本報記者 彭妍

    將于今年10月1日起正式實施的《商業銀行代理銷售業務管理辦法》（以下簡稱“代銷新規”）已進入落地倒計時。在不足兩個月時間里，銀行機構正抓緊調整代銷業務模式。記者注意到，近日，某股份制商業銀行連續兩日公告披露，分別終止與“華為錢包”“宇通生活”兩大第三方渠道平臺的基金代銷業務合作。

    受訪業內人士認為，此舉既是商業銀行對代銷新規的及時響應，也傳遞出銀行正全面強化合規經營、回歸自主渠道管控的明確信號。預計其他銀行也會基于當前代銷業務模式評估適當、合理地調整方向。長期來看，代銷新規的實施將推動銀行代銷業務模式的系統性重構，倒逼銀行完善代銷模式及鏈路，提升業務質量與服務水平。

    業務調整節奏或加快

    8月14日，某股份制商業銀行發布公告稱，將于2025年9月4日起終止在“華為錢包”平臺代銷公募基金業務合作。公告明確，已簽約定投業務的投資者，自2025年9月4日起將停止定投資金扣款清算。8月13日，該銀行也曾發布公告稱，將于2025年8月25日起終止在“宇通生活”平臺代銷公募貨幣基金業務合作。

    “此舉傳遞出銀行機構正全面強化合規經營、回歸自主渠道管控的明確信號。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對《證券日報》記者表示，根據代銷新規要求，商業銀行代銷產品僅限通過自有渠道，不得外包或嵌入其他機構，這意味著銀行必須將代銷業務納入自身可控的渠道體系，以確保銷售行為的合規性、透明性和可追溯性，這也是銀行終止與第三方平臺代銷基金合作的重要原因。同時，減少第三方平臺合作有助于銀行更好地控制銷售流程中的合規風險，將代銷業務遷移至自有App也能提升客戶黏性。

    婁飛鵬還表示，在代銷新規即將實施的背景下，銀行已普遍開始審視并調整代銷業務模式。未來幾個月內，其他銀行也將陸續終止與第三方平臺的代銷合作，尤其是自有渠道基礎較好的銀行。相比之下，大型商業銀行因具備較強的系統支持和客戶基礎，調整節奏可能會更快。

    代銷業務模式將重構

    政策層面，3月21日，國家金融監督管理總局印發《商業銀行代理銷售業務管理辦法》的通知，明確商業銀行僅限于在本行營業網點、官方網站及互聯網應用程序（App）等本行自主運營且不依賴于其他機構的渠道設專區銷售代銷產品，不得通過外包業務流程、讓渡業務管理權限、將全部或者部分銷售環節嵌入其他機構應用場景等方式違規開展代銷業務。

    對于代銷新規落地后的影響，婁飛鵬認為，短期來看，部分習慣通過第三方平臺辦理基金代銷業務的客戶需重新適應銀行自有渠道操作；銀行也需投入資源進行系統改造、客戶引導與培訓，可能暫時影響業務效率；同時，部分第三方平臺可能因失去銀行合作加速行業洗牌，而合規能力強、銷售優勢突出的機構或將獲得更多機會。長期而言，代銷新規將推動代銷業務進入“全流程可回溯”的監管新階段，不僅有助于提升行業整體合規水平，還將倒逼銀行強化App、官網等自有渠道建設，進一步提升客戶黏性與服務效率。

    蘇商銀行高級研究員杜娟對《證券日報》記者表示，銀行終止與第三方平臺的合作，順應了銀行財富管理策略的轉向。一方面，當前多元化財富管理需求旺盛，銀行正發力強化中間業務收入。引導用戶回歸自營平臺，有助于沉淀客戶數據、完善畫像，更深入挖掘需求。另一方面，銀行自營平臺理財產品更豐富、服務更專業，有利于打造以客戶為中心的綜合財富管理方案，匹配多元化產品與個性化投顧服務。從風險防控角度看，核心業務環節與管理權限回歸自營，也便于銀行更好地開展合格投資者篩選、投資者教育、反洗錢及數據采集等工作。

    業內人士預計，代銷新規落地后，銀行將加速重構代銷業務模式。杜娟認為，未來銀行代銷業務的核心競爭力體現在三方面：一是依托龐大客戶基礎，提供以客戶為中心的大眾財顧服務；二是整合存款、理財、信貸、基金、保險等全品類資源，以專業視角篩選產品，打造一站式財富管理平臺；三是通過團隊建設與內外合作，提升財管、法務、財務等領域專業能力，為高凈值客戶提供專屬財富解決方案。