近日，日化巨頭高露潔棕櫚宣布將以15億歐元（約合116億人民幣）收購法國化妝品公司菲洛嘉（Filorga）的皮膚護理業務，該業務致力為皮膚老化提供解決方案。

    這是高露潔繼2017年底收購兩個醫用級個護品牌PCASkin、EltaMD后，再次加碼功效性護膚品市場，以促進高露潔布局快速增長且規模較大的旅游零售渠道，特別是亞洲市場。

    華泰證券研報分析認為，功效性護膚品指具有美白抗衰、祛痘祛斑等特定功效的產品，其市場增速較快，其中中國功效護膚市場規模從2010年的110億元增長至2017年的625億元，年復合增速為28.16%，且未來市場空間廣闊。

    實際上，在高露潔入局之前，受廣闊市場前景的推動，功效性化妝品市場已有不少入局者，包括理膚泉、雅漾等國外品牌及百洋醫藥等國內公司，在微針祛皺、保濕舒緩等細分功效領域展開布局。

    功效性護膚品成風口

    21世紀經濟報道記者查詢高露潔收購公告書發現，Filorga為成立于1978年的法國抗衰老護膚品牌，主要專注于面部護理，在法國、意大利、大中華區等擁有較大市場份額。

    高露潔總裁NoelWallace在收購公告中表示，此次收購符合高露潔在個人護理領域的長期增長戰略，有助于擴大皮膚護理產品組合。市場分析認為，高露潔收購Filorga或是希望強化口腔護理以外的個人護理業務以及看好功效性護膚品市場前景。如美國投行伯恩斯坦分析師AliDibadj表示，鑒于Filorga所在的護膚領域利潤率更高、增長前景更強勁，這是一筆具有戰略意義的交易。

    華泰證券研報亦分析認為，在消費需求驅動下功效性護膚品市場已逐漸成為了行業風口，根據智研咨詢數據，2017年我國功能護膚市場份額占整個化妝品市場的17.3%，與歐美國家超60%相比成長空間廣闊。

    “整個護膚品市場規模呈現高速發展態勢，中國的市場規模已經從2014年的1500億元增長至2018年的1800億元，且在未來有望進一步擴大突破2000億元。”7月22日，青島樂葆健康科技有限公司（下稱“樂葆健康”）總經理李鎮宇在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，其中抗衰老和防曬類等功效性護膚品的需求則會在護膚品細分領域表現突出。

    實際上，在高露潔入局之前，已有包括百洋醫藥集團、歐萊雅、雅詩蘭黛在內的多家國內外企業在中國功效性護膚品領域有所布局。

    如歐萊雅旗下的品牌理膚泉、雅漾早在21世紀初就已經進入中國市場，銷售祛痘、保濕、舒適噴霧等產品。百洋醫藥集團旗下的樂葆健康則在2016年底進入抗衰老護膚品市場，成為日本考思美德制藥株式會社研發的可溶微針貼品牌克奧妮斯的中國區總代理，該產品定位于家用微針祛皺。

    細分領域功效競爭

    與普通護膚品不同的是，功效性護膚品具有保濕舒緩、抗皺、祛痘祛斑等特定功效。隨著該領域企業越來越多，產品之間的競爭聚焦在了具體功效上。

    華泰證券研報分析認為，在功效性護膚品市場，因為消費者的需求是精細化的，所以也帶來了產品功效的差異化競爭。“80、90后作為化妝品市場的消費主體，最顯著的消費特點之一，就是更懂得理性選擇、重視個性化需求，這使得功能護膚作為功效性化妝品類，細分趨勢日益明顯。”

    化妝品領域的C2CC傳媒一項對80、90后消費者進行的功能護膚市場調研結果顯示，在功能性護膚品需求問卷中，除了基礎安全抗敏作用外，消費者的需求在細分，其中消除痘痘、祛除痘印是51%，安全抗皺是46%。

    目前，各公司已在細分領域發力。如樂葆健康選擇代理可溶微針貼品牌克奧妮斯，便是因為看好微針祛皺作為護膚品市場的細分領域的前景。“伴隨著消費升級，新一代消費大軍護膚抗衰意識增強，對皮膚抗衰老和美容方面的要求逐漸提高，可溶微針市場規模有望達到百億。”李鎮宇說。

    據了解，從產品功效層面，可溶微針可直接對標水光針和家用美容儀器，前者市場規模達到數千億人民幣，后者也有上百億的市場，是一個待開墾的“大金礦”，目前薇姿、彼得羅夫等知名化妝品牌均開始涉足。

    不過，業內普遍觀點認為，在找到具有前景的細分領域后，功效證據更為重要。中國醫師協會皮膚科醫師分會副會長項蕾紅此前在接受21世紀經濟報道記者采訪時就表示，如果宣傳護膚品具有功效就要有臨床試驗的證據，有了臨床數據對于品牌的銷售和消費者忠誠度都會帶來積極作用。

    就在2019年1月，國家藥監局在《化妝品監督管理常見問題解答（一）》中強調，我國在法規層面并不存在“藥妝品”的概念，以化妝品名義注冊或備案的產品，宣稱藥妝、醫用護膚品等藥妝品概念的，屬于違法行為。市場分析認為這實際上是規范了行業的發展，產品如果宣稱有功效，就需要做臨床試驗，用臨床醫學標準的數據佐證功效。

    興業證券研報分析亦認為，功效是檢驗產品的核心標準之一，雅詩蘭黛、資生堂等國際優質品牌在培育自有明星產品的過程中，專注對有效成分的研發升級，以良好的使用效果維持較高的消費者粘性。“從國際化妝品品牌的市場更迭來看，優質產品經久不衰，核心競爭力在于功效的不斷升級。”