本報(bào)記者 熊悅 劉曉一

    9月1日上午，招商銀行召開了2025年中期業(yè)績(jī)說明會(huì)。業(yè)績(jī)說明會(huì)上，該行管理層就外界關(guān)注的凈息差走勢(shì)、零售信貸風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)“反內(nèi)卷”、“存款搬家”等話題進(jìn)行了回應(yīng)。

    根據(jù)招商銀行8月29日晚間公布的2025年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，該行營(yíng)收同比下降1.72%至1699.69億元；歸母凈利潤(rùn)為749.30億元，同比增長(zhǎng)0.25%，同比增速較一季度轉(zhuǎn)正。截至今年6月末，該行總資產(chǎn)較2024年末增長(zhǎng)4.16%至12.66萬(wàn)億元；不良貸款率較2024年末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)至0.93%。此外，今年上半年，該行零售業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)較好。截至今年6月末，該行管理零售客戶總資產(chǎn)（AUM）余額為16.03萬(wàn)億元，較2024年末增長(zhǎng)7.39%。

    未來存款成本下降空間可能較小

    今年上半年，招商銀行的凈息差同比下降0.12個(gè)百分點(diǎn)，為1.88%，較行業(yè)平均水平優(yōu)勢(shì)顯著。“絕對(duì)水平領(lǐng)先、相對(duì)變化承壓、未來趨勢(shì)可控。”招商銀行副行長(zhǎng)彭家文評(píng)價(jià)當(dāng)前招商銀行息差特點(diǎn)時(shí)如此表示。

    就凈息差相對(duì)承壓的情況，彭家文表示，由于目前招商銀行的存款成本已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同業(yè)的平均水平，存款結(jié)構(gòu)上活期存款占比50%，為行業(yè)最高，同時(shí)高成本、高定價(jià)存款占比低，可壓降空間小，因此存款成本進(jìn)一步下降的壓力會(huì)更大。

    彭家文進(jìn)一步補(bǔ)充，從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，招商銀行的零售貸款占比達(dá)到50%以上。由于招商銀行住房按揭貸款占比相較同業(yè)更高，因此受個(gè)人住房按揭貸款存量貸款重定價(jià)影響較大。加之該行信用卡等零售信貸需求不足，資產(chǎn)收益率進(jìn)一步承壓。

    對(duì)于未來息差走勢(shì)，彭家文認(rèn)為，外部環(huán)境如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)增強(qiáng)信貸需求、國(guó)家提振消費(fèi)利好零售貸款、銀行業(yè)“反內(nèi)卷”促使報(bào)價(jià)理性等因素，為息差帶來積極影響。招商銀行內(nèi)部將加大高質(zhì)量活期存款、低成本負(fù)債的增長(zhǎng)，加大資產(chǎn)處置力度，提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，做好資產(chǎn)負(fù)債管理，以收窄息差下降幅度，盡快實(shí)現(xiàn)息差企穩(wěn)。

    “反內(nèi)卷”有利于銀行經(jīng)營(yíng)

    “反內(nèi)卷”也是業(yè)界重點(diǎn)關(guān)注的議題。招商銀行行長(zhǎng)王良表示，目前各行業(yè)“反內(nèi)卷”與上一輪供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革既有相似之處，也有不同之處。二者均能理順市場(chǎng)秩序，但此次“反內(nèi)卷”更針對(duì)新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，多涉及民營(yíng)創(chuàng)新企業(yè)，且主要通過法治化、市場(chǎng)化手段來推進(jìn)。

    王良坦言，過去銀行業(yè)也存在過度與惡性競(jìng)爭(zhēng)問題。如貸款定價(jià)、存款價(jià)格及債券投資費(fèi)率等方面存在不計(jì)成本、違背風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)原則等，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)上升、違背商業(yè)可持續(xù)原則。

    王良認(rèn)為，“反內(nèi)卷”對(duì)銀行業(yè)意義重大，有利于貸款定價(jià)穩(wěn)定、存款成本控制與資產(chǎn)質(zhì)量提升。銀行業(yè)需把握政策機(jī)遇，加強(qiáng)自律，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)原則，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定與可持續(xù)健康發(fā)展，為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    行業(yè)零售信貸風(fēng)險(xiǎn)仍在暴露過程中

    作為招商銀行的“金字招牌”，該行零售業(yè)務(wù)的發(fā)展一直備受外界關(guān)注。同時(shí)，該行零售業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量也可以作為觀察零售信貸行業(yè)的一扇窗口。截至今年6月末，該行零售不良貸款率為1.03%，較2024年末上升0.07個(gè)百分點(diǎn)。

    對(duì)此招商銀行副行長(zhǎng)王穎認(rèn)為，今年以來，無(wú)論是在發(fā)展端還是在風(fēng)險(xiǎn)端，零售信貸行業(yè)均面臨前所未有的挑戰(zhàn)。在發(fā)展端，受市場(chǎng)環(huán)境、信貸需求等多方面的影響，全市場(chǎng)的增量大幅下降；在風(fēng)險(xiǎn)端，受經(jīng)濟(jì)增速放緩，居民收入水平下降客戶還款能力和還款意愿等因素的影響，零售信貸出現(xiàn)全行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)上升趨勢(shì)。

    “市場(chǎng)零售信貸增量下滑，是影響該行零售不良貸款率有所攀升的外部因素。從內(nèi)部原因來看，招商銀行的零售信貸風(fēng)險(xiǎn)控制更加審慎。”王穎表示，從全行業(yè)來看，零售信貸風(fēng)險(xiǎn)還在暴露的過程中。

    王穎認(rèn)為，未來一段時(shí)間，招商銀行的零售信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)仍會(huì)小幅上升，但總體來看，該行資產(chǎn)質(zhì)量是穩(wěn)健可控的。

    客戶對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)偏好有所上升

    今年以來，權(quán)益市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出向好態(tài)勢(shì)，業(yè)內(nèi)對(duì)于“存款搬家”的關(guān)注頗多，招商銀行作為國(guó)內(nèi)零售財(cái)富管理的龍頭，在行內(nèi)是否觀察到“存款搬家”現(xiàn)象？

    對(duì)此王穎表示，今年以來，招商銀行零售客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)生了一些變化，但是穩(wěn)健仍然是主基調(diào)，進(jìn)取型偏好在邊際改善，客戶對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的偏好有所上升。“未來結(jié)合低利率以及資本市場(chǎng)回暖的情況，預(yù)計(jì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)持續(xù)改善，但是具體的節(jié)奏還有待觀察。”

    面對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，王穎表示，招商銀行將從多個(gè)方面持續(xù)提升財(cái)富管理能力，包括加強(qiáng)資產(chǎn)配置服務(wù)，堅(jiān)持產(chǎn)品多元化，提升全球資產(chǎn)配置能力，讓AI融入專業(yè)服務(wù)等。

（編輯 孫倩）