本報記者 熊悅

    商業銀行發債“補血”腳步不停。7月8日，蘭州銀行即將發行7月份以來首只商業銀行永續債。回顧今年上半年，商業銀行二級資本債券和無固定期限資本債券（以下簡稱“二永債”）發行在一季度有所放緩之后，于二季度迎來提速。

    Wind資訊數據顯示，今年以來，截至6月30日，商業銀行“二永債”合計發行規模超過8100億元，同比增加270.10億元。

    受訪專家預計，下半年區域性中小銀行的資本補充壓力仍然較大，“二永債”發行規模有望繼續擴大。

    二季度發行規模顯著提高

    數據顯示，上半年商業銀行共發行52只“二永債”，發行規模達到8125.60億元，同比增長3.43%。按季度來看，二季度銀行“二永債”發行顯著升溫，發行規模為6387億元，環比增長超267%，同比增幅為22.23%。

    中信證券首席經濟學家明明向《證券日報》記者表示，今年上半年，銀行“二永債”發行節奏上先冷后熱。一季度受債市調整及國有大行注資預期擾動，發行相對冷清。在4月份及6月份出現放量。

    從不同類型的發行主體來看，國有大行依舊擔當發行主力，發行規模占總發行規模的一半以上，但整體較上年同期有所縮量。而全國性股份制銀行、城商行、農商行等中小銀行的發行規模較上年同期增長明顯。數據顯示，上半年“工、農、中、建、郵儲”5家國有大行合計發行“二永債”4100億元，占總發行規模的50.46%，同比減少460億元。中小銀行的發行規模為4025.60億元，同比增長22.15%。

    中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前中小銀行整體面臨較大的資本補充壓力。由于盈利能力下降，利潤留存補充資本的空間縮窄，更多需要依靠外源資本補充。在中小銀行資本補充途徑方面，發行“二永債”、可轉債轉股、增資擴股等應用較多。

    “總體來看，上半年銀行‘二永債’發行利率整體下行，但中小銀行利差仍顯著，反映出市場對中小銀行的風險溢價要求較高。”明明進一步補充道。

    中小銀行發行規模或擴大

    受訪專家認為，今年下半年，預計多家銀行仍面臨剛性資本補充壓力，包括滿足資本新規要求、TLAC（總損失吸收能力）監管達標要求、利潤增速放緩制約內源性資本補充等。因此，外源性資本補充需求將持續，銀行“二永債”發行規模有望保持擴張。

    “今年下半年‘二永債’到期規模較大，多家銀行需提前發行置換，以進一步支撐供給端。”明明說。

    國家金融監督管理總局公開數據顯示，今年一季度末，商業銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率分別為10.70%、12.18%、15.28%，較2024年同期均有所下滑。大型商業銀行、城商行、民營銀行三類銀行下滑較為明顯。

    明明表示，從不同類型的銀行來看，國有大行資本補充壓力因特別國債注資落地而有所緩解，預計下半年“二永債”發行規模將下降。同時，全國性股份制銀行與城商行或成為新增發行主力，尤其是經濟發展水平較高地區的城商行，發行規模將繼續擴大。此外，農商行受資產規模較小、批文總額減少等因素制約，發行量可能繼續受限。