本報記者 金婉霞

    在當前銀行業整體面臨息差收窄、盈利增長放緩的行業背景下，區域性銀行如何突破同質化競爭、尋找新的增長路徑，成為市場關注的焦點。在這一行業性壓力下，上海農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱“滬農商行”）的三季報展現出鮮明的差異化特征。該行不僅保持了財務表現的穩健，更精準錨定國家戰略導向，通過在實體經濟根基、戰略性新興領域、民生服務等多個維度的持續發力，為市場觀察區域性銀行轉型路徑提供了頗具價值的樣本。

    多維數據印證“底氣”

    在行業盈利空間整體收窄的環境中，滬農商行通過精細化管理與盈利結構優化，實現了經營業績的穩健增長。數據顯示，前三季度該行實現營業收入198.31億元，歸母凈利潤105.67億元，同比增長0.78%。截至9月末，集團資產總額15580.94億元，較上年末增長4.72%，負債總額14278.82億元，較上年末增長5.00%，規模擴張節奏穩健。

    值得關注的是，該行盈利結構呈現“非息補息差+中收改善”的雙重優化特征。一方面，前三季度該行實現非利息凈收入53.70億元，同比增長2.24%；另一方面，中收表現逐步改善，該行著力打造以財富管理為引擎的零售金融服務體系。報告期內，管理個人金融資產規模穩步提升，存款結構持續優化，客群經營高質量發展。

    在保持業績穩健的同時，該行堅持以高比例分紅回饋投資者，成為銀行板塊“分紅標桿”。三季報顯示，該行已于近期率先實施并完成了2025年中期現金紅利派發。具體來看，本次向全體普通股股東每股派現0.241元（含稅），合計派發現金紅利高達23.24億元，中期分紅比例達到33.14%。

    將時間線拉長，自上市以來，該行已累計實施現金分紅達188.44億元，這一數額已達到其IPO募集資金總額的2.20倍。在同期A股上市銀行中，這一表現處于領先水平，且其上市以來現金分紅比例均穩定在30%以上。

    滬農商行維持高分紅比例的底氣來源于多重支撐。其一是資產質量持續優異，截至9月末，該行不良貸款率0.97%，自上市以來始終保持在1%以內。

    其二是資本實力行業領跑，9月末，滬農商行核心一級資本充足率14.49%、一級資本充足率14.52%、資本充足率16.87%，為業務擴張與分紅政策提供充足緩沖。

    其三是成本與負債端管控成效突出。前三季度，該行成本收入比為27.16%，較2024年同期下降約1.5個百分點。

    “在當前市場環境下，能夠持續保持高比例分紅，體現了滬農商行穩健的經營策略和資本管理能力。”一位業內分析師指出，“該行不良率、撥備覆蓋率、資本充足率等核心指標均大幅優于行業均值，疊加盈利結構優化、負債成本壓降與存款結構改善，共同為分紅政策提供了有力支撐，這在當前銀行業中難能可貴。”

    多維度構建差異化優勢

    如果說穩健財務是滬農商行生存的基石，那么其在實體經濟服務、戰略領域攻堅、民生福祉保障等方向的縱深布局，則是其緊扣國家政策導向、貼合上海區域發展需求、突破同質化競爭的核心戰略選擇。

    滬農商行緊扣國家服務實體經濟政策導向，持續筑牢發展根基。該行聚焦客戶支付結算、財富保值增值、融資及金融風險防控等基本需求，通過不斷優化存貸款業務，深耕對公與零售領域，為客戶提供專業且便捷的金融服務。截至三季度末，該行實現對公存款余額5196.02億元，較上年末增長7.71%。

    在零售業務方面，該行持續推進客戶服務模式優化，實現了客戶基礎與管理資產規模的雙重提升。9月末，該行零售金融資產（AUM）余額8414.24億元，增長5.80%；個人客戶數（不含信用卡客戶）2617.19萬戶，增幅5.82%。

    值得一提的是，該行在小微和“三農”領域的持續投入已成為其特色優勢。通過打造以“三農”金融為本色的普惠金融服務體系，滬農商行積極踐行金融服務實體經濟、支持鄉村振興的國家戰略。截至9月末，該行普惠小微貸款余額911.00億元，較上年末增長5.19%；普惠小微貸款戶數5.84萬戶，較上年末增加0.64萬戶，服務覆蓋面與可得性同步提升；涉農貸款余額651.54億元，普惠涉農貸款余額150.87億元，保持“三農”金融服務區域市場領先地位。

    在科技金融領域，滬農商行展現了前瞻性布局。該行緊密圍繞上海科創中心及科創金融改革試驗區建設要求，縱深推進“鑫動能”綜合服務體系，已培育庫內企業1175家，其中超250家為上市及擬上市企業。針對集成電路、人工智能等前沿產業推出的“星箭貸”“智駕貸”等專屬產品，實現了從單一信貸支持向“融資+融智”綜合賦能的升級。

    在銀行業內卷產品利率和線上渠道時，滬農商行反向深入社區，積極應對人口老齡化國家戰略下的大城養老命題，通過“心家園”的1033家服務站和社保主題銀行，構建了線下高黏性的“銀發社群”。

    據悉，目前，該行已設立120余個老年大學教學點，開展特色活動超5000場。“這不僅是履行社會責任，更是一種富有遠見的客戶戰略，精準服務擁有穩定財富積累的老年客群，并將其服務從交易關系升華為不可或缺的生活伙伴。”業內人士分析稱。

    面向未來，滬農商行表示，其發展的核心邏輯將一以貫之：在服務區域實體經濟中鍛造自身韌性。“我們將始終錨定國家戰略導向，聚焦實體經濟重點領域，深耕普惠金融、科創賦能、綠色發展等關鍵方向，持續提升金融服務效率，致力于打造兼具商業價值與社會價值的可持續金融模式。”

（編輯 賀俊）