今年7月9日，江蘇銀行披露的配股說(shuō)明書(shū)顯示，擬向原A股股東配售股份融資不超過(guò)200億元，配股擬按每10股配售不超過(guò)3股的比例向全體A股股東配售，共計(jì)發(fā)行34.63億股新股。11月16日，江蘇銀行公告，近日證監(jiān)會(huì)已核準(zhǔn)了其配股申請(qǐng)。

    歷時(shí)4個(gè)月，江蘇銀行通過(guò)配股融資補(bǔ)資本的計(jì)劃終于拿到了監(jiān)管部門批文。

    今年7月9日，江蘇銀行披露的配股說(shuō)明書(shū)顯示，擬向原A股股東配售股份融資不超過(guò)200億元，配股擬按每10股配售不超過(guò)3股的比例向全體A股股東配售，共計(jì)發(fā)行34.63億股新股。11月16日，江蘇銀行公告，近日證監(jiān)會(huì)已核準(zhǔn)了其配股申請(qǐng)。

    配股融資，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是上市公司向原股東打折出售股票進(jìn)行融資。

    上述計(jì)劃對(duì)江蘇銀行而言，可以大幅補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本。但是對(duì)于配股融資這種方式，市場(chǎng)態(tài)度比較微妙。此前有上市公司證券事務(wù)代表告訴記者，如果投資者不想?yún)⑴c配股，假如在配股啟動(dòng)前沒(méi)有售出股票，可能利益受損。

    因此，配股股價(jià)的打折幅度成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。據(jù)江蘇銀行公告，該行配售采用市價(jià)折扣法確定配股價(jià)格。按照“10配3”方案、募集200億元資金計(jì)算，該行配股價(jià)大約為5.77元/股。市場(chǎng)認(rèn)為，這一價(jià)格相對(duì)較有吸引力。據(jù)江蘇銀行最新收盤價(jià)6.03元/股計(jì)算，折價(jià)率為4%。這一價(jià)格也低于江蘇銀行最近每股10.48元的凈資產(chǎn)價(jià)格，以及2019年末每股9.77元的凈資產(chǎn)價(jià)格。

    而過(guò)往配股情況并非如此。根據(jù)中信證券分析師肖斐斐統(tǒng)計(jì)的2010年后9次配股結(jié)果看，過(guò)往配股價(jià)格均高于最近一期經(jīng)審計(jì)每股凈資產(chǎn)。他預(yù)計(jì)，此次江蘇銀行或?qū)⒁缘陀?倍PB配售。他認(rèn)為，當(dāng)前信用貨幣環(huán)境相對(duì)寬裕，信用周期步入中后段，且銀行板塊估值處于歷史較低位置，配股負(fù)向影響或相對(duì)較小。

    近年來(lái)，鮮有上市銀行通過(guò)配股融資補(bǔ)充資本。公開(kāi)資料顯示，上市銀行配股融資集中出現(xiàn)在2010年至2013年。最近一次通過(guò)這種方式進(jìn)行融資的是招商銀行，該行2013年通過(guò)配股融資275億元。也就是說(shuō)，有長(zhǎng)達(dá)7年時(shí)間沒(méi)有上市銀行選擇配股融資工具來(lái)補(bǔ)充資本。

    在銀行分析人士解讀來(lái)看，配股融資“重現(xiàn)江湖”，主要也與監(jiān)管部門提出要深化中小銀行改革，重點(diǎn)支持中小銀行多渠道補(bǔ)充資本有關(guān)。

    近年來(lái)，商業(yè)銀行一直受困于補(bǔ)資本壓力。特別是今年，由于減費(fèi)讓利、計(jì)提撥備等因素，商業(yè)銀行凈利潤(rùn)下降，通過(guò)留存利潤(rùn)補(bǔ)充資本，有一定壓力，內(nèi)源性補(bǔ)資本渠道“受阻”；同時(shí)又要加快信貸投放、支持中小微企業(yè)，使得商業(yè)銀行資本消耗較快。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度末，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率為10.44%，較上季末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)；較上年同期的10.85%，也下降不少。

    上市銀行也不例外。數(shù)據(jù)顯示，今年三季度末，上市銀行核心一級(jí)資本充足率較去年同期均有下降。特別是中小銀行下降幅度不低，大多超過(guò)0.05個(gè)百分點(diǎn)，補(bǔ)充資本金需求明顯提升。

    盡管上市銀行有多個(gè)外源性資本工具補(bǔ)充資本，比如，二級(jí)資本債、永續(xù)債、優(yōu)先股等，但是補(bǔ)充核心一級(jí)資本的工具卻十分有限，除了上述配股，目前只有定增、可轉(zhuǎn)債兩種工具。

    基于這樣的現(xiàn)實(shí)情況，有銀行分析師認(rèn)為，不排除后續(xù)將有其他銀行的再融資方案陸續(xù)推出。

    據(jù)記者了解，進(jìn)入四季度以來(lái)，上市銀行加快了可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請(qǐng)。一周前，上海銀行獲批發(fā)行200億元可轉(zhuǎn)債補(bǔ)充核心一級(jí)資本。此外還有4家區(qū)域性銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請(qǐng)正待監(jiān)管部門批準(zhǔn)。