170億元

    借殼紫光學大未果的天山鋁業，謀劃“轉借”新界泵業。后者最新披露的重組預案顯示，相比之下，借殼方的估值及業績承諾均向下做了適度調整，其中估值從236億元降至170億元。

    借殼紫光學大未果的天山鋁業，如今確定“轉借”新界泵業。后者最新披露的重組預案顯示，相比之下，借殼方的估值及業績承諾均向下做了適度調整，其中估值從236億元降至170億元。投行人士認為，隨著并購重組政策的修繕及市場的持續回暖，后續大型并購重組還有陸續浮現。

    3月26日晚，新界泵業披露重大資產置換及發行股份購買資產預案，整體包括重大資產置換、發行股份購買資產、股份轉讓三項交易。本次交易的擬置入資產為天山鋁業100%股權，初步作價為170億元，交易構成重組上市。

    本次交易完成后，上市公司的控股股東變更為錦隆能源，實際控制人變更為曾超懿、曾超林，兩人及其一致行動人將直接和間接共計持有上市公司62.48%股份。公司股票將于3月27日復牌。

    據公告，本次交易擬置出資產的預作價約為14.85億元，與擬置入天山鋁業100%股權的預估值差額為155.15億元。本次購買資產擬發行股份數量為32.39億股，發行股票價格為4.79元/股。

    天山鋁業主營業務為原鋁、預焙陽極、高純鋁、氧化鋁以及鋁深加工產品與材料的生產和銷售，已建成年產能120萬噸原鋁生產線，配套建有6臺350MW發電機組和年產能30萬噸預焙陽極生產線，在江蘇江陰建有年產5萬噸鋁深加工基地。天山鋁業是國內少數幾家具有完整一體化鋁產業鏈優勢的綜合性鋁生產、制造和銷售的大型企業之一。據公告披露，2018年度，天山鋁業實現營業收入241.15億元，實現歸母凈利潤10.82億元。

    目前，天山鋁業正在我國最具有鋁土礦資源優勢的廣西地區新建年產250萬噸氧化鋁生產線，項目建成之后進一步提升上游原材料的掌控力，鞏固成本優勢。天山鋁業在新疆阿克蘇新建年產50萬噸預焙陽極生產線，項目建成后將實現陽極碳素的100%自給自足。天山鋁業深耕拓展下游高端鋁材項目，在新疆石河子新建6萬噸高純鋁生產線，截至2018年12月，高純鋁生產線已投產1萬噸產能。

    公告表示，天山鋁業主要生產基地位于新疆石河子。通過本次交易，天山鋁業將獲得A股融資平臺，進一步拓寬融資渠道、為業務開展提供有力支撐，并將進一步提升自身品牌影響力；與此同時，資本市場的并購整合能力也將為天山鋁業后續完善產業鏈和擴大生產規模提供持續、強勁的推動力。

    在業績承諾方面，初步預測，天山鋁業在2019年度、2020年度和2021年度的利潤預測數（扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤）分別為9.64億元、14.65億元和19.99億元。在此前與紫光學大的交易預案中，天山鋁業全體股東承諾2018年度至2020年度公司每年扣非凈利潤分別不低于13.36億元、18.54億元和22.97億元。

    不僅業績預期有所調整，天山鋁業的整體估值也較之前有了明顯下降。2018年9月15日，紫光學大曾公告稱，擬通過發行股份及支付現金的方式購買天山鋁業100%股權，當時天山鋁業100%股權的初步作價為236億元。今年2月17日，紫光學大宣布終止此次重組。3月12日晚，新界泵業宣告擬籌劃通過資產置換及發行股份購買資產的方式購買天山鋁業股權，預計構成上市公司重大資產重組。3月26日晚，新界泵業公告，天山鋁業的估值為170億元。