的子彈，除了提到的國內外合作，有沒有計劃在國內同品類或者競品做市場的整合或者合作？

    答：行業整合是寶寶樹四個戰略方向的第三大方向，盡管今天我們是行業的領頭羊，我們仍然認為整合高質量的流量入口是我們的第一大思路。我們會對優秀的國外標的進行整合，通過整合的形式邁出國際化的第一步。我們肯定也會對國內各種各樣的標的進行嚴格梳理。我們已經投資的爸媽營和Momself是很好的例子，都是微信公眾號，爸媽營的年齡段一直可以延伸到12歲，也就是小學階段；而Momself關注媽媽，帶來了流量入口。兩個都非常符合我們的投資戰略和行業整合戰略。

    我們的投資并購是很重要的戰略方向，無論是APP，還是微信生態，簡單來說，年輕媽媽在哪里，我們的戰略整合就在哪里。

    問：今天阿里負責人在現場，可不可以從阿里的角度分享一下跟寶寶樹合作的預期、期待和目標？

    答：我覺得大家對寶寶樹與阿里的合作，關注更多的是電商，沒有關注到廣告合作，這一層不能忽視。有的時候關注到了廣告，沒有關注到在電商和廣告之外。用阿里的話說寶寶樹和阿里的合作是“無界”的，寶寶樹的媽媽有很多需求在阿里的生態里可以被很好地服務，比如線下的點餐、教育等。大家對“無界”合作的理解，還有一點是被忽略的，就是一家十一年的企業和一家二十多年的企業在自己的年輪上、文化上、組織架構上互相學習，特別是寶寶樹向阿里學習。

    所以，可以想象目前的合作只是一小部分。我想和阿里合作的一大部分原因是想讓我們的員工、我們的團隊跟阿里的員工、阿里的團隊進行無縫對接，我們可以學習他們的東西，那是真正有價值的。我也希望在國際化的領域，阿里可以從寶寶樹或多或少學習到一些東西。在這幾層的意義上講，寶寶樹在很大程度上，既會越來越像阿里，也會越來越具有自己的智慧，走出自己的路。

    和阿里的合作只是彰顯了寶寶樹漸漸開放的心態，一個創業者在剛剛做的時候，它的花園是封閉的，有一天拆除了籬笆覺得很好，有一天連門都不再需要，最重要的事情是讓用戶快樂地回來。但是用戶獲得的其他東西應該找合作伙伴，阿里代表了電商，也代表了服務商；好未來代表了教育；復星代表了大健康。我們會在各個領域里找到各個合作伙伴，充分把寶寶樹做成平臺，而且是一個開放性的花園。

    天貓母嬰生態總經理鄭紅梅補充回答：阿里對寶寶樹的未來非常有信心，同時我們愿意跟寶寶樹一起，不僅在2019年且在未來更遠的路上給消費者帶來更好的消費體驗。

    從三個方面跟大家說一下我們的信心：

    第一，全面的消費者體驗升級。“我們在過去十一年的時間里，消費者的體驗是我們至關重要的環節”，這是王總跟我們講的最多的一句話。寶寶樹的消費者體驗是至關重要的，所以阿里在天貓的十倍+的品牌和商品基礎之上，愿意保持寶寶樹原有消費者的心智，繼續加持消費者對寶寶樹的信任，且能夠在寶寶樹的消費者尋求支持、獲取知識、想要消費的時候能夠提供豐富的商品，在寶寶樹一站式購物的體驗里滿足消費者全面路的消費體驗。

    第二，品牌全新商業解決方案的升級。在全新的零售市場上，阿里愿意攜手寶寶樹，在新的商業化解決方案里，助力寶寶樹在優秀社區和內容的過程中有更多品牌方廣告的支持。

    第三個，寶寶樹最優秀的是社區和內容，阿里不僅在電商里開拓我們合作的機會，也會不斷延展雙方生態合作的可能性，讓我們在社區內容變現的道路上走得更長更遠。

    這是我作為阿里的代表人，跟大家在這里表達阿里的態度，我們支持也相信寶寶樹會走得更遠。