本報記者 朱寶琛

    普華永道8月20日發布了2020年上半年中國科技、媒體及通信行業（TMT）企業首次公開募股（IPO）數據。數據顯示，2020年上半年內地TMT企業IPO數量共計55起，較2019年下半年的74起有所下降，融資總額約人民幣972億元。于中國香港二次上市的京東集團（融資額約人民幣275億元）和網易集團（融資額約人民幣221億元），以及于科創板上市的華潤微電子（融資額約人民幣43億元）為2020年上半年三起最大的內地TMT企業IPO。

    普華永道中國內地科技行業主管合伙人倪靖安對《證券日報》記者表示，2020年上半年，中國內地TMT公司的上市勢頭相對地并未受到新冠肺炎疫情太大的影響，同時在中概股回歸香港二次上市以及科創板的帶動下，依然保持了活躍的表現。

    分析顯示，2020年上半年，36%的內地TMT企業選擇中國香港及海外上市，共計20家，獲得融資額最多，約人民幣640億元，占總融資額的66%。科創板仍然是內地TMT企業的主要上市選擇地，38%的內地TMT企業選擇在科創板上市，共計21家，獲得約人民幣252億元融資額，占總融資額的26%。深圳創業板有5起TMT行業IPO，共獲得約人民幣20億元融資額，占總融資額的2%；主板有3起TMT行業IPO，獲得約人民幣20億元融資額，占總融資額的2%；深圳中小板有6起TMT行業IPO，獲得約人民幣40億元融資額，占總融資額的4%。

    分析關鍵財務數據可以看出，2020年上半年，技術硬件與設備行業IPO共26起（其中半導體行業共約9起），占比47%；軟件與服務行業24起，占比44%；媒體行業5起，占比9%。類屬于軟件與服務類TMT企業的京東集團收入規模遠超同期上市的其他企業，導致軟件與服務類上市企業的平均收入較高。

    由于中國香港及海外市場上市政策允許尚未盈利的企業帶虧損上市，2020年上半年于中國香港及海外上市的20家TMT企業中共有5家處于虧損狀態，不過由于中國香港上市的網易集團及京東集團利潤規模遠超同期上市的其他企業，導致中國香港及海外上市企業的平均凈利潤較高。2020年上半年于科創板上市的企業中有1家處于虧損狀態，科創板上市規則對上市指標的放開，為具有研發能力的虧損企業創造了新的機會。

    除科創板上市TMT企業外，A股上市TMT企業的平均市盈率保持了上升趨勢，A股TMT公司平均市盈率自2019年6月30日的42倍，上升至2020年6月30日的57倍。

    截至2020年6月30日，科創板掛牌上市的企業共116家，其中49家為TMT企業。這49家TMT行業企業的總融資額為人民幣602億元，平均融資額為人民幣12億元，平均首發市盈率為106倍，市盈率最高的達到近399倍。

    普華永道中國內地審計業務合伙人劉雨鷗對《證券日報》記者表示，上交所于2020年6月發布的《關于紅籌企業申報科創板發行上市有關事項的通知》，明確了紅籌企業相關的優先權利的處理及營業收入快速增長要求的具體標準，并調整了紅籌企業相關的特定上市條件和退市情形，為優質紅籌企業登陸科創板創造了新的機會。

    此外，2020年6月，創業板的注冊制試點正式拉開序幕，將進一步增強資本市場對創新創業企業、尤其是TMT企業的包容性，并將在2020年下半年吸引市場關注的同時，進一步帶動國內金融市場其他板塊的發展。

    倪靖安總結說，多家中概股于香港二次上市，為眾多海外上市的中概股公司提供了啟示，并將對香港資本市場帶來積極影響。盡管赴美上市的內地TMT企業數量在2020年上半年并未受到中美摩擦的顯著影響，但2020年下半年其估值水平及發行規模等或將面對不明朗的因素。

（編輯 喬川川）