在“早投放早收益”和寬信用政策共同作用下，今年一季度，銀行信貸對實體經濟投放明確提速。銀行業(yè)人士表示，各銀行今年上半年在信貸投放上可謂鉚足力氣，國家重大戰(zhàn)略、基礎設施補短板領域、傳統(tǒng)制造業(yè)轉型升級、民營企業(yè)、民生領域等成投放重點。值得注意的是，信貸資金違規(guī)進入股市和樓市也不鮮見。業(yè)內人士預計，為確保資金流入實體經濟重點領域，監(jiān)管排查和管控資金流向的力度可能加強。

    民企信貸融資環(huán)境改善

    央行最新數據顯示，一季度非金融企業(yè)及機關團體貸款增加4.48萬億元，其中，短期貸款增加1.05萬億元，中長期貸款增加2.57萬億元，票據融資增加7833億元。分析人士指出，今年第一季度的信貸數據超出市場預期，反映出企業(yè)信用有所改善，金融對實體經濟支持力度增強。

    民生證券分析師楊柳表示，企業(yè)貸款分項數據全部改善，企業(yè)短期貸款增加約3100億元，同比多增近2300億元，考慮到民企貸款多為短期貸款，說明政策激勵下民企信貸融資環(huán)境有所改善；企業(yè)中長期貸款增加近6600億元，同比多增近2000億元，或指向基建融資持續(xù)發(fā)力。

    華創(chuàng)證券日前發(fā)布的《2019年一季度中國信貸官調查》顯示，信貸官預計2019年全年信貸投放額度較去年同期明顯增長，尤其是五大行40%的信貸官表示，信貸投放額度將上浮10%-20%。在資產荒及利率下行預期的背景下，多數銀行選擇將貸款投放節(jié)奏前傾以提高收益。上半年將成為信貸投放的集中時間段，75%和64%的信貸官分別表示將在一季度和二季度進行集中信貸投放。

    從一季度的情況看，多家銀行在服務實體經濟，發(fā)力普惠金融方面下足了力氣。某大行西南地區(qū)支行行長介紹，該行一季度新增貸款主要投放在旅游、脫貧補短板方面，包括水利、交通、城建。他說：“我行3月企業(yè)貸款大部分為中長期貸款，有部分為企業(yè)流動資金貸款，符合我們當地實體經濟的需求。”

    “從一季度來看，早投放早收益的趨勢較為明顯。”浙江地區(qū)某大行二級分行負責人告訴記者，該行一季度貸款增加了60億元，其中小微企業(yè)貸款增加約15億元，固定資產、基礎設施領域貸款增加約24億元，個人經營性貸款增加約10億元。“往年基礎設施領域的投放占大頭，今年小微企業(yè)貸款增加較快。”該負責人稱。

    事實上，銀行發(fā)力基建投資補短板領域和民營小微企業(yè)的跡象從上市銀行2018年年報中可見一斑，相關數據顯示，2018年上市銀行公司類貸款行業(yè)分布主要集中在基礎設施建設相關行業(yè)、民營小微企業(yè)等。

    交通銀行金融研究中心高級研究員武雯分析，六大行貸款中個人貸款增長較為顯著，2018年度同比升幅達14.6%，體現(xiàn)了大行發(fā)力零售業(yè)務的趨勢，較多的資源投向了個人住房貸款、信用卡貸款領域。同時，大行進一步扛起應有擔當，加大普惠、小微、民營等領域扶持力度，客戶結構整體有所下沉，下半年隨著基建等領域的進一步發(fā)力，中長期企業(yè)貸款將有所增加。

    聚焦實體經濟重點領域

    多位業(yè)內人士認為，服務國家重大戰(zhàn)略、基礎設施補短板的領域、傳統(tǒng)制造業(yè)轉型升級、民營企業(yè)等將是2019年銀行信貸投放的重點領域。

    民生銀行研究院研究員郭曉蓓預計，一是繼續(xù)加大對實體經濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的融資支持，如戰(zhàn)略性新興產業(yè)、綠色金融等；二是將信貸資源更多投給民營和中小企業(yè)；三是重點支持基礎設施建設領域，尤其是以5G、物聯(lián)網為代表的新基建領域項目。

    中國銀行副行長林景臻介紹，2019年中行將繼續(xù)加強對實體經濟發(fā)展的支持和服務力度，保持信貸總量平穩(wěn)適度增長。中行公司信貸投放的重點方向主要有：一是在區(qū)域結構上，繼續(xù)支持國家區(qū)域協(xié)調發(fā)展戰(zhàn)略，重點滿足京津冀、粵港澳、長江經濟帶以及海南等重點地區(qū)的信貸需求，積極支持省會城市、區(qū)域中心城市和特色城市發(fā)展。二是在行業(yè)結構上，繼續(xù)投向基礎設施補短板等領域，穩(wěn)步推進鐵路、公路、天然氣、電網等基礎設施建設，加大對高端制造、現(xiàn)代服務業(yè)、基礎設施建設、民生消費、現(xiàn)代農業(yè)等領域的支持力度，繼續(xù)壓降高耗能、高污染和低附加值制造業(yè)的授信占比。

    在加大對民營企業(yè)支持方面，多家銀行公布了2019年的具體目標，例如，今年農行計劃新增民營企業(yè)貸款1320億元、工行小微企業(yè)貸款增長目標為1000億元以上，目前該目標已完成近半。

    在零售轉型成為業(yè)內共識的情況下，多位銀行業(yè)高管表示將加大個貸投放。例如，農業(yè)銀行副行長王緯表示，2019年農行信貸投放的重點除基礎設施補短板領域、普惠金融和民營企業(yè)領域外，還將圍繞民生領域，以個人住房貸款、互聯(lián)網金融和信用卡消費為切入點，堅持住房、經營、消費三點并舉，充分發(fā)揮個貸對實體貸款投放的重要作用。

    招商銀行行長田惠宇表示，在信貸資源投放上適度向零售業(yè)務傾斜，增量貸款資源更多地投向信用卡、房貸、消費貸、小微貸。

    分析人士指出，加大對實體經濟支持力度的同時，需要注意防控可能產生的信用風險過剩、不良貸款風險。交行年報稱，商業(yè)銀行資產質量存在一定下行壓力，部分領域潛在風險的防控任務較重。

    監(jiān)管盯緊信貸資金流向

    為確保資金流入實體經濟，支持普惠金融等重點領域發(fā)展，業(yè)內人士強調，需加強資金流向監(jiān)控工作，防止信貸資金違規(guī)進入樓市股市等領域。

    央行數據顯示，一季度住戶部門貸款增加1.81萬億元，其中，短期貸款增加4292億元，中長期貸款增加1.38萬億元。在楊柳看來，居民短期貸款創(chuàng)新高，可能有部分資金違規(guī)流入股市和房市；以房貸為主的居民中長期貸款增加則體現(xiàn)了樓市“小陽春”的影響。

    專家提示，短貸的用途值得關注。有些金融機構發(fā)放對居民的短貸，在用途上或沒有很好地加以把握，部分居民或將這筆錢拿去投資或買股票等。尤其是1月以來股市趨于好轉，可能吸引一些投資者。

    今年以來，已有多家銀行由于信貸資金違規(guī)流入股市樓市領罰。例如，青島銀保監(jiān)局近日公布的行政處罰決定顯示，平安銀行青島分行由于信貸資金違規(guī)流入資本市場和房地產市場等案由被罰90萬元。另外，中國郵政儲蓄銀行青島分行因信貸資金違規(guī)流入資本市場和房地產市場、青島農村商業(yè)銀行并購貸款嚴重違反審慎經營規(guī)則，分別被罰30萬元，兩銀行均有相關責任人因參與違法違規(guī)發(fā)放貸款被警告。

    嚴監(jiān)管之下，信貸資金違規(guī)進入股市和樓市為何仍屢禁不止？郭曉蓓分析，住房類貸款具有風險低、利潤高的特點，盡管監(jiān)管部門明確禁止銀行信貸資金違規(guī)進入樓市，但銀行很難對資金用途進行實質性的審查，只要借款人具備相關手續(xù)證件，監(jiān)管部門很難對資金流向真正監(jiān)控。

    恒豐銀行戰(zhàn)略部研究員楊芮認為，與股市和樓市相關的金融產品及其監(jiān)管仍存在一些漏洞，比如一些地產公司或中介公司推出的首付貸、租房貸等給信貸資金違規(guī)入市提供了可能。另外，貸款者仍然對股市和樓市“暴漲”存有幻想，一味加大杠桿，提高了違規(guī)貸款的可能。此外，自零售業(yè)務成為近年來銀行轉型發(fā)力重點以來，個人貸款成為不少銀行零售業(yè)務增長引擎，各家銀行對零售貸款的考核力度、資源傾斜都有所加大，為招攬和留住客戶可能將放貸標準降低，導致一些貸款發(fā)放不符合規(guī)定。

    “信貸資金流向監(jiān)控難點在于信貸真實性審查的問題，即如何辨別出貸款人的真實貸款用途。”楊芮表示，此前規(guī)定了受托支付的起點金額，在一定程度上提高了對信貸資金流向的監(jiān)控，但貸前的審核力度和貸款用途辨識度還有待提高。監(jiān)管方面可以考慮運用金融科技力量完善征信平臺的信息，避免“信息孤島”，讓銀行能對客戶畫像進行精準描繪，輔助以辨別客戶貸款用途的真實性，同時在制度上強化貸中環(huán)節(jié)對資金流向的實時監(jiān)控。