本報記者 何文英

    隨著豬肉價格的走高，生豬產業鏈上市公司備受市場關注。然而，其中也不乏濫竽充數的“偽豬肉股”。

    資料顯示，惠生國際（01340.HK）是湖南省常德市最大的豬肉供貨商之一，主要從事豬肉產品生產及銷售，其業務主要包括生豬屠宰以及生豬繁殖及飼養，產品包括熱鮮肉、冷鮮肉及冷凍肉、副產品以及加工豬肉產品。

    不過，由于非洲豬瘟的影響，惠生國際旗下的兩間養殖場已被封鎖停止運營，而公司上半年主營業務板塊并未錄得任何收益，僅靠借貸業務錄得1201.6萬元。

    非洲豬瘟導致業績過山車

    半年報顯示，惠生國際今年上半年并未產生任何銷售收入，原因是自2018年底公司位于常德市的屠宰場及位于桃源縣的兩間養殖場均被封鎖，已經停止營運。

    惠生國際表示，根據2019年4月1日湖南省農業農村廳公布的監管規定，屠宰場應設立及開發彼等本身的實驗室，以于檢疫隔離管制時實施自我監管。目前公司正在設立測試實驗室，預計實驗室將在2019年底開始運營。

    半年報顯示，惠生國際與去年同期相比，公司并未自核心業務錄得收益，當期凈利潤為-573.5萬元。報告期內，公司同步開展借貸業務，于該期間產生收入約人民幣1201.6萬元。

    而在借貸業務嘗到甜頭的惠生國際表示，由于借貸業務市場的需求高企，公司會在有關業務中投放更多資源，預期來年將取得更多收益及凈利。

    事實上，2014年至2016年是惠生國際的“高光”時刻。2014年至2016年，公司營業收入分別為12.02億元、15.14億元和11.54億元，凈利潤分別為1.04億元、1.17億元以及6932萬元。

    然而自2017年開始，惠生國際經營狀況急轉直下。2017年，公司營收為6.74億元較上年下滑42%，凈利潤為-97萬元，同比由盈轉虧。2018年，公司營收跌至3.82億元，當年巨虧3.43億元。

    2018年10月23日，農業農村部公告，湖南省益陽市及常德市發現非洲豬瘟疫。非洲豬瘟疫陽性樣品來自益陽市桃江縣及常德市桃源縣的2個生豬養殖場。在桃江縣的546頭生豬中，17頭死亡，44頭被確診染上非洲豬瘟疫，而桃源縣的爆發甚至更加嚴重，在268頭生豬中，31頭死亡，208頭被確診染上非洲豬瘟疫。

    為此，惠生國際公司旗下位于常德市的屠宰場及位于桃源縣的兩間養殖場均被封鎖。同時，上述兩間養殖場應湖南省農業農村廳相關要求撲殺及銷毀兩間養殖場的所有豬只并清理所有存貨。

    復養或困難重重

    根據非洲豬瘟疫情應急實施方案（2019版）中的相關規定，疫區在撲殺完畢并進行消毒和無害化處理42天后即可解除封鎖。疫區解除封鎖后，對需要繼續飼養生豬的養殖場應當引入哨兵豬并進行臨床觀察，飼養45天后對哨兵豬進行血清學和病原學檢測，均為陰性且觀察期內無臨床異常的，相關養殖場方可補欄。

    這意味著理論上在疫情發生后最快3個月就可以開始恢復生產，但各地復養的實際情況卻較為謹慎。一位生豬產業鏈上市公司高管在接受《證券日報》記者采訪時表示，在解除封鎖后進行復產的豬場復養成功率較低。另據業內人士統計，復養豬場占全國總產能的比重約10%至20%左右。

    “復養存在一定的難度，而且目前仔豬成本非常高，部分地區七公斤斷奶三元仔豬價格接近2000元/頭，一旦復養失敗將造成很大的經濟損失。”上述高管說道。

    惠生國際顯然也預估到了復養的難度。公司表示，要等相關部門的檢疫令解除后至少半年方可飼養生豬。同時，出于謹慎性原則，2018年公司計提了2.08億元的資產減值準備。

    處于被動狀態的惠生國際則只能通過盤活閑置產能來減少虧損。2018年，惠生國際將子公司常德惠幫以3800萬元的價格處置。據披露，常德惠幫的主要資產包括公司的舊生產基地以及兩個舊養殖場。今年半年報顯示，公司又以1950萬港元出售了全資附屬公司易發有限公司5萬股股份。

    捉襟見肘的惠生國際也試圖通過資本運作來緩解資金之渴。2018年9月份，公司擬以0.159港元/股的價格配售最多1.74億股股份，預計配售所得款項凈額約為2659萬港元。然而，鑒于當時市場氣氛，公司配售只能無疾而終。

    半年報顯示，惠生國際擬發行最高為1億港元的公司債券，而所得款項凈額計劃用作一般營運資金。不過，截至今年上半年，公司僅向一名獨立第三方發行了1000萬港元的公司債券。

    《證券日報》記者試圖采訪惠生國際以了解公司下一步的經營規劃及復產進度，但公司公開電話卻始終無人接聽，而公司的官方網站則顯示正在維護。

（編輯 白寶玉）