本報記者 劉會玲

    7月16日，中梁控股正式登陸港交所，至此，內地20強房企已經全部上市。本次中梁控股最終定價為5.55港元，募資凈額27.73億港元，發行定價高出價格區間下限的7%，整體偏保守，也為投資者后續留足了獲利空間。

    上市三天，中梁控股不僅打破破發“魔咒”，累計漲幅14.36%。上市次日，海通國際在研報中給予中梁控股“買入”評級，目標價為9.70港元。

    在正式通過港交所聆訊的當天，中梁控股創始人兼董事長楊劍在于香港港麗酒店舉行的全球發售發布會上自信地表示：“我們對上市很有信心。”

    據悉，中梁控股在房地產行業深耕多年，公司從二、三、四線城市不斷按照政策和經濟的輪動來挑選城市能級，過去3-5年期間，中梁是把握城市輪動機遇最好的房企之一。

    中梁控股向《證券日報》記者表示，從2015年開始，中梁就抓住了三、四線城市去庫存和棚改的紅利，獲得了快速發展。到2018年下半年開始，市場結構出現變化，中梁又把重心轉移至二線城市。截至2019年3月底，中梁已經在全國23個省124個城市布局了353個項目，全國擁有700人以上的投資團隊，土儲面積接近3900萬平方米，有55%是位于經濟發達的長三角，也有23%位于發展機遇廣闊的中西部。

    另一方面，中梁控股銷售額快速增長的同時，收入盈利也保持了相同的增長曲線。數據顯示，中梁控股近三年2016年、2017年、及2018年全年的合約銷售額分別為190億、649億、1015億，近三年年復合增長率為131%；營業收入則從2016年的29.25億增長到2018年的302.15億，年復合增長率高達221.4%；凈利潤方面，中梁2018年的凈利潤為25.26億，將近2017年的5倍，毛利率亦持續改善。

    在采訪中，中梁控股還向記者表示，中梁過去三年采用平衡增長與穩健的財務政策，強調高現金回籠及回報率，有效利用現有資金，對于項目的現金流、控制成本也都有很嚴謹的監控。在2018年底公司的總資產達到1680億人民幣，總權益約為68億人民幣。有息負債到去年年底是270億，同期現金結余為230億人民幣，現金基本上覆蓋短期負債，公司的現金和資金鏈相當的安全、流動性非常高。同時，公司擁有完善的融資體系，與國內大型國有銀行，股份制銀行，信托機構建立了良好的合作關系。

    上市后，加上資本市場融資渠道，預計未來中梁的融資成本有望進一步下降，凈利潤有望進一步改善。而這一點也在海通國際近期的研報中有所體現，研報認為，中梁控股財務穩健，融資成本有望進一步下降，同時合約負債占比價高未來收入確定性強，給與買入評級，目標價為9.70港元。

（編輯 才山丹）