■本報(bào)記者 吳珊 劉冬

    “咬定青山不放松”，用這句古詩(shī)來形容A股上市公司歐普照明，可能再恰當(dāng)不過了。

    1996年創(chuàng)立于廣東中山、2009年將總部遷至上海、2016年成功登陸上交所的歐普照明，22年來始終堅(jiān)持“用光創(chuàng)造價(jià)值”的企業(yè)使命，創(chuàng)立國(guó)際知名品牌，從國(guó)內(nèi)走向國(guó)際，從傳統(tǒng)照明到LED照明，再到智慧照明，可謂“千磨萬擊還堅(jiān)勁”，果敢向前。

    特別值得關(guān)注的是，2015年成為我國(guó)LED照明龍頭的歐普照明，上市2年多來，直面國(guó)際巨頭擠壓、國(guó)內(nèi)一眾小伙伴競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)還有行業(yè)上中游企業(yè)的虎視眈眈，公司2016年、2017年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)仍然保持兩位數(shù)的高增長(zhǎng)。最新披露的2018年三季報(bào)顯示，今年前三季度公司營(yíng)業(yè)收入55.87億元，同比增長(zhǎng)15.83%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)5.70億元，同比增長(zhǎng)37.11%。

    歐普照明穩(wěn)健成長(zhǎng)背后有何秘訣？未來成長(zhǎng)空間還有多大？近幾個(gè)月，A股市場(chǎng)指數(shù)與大部分個(gè)股遭遇深度調(diào)整，歐普照明股價(jià)亦大幅回調(diào)，其投資價(jià)值是否凸顯？帶著一系列投資者關(guān)注的問題，《證券日?qǐng)?bào)》記者日前走進(jìn)歐普照明上海總部及其江蘇蘇州吳江工業(yè)園生產(chǎn)基地，一探究竟。

    專注主業(yè)快速應(yīng)變

    奠定LED照明龍頭地位

    “歐普照明的一大特點(diǎn)就是聚焦主業(yè)。在2008年完成財(cái)富積累之后，兩位創(chuàng)始人即現(xiàn)在的公司董事長(zhǎng)王耀海、總裁馬秀慧仍把現(xiàn)金流用于照明業(yè)務(wù)，沒有盲目跨界。”公司財(cái)務(wù)總監(jiān)韓宜權(quán)告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“在此基礎(chǔ)上，公司穩(wěn)健成長(zhǎng)得益于在照明領(lǐng)域多維度的經(jīng)營(yíng)和快速應(yīng)變能力。”

    “2014年歐普照明進(jìn)行了徹底的LED轉(zhuǎn)型，應(yīng)該說在我國(guó)照明行業(yè)里面，歐普照明是轉(zhuǎn)型最快的公司之一。正因如此，公司才能在LED照明行業(yè)里搶占先機(jī)，贏得巨大的成本優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品風(fēng)格化優(yōu)勢(shì)，并把所有的優(yōu)勢(shì)在面對(duì)消費(fèi)者的過程中發(fā)揮出來，這也奠定了2015年—2017年公司快速發(fā)展的基礎(chǔ)。在此背景下，歐普照明依然保持不斷地創(chuàng)新與探索，在充分發(fā)揮公司渠道、制造供應(yīng)鏈、研發(fā)、品牌等各方面核心競(jìng)爭(zhēng)能力的基礎(chǔ)上，積累沉淀與再創(chuàng)造。”韓宜權(quán)說。

    “在行業(yè)形勢(shì)發(fā)生變化時(shí)能夠快速反應(yīng)，正是歐普照明的企業(yè)文化。LED轉(zhuǎn)型就是公司抓住市場(chǎng)機(jī)遇的表現(xiàn)。為此，公司近年來建立起快速反應(yīng)的事業(yè)部組織架構(gòu)，賦予事業(yè)部面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)有足夠的權(quán)限，即充分授權(quán)。”韓宜權(quán)表示。

    再拿渠道建設(shè)來說，歐普照明已擁有核心壁壘——4000多家專賣店、超過10萬家終端銷售的渠道網(wǎng)絡(luò)，但公司并不囿于“坐商”，而是根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)變化及時(shí)求變。

    據(jù)了解，歐普照明從2016年開始就鼓勵(lì)經(jīng)銷商從“坐商”向“行商”的能力轉(zhuǎn)型，陸續(xù)通過樓長(zhǎng)計(jì)劃、品牌聯(lián)盟、移動(dòng)終端等形式協(xié)助經(jīng)銷商走出門店，切入物業(yè)、水電工、家裝公司、設(shè)計(jì)師等入口，精準(zhǔn)獲客，為大店引流。

    “目前主消費(fèi)群體已是85后，這部分群體更青睞網(wǎng)上購(gòu)物，但是網(wǎng)上展示的基本都是基礎(chǔ)型產(chǎn)品，真正的價(jià)值型產(chǎn)品在網(wǎng)上很難全部呈現(xiàn)出來。正是基于這點(diǎn)，我們開始轉(zhuǎn)向‘行商’進(jìn)社區(qū)服務(wù)，通過‘樓長(zhǎng)計(jì)劃’進(jìn)一步轉(zhuǎn)型。”歐普照明中國(guó)區(qū)CEO丁龍向記者表示。

    搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額

    積極實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略

    有數(shù)據(jù)顯示，2017年國(guó)內(nèi)LED通用照明市場(chǎng)規(guī)模約為2550億元，預(yù)計(jì)2020年將達(dá)4452億元，預(yù)計(jì)年復(fù)合增長(zhǎng)率為20.4%。目前中國(guó)LED照明行業(yè)集中度偏低，龍頭企業(yè)市場(chǎng)占有率僅為3%—5%，前景廣闊。

    就此，中泰證券研究報(bào)告認(rèn)為，由于技術(shù)升級(jí)和成本壓力下中小企業(yè)生存困難加速退出、國(guó)際巨頭因自身運(yùn)營(yíng)因素相繼退出中國(guó)市場(chǎng)，LED照明行業(yè)國(guó)產(chǎn)品牌的整合將迎來絕佳時(shí)機(jī)。

    “行業(yè)整合影響最大的是那些雜牌，是那些沒有競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的品牌。近年來，有很多中小品牌廠家出現(xiàn)倒閉，而且一些專做傳統(tǒng)照明但沒有積極切換思路的企業(yè)也開始出現(xiàn)倒閉。現(xiàn)在照明企業(yè)已經(jīng)從原來的5萬家左右降到2萬家左右，這是優(yōu)勢(shì)品牌企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)整合的一個(gè)好結(jié)果。”

    “雖然如此，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模依然很大并且逐步增長(zhǎng)，歐普照明在市場(chǎng)占有率方面仍有很大的增長(zhǎng)空間。公司一直保持國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)板塊的布局拓展，在處于市場(chǎng)領(lǐng)先位置的同時(shí)不斷深耕各業(yè)務(wù)板塊。這不僅體現(xiàn)在家居、商用、電商等各部門的業(yè)務(wù)增速，還體現(xiàn)在公司對(duì)于業(yè)務(wù)的更多人員配置和資源投放。”韓宜權(quán)表示。

    除了搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額，歐普照明也在“走出去”拓展海外市場(chǎng)。

    韓宜權(quán)表示：“2010年歐普照明就開始逐步拓展海外市場(chǎng)，目前海外業(yè)務(wù)在公司所有業(yè)務(wù)中占比10%左右，未來有很大的提升空間和增長(zhǎng)潛力。公司海外業(yè)務(wù)近年來保持30%以上的高速增長(zhǎng)。”

    談及公司海外市場(chǎng)拓展策略，韓宜權(quán)稱：“公司致力于自主品牌策略，并踐行穩(wěn)扎穩(wěn)打的當(dāng)?shù)鼗?jīng)營(yíng)路線。自迪拜建立子公司之后，陸續(xù)在南非、印度、荷蘭、泰國(guó)、印尼等設(shè)立歐普照明全資子公司，招募當(dāng)?shù)厝藛T、建立當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)絡(luò)、建立自己的品牌，穩(wěn)扎穩(wěn)打地把品牌推薦給當(dāng)?shù)氐南M(fèi)者和經(jīng)銷商。”

    攜手華為等科技巨頭

    挖掘LED照明新價(jià)值

    有關(guān)專家指出，目前LED的傳統(tǒng)照明時(shí)代已經(jīng)過去，現(xiàn)階段的照明行業(yè)正處于挖掘LED新價(jià)值的后LED時(shí)代。顯然，對(duì)歐普照明來說，專注于技術(shù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，為消費(fèi)者提供智能場(chǎng)景化照明解決方案等，便是其在“后LED時(shí)代”致勝的關(guān)鍵。

    記者走進(jìn)歐普照明蘇州吳江工業(yè)園，專業(yè)講解員向記者如數(shù)家珍般地介紹說：“在這里，專業(yè)的燈具設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)可根據(jù)客戶需求，提供符合其設(shè)想的照明解決方案。而往往好的照明創(chuàng)意會(huì)受限于產(chǎn)品的實(shí)現(xiàn)，但在歐普照明，智能化信息化的ETO生產(chǎn)車間，可以幫助客戶制造出高品質(zhì)的產(chǎn)品，讓設(shè)計(jì)創(chuàng)意完美實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，高效率的自動(dòng)化生產(chǎn)，可以快速響應(yīng)客戶訂單需求，保證所需產(chǎn)品的供應(yīng)。專業(yè)的燈具設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)和全方位服務(wù)的定制方案，讓歐普照明在各類商用細(xì)分領(lǐng)域展開個(gè)性化定制。客戶還可全流程可視化參與定制，真正做出符合客戶心理預(yù)期的產(chǎn)品。”

    記者在吳江工業(yè)園看到，由歐普照明技術(shù)人員自主開發(fā)的自動(dòng)化裝配線已全線投入使用，使用自動(dòng)器械取代原有的人力作業(yè)，在減少人力成本的同時(shí)，提高了制造效率。

    進(jìn)入?yún)墙I(yè)園歐普照明光效展示廳，記者深刻感受到歐普照明“用光創(chuàng)造價(jià)值”的含義。展示廳入口，上千片六角形水晶組合在一起，采用4種不同發(fā)光模式營(yíng)造出動(dòng)態(tài)變化，燈光猶如繁星般閃爍，讓人仿佛置身浩瀚星空之下。

    據(jù)介紹，歐普照明通過智控系統(tǒng)和模組化設(shè)計(jì)結(jié)合RGB調(diào)控，將原本獨(dú)立的水晶組合成各種造型，變化多樣，真正幫助設(shè)計(jì)師將各個(gè)風(fēng)格的設(shè)計(jì)創(chuàng)意落地。

    進(jìn)入展廳，自適應(yīng)生鮮燈通過智能感知技術(shù)，能夠智能感知被照射區(qū)域的生鮮物品特征，并進(jìn)行光譜優(yōu)化，然后自動(dòng)調(diào)整燈的光色輸出，為被照射物體提供最佳的燈光環(huán)境，使得生鮮看上去真實(shí)、新鮮，更具吸引力。

    可以說，在吳江工業(yè)園，歐普照明先進(jìn)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造實(shí)力隨處可見。正如歐普人所說，歐普照明創(chuàng)造的不只是國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的照明解決方案，更是光影所帶來的智慧生活，是對(duì)“用光創(chuàng)造價(jià)值”品牌使命的真正踐行。

    據(jù)了解，歐普照明在智能控制方面建立了獨(dú)立的IOT物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，在此平臺(tái)上開發(fā)以智能照明為主的智能家居生態(tài)系統(tǒng)。同時(shí)，歐普照明與多個(gè)科技巨頭展開了跨界合作。

    繼2016年?duì)渴秩A為，通過Hilink協(xié)議與其他智能家居產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通后，2017年歐普照明又與騰訊聯(lián)合，以智能語音作為切入點(diǎn)，通過歐普小微智能語音音箱控制全屋場(chǎng)景化照明系統(tǒng)，讓用戶實(shí)現(xiàn)從單燈控制到全屋智慧家居的消費(fèi)體驗(yàn)。

    談及公司研發(fā)投入，韓宜權(quán)表示：“我們每年保持占營(yíng)業(yè)收入3%—4%的投入，目前歐普照明擁有2000余項(xiàng)專利，這也是歐普照明更好地拓展海內(nèi)外市場(chǎng)的有力支撐。”

    高管堅(jiān)信公司內(nèi)在價(jià)值

    三類機(jī)構(gòu)堅(jiān)定持倉(cāng)

    對(duì)于歐普照明股價(jià)近幾個(gè)月的深幅回調(diào)，韓宜權(quán)認(rèn)為：“二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)走勢(shì)受到宏觀政策、市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)板塊等各方面綜合因素影響，目前A股市場(chǎng)面臨低位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，從歐普照明的角度來講，我們還是要把公司的競(jìng)爭(zhēng)力打造得更好，能夠保持一個(gè)相對(duì)領(lǐng)先于行業(yè)的增長(zhǎng)，保持增速和能力，這才是硬道理。企業(yè)以優(yōu)秀的業(yè)績(jī)給投資者帶來穩(wěn)定的回報(bào)是市值管理的基礎(chǔ)。目前，公司管理層致力于公司經(jīng)營(yíng)以保持業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，并加快創(chuàng)新變革，采取多重措施提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，努力促進(jìn)市值反映企業(yè)價(jià)值；同時(shí)，公司注重強(qiáng)化投資者關(guān)系管理工作，高度重視維護(hù)股東權(quán)益，上市以來累計(jì)現(xiàn)金分紅4.06億元，現(xiàn)金分紅率達(dá)到30%以上，以實(shí)際行動(dòng)響應(yīng)了監(jiān)管部門鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅的政策號(hào)召，為投資者創(chuàng)造良好回報(bào)。未來公司分紅會(huì)根據(jù)公司運(yùn)營(yíng)結(jié)果、行業(yè)本身投資的情況綜合衡量，努力保持穩(wěn)定分紅。”

    “從我的角度講，我不是很關(guān)注公司股價(jià)短期的波動(dòng)，我更關(guān)心公司業(yè)績(jī)是否能夠持續(xù)增長(zhǎng)。在投資者見面會(huì)的時(shí)候，我們也會(huì)經(jīng)常提到，我們更關(guān)心公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)運(yùn)營(yíng)與提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力。即使目前歐普照明已經(jīng)做到行業(yè)老大，但是市場(chǎng)份額也就是5%左右，還有很大提升空間。當(dāng)然，從短期來看，在行業(yè)整合加劇階段存在很多不可控因素，但是我們能夠控制的是要建立企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，并保證業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。另外，我們有一個(gè)愿景，就是能夠在中國(guó)把市場(chǎng)份額提升到20%—30%。”丁龍向記者表示。

    正是這種專注于自身發(fā)展，保持盈利能力不斷提升，把堅(jiān)持傳遞公司內(nèi)在價(jià)值定為目標(biāo)的做法，讓歐普照明獲得良好口碑。

    記者發(fā)現(xiàn)，歐普照明高度重視線上、線下兩種渠道的投資者關(guān)系維護(hù)。在上證e互動(dòng)平臺(tái)上，歐普照明的投資者關(guān)系團(tuán)隊(duì)在遵守信息披露規(guī)定的前提下，做到“有問必答”。在線下，歐普照明積極接待機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研。數(shù)據(jù)顯示，2017年5月份以來，歐普照明基本保持每月1次—3次的接待調(diào)研頻率。

    順暢的溝通渠道，無疑有利于投資者深入研判進(jìn)而認(rèn)可歐普照明的投資價(jià)值。《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，社保基金由2017年二季度進(jìn)駐連續(xù)6個(gè)季度堅(jiān)定持有，截至2018年三季度，在前十大流通股股東中持股數(shù)量達(dá)到1018.84萬股；QFII也從2017年四季度開始不斷加倉(cāng)，截至2018年三季度前十大流通股股東中持有股份數(shù)量已達(dá)2753.15萬股；2016年四季度開始截至2018年三季度，基金始終出現(xiàn)在歐普照明前十大流通股股東名單中，2018年基金行業(yè)二季報(bào)披露顯示基金持有股份數(shù)量達(dá)到歷史最高，達(dá)2815.57萬股。

    對(duì)于歐普照明股價(jià)的未來走勢(shì)，不少券商發(fā)表了相對(duì)樂觀的看法。光大證券研究報(bào)告就表示，經(jīng)過前期持續(xù)回調(diào)，歐普照明當(dāng)前估值已回落到合理區(qū)間，考慮到成長(zhǎng)邏輯的清晰與持續(xù)領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，中長(zhǎng)期的布局價(jià)值已經(jīng)開始凸顯。

    與此同時(shí)，天風(fēng)證券等券商近日在發(fā)布“買入”或“推薦”評(píng)級(jí)報(bào)告時(shí)也提示投資者，后期公司股價(jià)走勢(shì)還需關(guān)注LED照明行業(yè)增速或不及預(yù)期，以及原材料價(jià)格、房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。

    （本報(bào)見習(xí)記者徐一鳴對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）