本報(bào)記者 彭妍

    近期，多家銀行密集發(fā)布大額存單發(fā)行公告。在國(guó)有大行及股份制銀行的大額存單年利率普遍邁入“1”字頭的背景下，多家民營(yíng)銀行推出的大額存單憑借超2%的利率凸顯吸引力。不過(guò)，這類產(chǎn)品普遍存在額度有限，很快售罄的情況。

    受訪業(yè)內(nèi)人士表示，民營(yíng)銀行推出具有利率優(yōu)勢(shì)的大額存單是為獲客引流，僅為階段性、小規(guī)模的獲客手段，長(zhǎng)期難以持續(xù)。投資者選擇時(shí)需關(guān)注產(chǎn)品期限、退出機(jī)制等，結(jié)合自身需求合理配置資金。

    大額存單利率分化顯著

    從頭部銀行情況來(lái)看，無(wú)論是國(guó)有大行還是股份制銀行，近期在售大額存單的年利率普遍處于1%至1.8%區(qū)間。例如，9月13日，交通銀行山東省分行在官方微信號(hào)發(fā)布“‘薪’之所向，富足永享”的大額存單產(chǎn)品廣告，其中提到，該款大額存單1年期利率1.4%、3年期利率1.65%，20萬(wàn)元起售，銷售時(shí)間為9月1日至9月30日。

    與之形成對(duì)比的是，部分民營(yíng)銀行大額存單利率維持在2%以上。盡管這類產(chǎn)品利率高于傳統(tǒng)銀行的大額存單，但普遍面臨額度緊缺的情況，往往一經(jīng)發(fā)售就較快售罄。

    例如，蘇商銀行官網(wǎng)顯示，近期，該行推出2年期、3年期兩款大額存單產(chǎn)品，兩款產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)金額均為20萬(wàn)元，年利率分別達(dá)2.1%、2.3%。

    此外，上海華瑞銀行手機(jī)銀行App顯示，該行的18個(gè)月期和2年期大額存單，年利率分別為2.3%、2.35%，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)同樣為20萬(wàn)元，且支持產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓。不過(guò)記者注意到，兩款產(chǎn)品的介紹頁(yè)面均注明“僅限上海地區(qū)購(gòu)買”，其中18個(gè)月期的大額存單已顯示“售罄”。

    對(duì)此，蘇商銀行特約研究員薛洪言在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，民營(yíng)銀行推出收益率較高的大額存單，本質(zhì)是市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)策略與精細(xì)化運(yùn)營(yíng)管理協(xié)同作用的結(jié)果。作為新興金融力量，民營(yíng)銀行在品牌認(rèn)知度、客戶基礎(chǔ)積累上與傳統(tǒng)銀行存在差距，通過(guò)提供高于行業(yè)平均水平的利率，能夠精準(zhǔn)觸達(dá)對(duì)收益敏感的儲(chǔ)戶群體，找到與自身業(yè)務(wù)匹配的客戶。

    利率優(yōu)勢(shì)或逐步收窄

    民營(yíng)銀行大額存單利率高于傳統(tǒng)銀行，且承受著凈息差收窄的壓力。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年二季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.42%，較一季度末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，其中民營(yíng)銀行的凈息差降幅最大，高于其他類型銀行。

    薛洪言表示，從利率優(yōu)勢(shì)的可持續(xù)性來(lái)看，民營(yíng)銀行依托數(shù)字化運(yùn)營(yíng)模式，能有效降低傳統(tǒng)網(wǎng)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)成本，這些成本優(yōu)勢(shì)可轉(zhuǎn)化為更高的存款利率回饋儲(chǔ)戶，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但當(dāng)前銀行業(yè)整體凈息差持續(xù)承壓，長(zhǎng)期來(lái)看民營(yíng)銀行的利率優(yōu)勢(shì)可能逐步收窄。民營(yíng)銀行需通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新、嵌入增值服務(wù)等方式，在合規(guī)框架內(nèi)構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)力。

    素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮表示，民營(yíng)銀行推出具有利率優(yōu)勢(shì)的大額存單，核心目的是獲客引流，進(jìn)一步提升零售端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。但這僅是階段性、小規(guī)模的獲客手段，長(zhǎng)期、大規(guī)模推行并不具備可持續(xù)性。

    針對(duì)投資者選擇此類產(chǎn)品，薛洪言建議需構(gòu)建更立體的決策維度：其一，流動(dòng)性管理方面，除關(guān)注產(chǎn)品期限與起存金額外，還需明確排隊(duì)周期內(nèi)的資金計(jì)息規(guī)則，以及提前支取的利息損失風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的折價(jià)可能性；其二，交易過(guò)程中，需警惕捆綁銷售行為，避免因附加產(chǎn)品影響資金靈活性；其三，結(jié)合自身流動(dòng)性需求與投資組合規(guī)劃，理性配置資金，實(shí)現(xiàn)收益與安全的平衡。