日前，東軟教育再次向港交所遞交招股書。作為背靠東軟集團的民辦IT高等教育學校，東軟教育近年來實現了收入、凈利雙增長。招股書顯示，東軟教育2017年至2019年收入分別為7.31億元、8.53億元、9.58億元；凈利分別為1.43億元、1.64億元、1.75億元。

    不過，受新冠肺炎疫情影響，今年一季度，東軟教育收入為1.59億元，較上年同期的1.71億元下降7.3%。

    東軟教育業績增長背后，主要原因是學費收入提高。從招股書披露的學費情況來看，2016/2017學年至2019/2020學年期間，其兩所主要院校的學費增長在25%-55%之間。

    一位券商分析師告訴《證券日報》記者，近年來IT行業就業火爆，收入前景可觀，因此相關學校學費也水漲船高，但這不一定能持續下去，隨著行業就業人數飽和度不斷增加，薪資水平和就業前景下滑時，高昂的學費便難以為繼。

    三所大學撐起業績

    東軟教育原為東軟集團的教育業務分支，始于2000年成立的大連東方信息學院，屬于民辦高校。

    招股書顯示，根據弗若斯特沙利文報告，2018/2019學年，就中國民辦高等教育機構提供的IT專業數量及IT專業在校學生人數而言，東軟教育在中國所有民辦高等教育機構中分別名列第一及第二。

    2019/2020學年，報讀東軟教育全日制學歷高等教育課程的學生人數達3.61萬人，其中約1.61萬人報讀了IT專業。

    從財務構成來看，東軟教育有三大業務板塊，分別是全日制學歷高等教育、繼續教育、教育資源與數字工場。

    其中，全日制學歷高等教育為東軟教育主要收入來源。2017年至2019年，東軟教育來自全日制學歷高等教育的收入分別為6.3億元、6.73億元、7.33億元，占總收入比分別為86.3%、78.9%、76.5%。2020年第一季度，東軟教育來自全日制學歷高等教育的收入為1.24億元，占總收入比為78.1%。

    招股書顯示，東軟教育絕大部分收入來自三所大學，即遼寧省的大連東軟信息學院、四川省的成都東軟學院及廣東省的廣東東軟學院。

    學費最低2萬元/年

    一般而言，高等教育行業業績驅動因素是收費水平和學生人數。具體到東軟教育，其下屬三所大學的整體收費水平逐年攀升，學生人數卻無明顯增長。

    學生人數方面，2016/2017學年到2019/2020學年里，報讀東軟教育全日制學歷高等教育的人數分別為3.4萬人、3.46萬人、3.41萬人和3.6萬人。

    學費方面，2016/2017學年，在大連東軟信息學院就讀，學費需要1.6萬元-1.8萬元，而2019/2020學年的學費已經達到2萬元-2.8萬元。2016/2017學年，在廣東東軟學院就讀，學費需要1.8萬元-2萬元，而2019/2020學年這一費用提高至2.4萬元-3萬元。

    此外，東軟教育在風險因素中提到，學校面臨教師缺乏教師資格證書或職業培訓教師上崗資格證書有關的監管風險和不確定性。

    根據《教師資格條例》，在各類學校和其他教育機構從事教師工作的人員，必須從教育部門取得教師資格證書。根據《關于做好技工學校和就業訓練中心及其他職業培訓機構教師上崗資格認定工作的通知》，凡從事職業培訓機構教育教學工作的人員，都應從人力資源和社會保障部門取得職業培訓教師上崗資格證書。

    但截至招股書披露時，東軟教育有56名教師尚未取得教師資格證書及╱或職業培訓教師上崗資格證書。

    對此，21世紀教育研究院副院長熊丙奇告訴《證券日報》記者，按照國家相關規定，教師需要持證上崗，無證從事教育工作顯然是違反相關規定的，正因如此，他們（東軟教育）才會將此事列為風險因素提醒股東。

    “為什么現在還存在這樣的情況？主要是政策公布之后，并沒有得到嚴格的執行，如果執行嚴格，這56個教師都不從事教育教學工作，顯然會影響到具體業務的開展。但無論政策執行力度如何，東軟教育最終都得解決這56個教師的資質問題，否則違規的風險持續存在。”