持牌消費金融公司進一步擴容，正成為各路巨頭角逐的新戰(zhàn)場。先是平安消費金融籌建工作獲新進展，緊接著光大銀行官宣獲批籌建北京陽光消費金融，此外小米也成為了消費金融公司籌建中的一員。有分析人士稱，從目前發(fā)展情況來看，持牌消費金融公司股東結構不斷多元化，且已經(jīng)開始實現(xiàn)線上線下多平臺化發(fā)展。未來，持牌消費金融公司仍將加速擴員，強實力外資股東也或將加速與國內持牌消金機構的股權聯(lián)姻。對于后入場機構，需明確自身的戰(zhàn)略方向、業(yè)務形式，充分利用股東資源，力爭與存量持牌消金機構，尤其與消金巨頭間形成差異化發(fā)展。

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    新員入場各路巨頭角逐新戰(zhàn)場

    2020年伊始，消費金融行業(yè)便頻頻傳來新消息。1月17日，銀保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布關于籌建重慶小米消費金融有限公司的批復，同意小米通訊技術有限公司（以下簡稱“小米”）在重慶市籌建重慶小米消費金融有限公司。

    小米消費金融獲批早有消息。2019年11月底，重慶銀保監(jiān)局曾發(fā)布《關于重慶農村商業(yè)銀行參股設立重慶小米消費金融公司的批復》，北京商報記者了解到，小米消費金融系由小米和重慶農村商業(yè)銀行、重慶金山控股（集團）有限公司、重慶大順電器（集團）有限公司、重慶金冠捷萊五金機電市場有限公司五家企業(yè)共同出資設立，擬注冊資本為15億元人民幣。

    事實上，小米獲批籌建消費金融公司并非孤例，消費金融行業(yè)的高速增長，正吸引著各方資本的目光。北京商報記者注意到，1月10日，光大銀行也發(fā)布公告稱，已獲批在北京市籌建北京陽光消費金融股份有限公司，該公司系光大銀行與中青旅及其他發(fā)起人共同發(fā)起，光大銀行出資6億元（股權比例60%）、中青旅出資2億元（股權比例20%）、王道商業(yè)銀行股份有限公司出資2億元（股權比例20%）；另在光大銀行獲批不久前，險資巨頭平安集團也獲批在上海籌建平安消費金融公司。有消息稱，目前進入平安消金籌備組的核心成員基本確定，由平安普惠副總裁兼首席產品官倪榮慶牽頭，另外籌備組核心成員還包括陸金服總經(jīng)理、法人劉曉巍。不過陸金所集團方面并未作出回應。

    值得關注的是，相較往年，近兩年來互聯(lián)網(wǎng)巨頭加速布局持牌消費金融公司也引發(fā)業(yè)內討論，北京商報記者注意到，除了小米、平安外，百度、新浪等巨頭也已入場。2019年5月、6月，百度和新浪分別通過旗下子公司度小滿、微夢創(chuàng)科，以出資入股的方式，相繼成為哈銀消費金融和包銀消費金融的第二大股東。

    多位業(yè)內人士告訴北京商報記者，在金融業(yè)務持牌化的監(jiān)管要求下，互聯(lián)網(wǎng)公司已將布局消費金融公司作為戰(zhàn)略重點。盡管很多互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下已擁有不少小貸公司牌照，但其對于消費金融牌照的需求更為旺盛。而未來，作為互聯(lián)網(wǎng)流量變現(xiàn)的主要途徑，互聯(lián)網(wǎng)、電商等巨頭紛紛進入消費金融領域，也將是行業(yè)大勢所趨。

    就前述獲批消費金融公司最新情況，北京商報記者相繼采訪了小米、平安、光大多方機構，后者均表示暫時沒有進一步新的消息。

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    三方爭雄持牌消金公司股東之變

    從2009年《消費金融公司試點管理辦法》發(fā)布至今，消費金融發(fā)展已走過十個年頭。截至目前，我國已有30家持牌消費金融公司獲批，其中，24家公司已開業(yè)，富銀消費金融、冀銀消費金融、易生華通消費金融、平安消費金融、重慶小米消費金融、北京陽光消費金融6家公司正在籌建中。

    從布局者來看，30家消費金融公司大體可分為銀行系、產業(yè)系和互聯(lián)網(wǎng)巨頭系三大派系。

    一方面，從股東結構來看，持牌消費金融公司作為銀行在普惠金融領域的重要補充，與銀行關系密切。據(jù)悉，在已經(jīng)成立的24家消費金融公司中，7家是由銀行直接控股，13家由銀行+產業(yè)公司聯(lián)合控股。起初，銀行股東在背后扮演了重要角色，而隨著參與者不斷增加，競爭持續(xù)火熱，消費金融公司的銀行屬性不斷減弱，互聯(lián)網(wǎng)屬性不斷增強。一個表現(xiàn)是消費金融公司對技術的需求及投入不斷提高，此外消費金融公司內部架構設計也不斷向互聯(lián)網(wǎng)公司演進。

    另一方面，從增資股東變更及持股比例變化來看，消費金融公司股東也正呈現(xiàn)多樣化特征。據(jù)零壹智庫統(tǒng)計，截至2019年6月末，13家發(fā)生股東變更及持股比例變化的消費金融公司中，有6家新增科技公司入股，包括聯(lián)想控股、北京中關村科金技術、萬達信息技術、宇信科技、度小滿金融科技和微夢創(chuàng)科網(wǎng)絡科技；同時，一些銀行在近幾年增資中加大了對消費金融公司的持股比例，如郵儲銀行、招商銀行和中原銀行等；此外，包括銀泰投資、周大福、利時集團、萬達集團等公司也紛紛入股消費金融公司。

    “從近年發(fā)展情況來看，持牌消費金融公司主要呈現(xiàn)了幾個變化，一方面是股東結構不斷多元化，另外則是持牌消費金融公司整體規(guī)范性也在逐步提高，此外，消費金融公司轉型加速，已經(jīng)開始實現(xiàn)線上線下多平臺化發(fā)展，整個行業(yè)風控水平也在逐步提高。”清華大學中國經(jīng)濟思想與實踐研究院研究員徐翔如是評價。

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    從競速至融合異業(yè)合作有望進一步加強

    值得關注的是，在消費金融公司持續(xù)擴容、增資，股東結構逐漸多元化的情況下，銀行系、產業(yè)系、互聯(lián)網(wǎng)巨頭系等各方資本主導下的消費金融公司，從競爭力來看，各方各有何優(yōu)劣？未來行業(yè)又將呈現(xiàn)怎樣的“戰(zhàn)況”？

    零壹研究院院長于百程表示，從消費金融公司三大派系來看，“銀行系”相對更具有資金優(yōu)勢，產業(yè)公司具有場景優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)巨頭則有用戶和技術優(yōu)勢。一家持牌消費金融公司往往由某一家股東控股，但同時也具有多種股東背景，因此通過多方優(yōu)勢結合，發(fā)揮出資金、風控和用戶、運營等綜合優(yōu)勢，這也成為近幾年消費金融公司的標配股東結構。

    多方派系角逐，說明消費金融市場具有廣闊的發(fā)展空間。麻袋研究院研究員蘇筱芮認為，從競爭力來看，銀行系仍將延續(xù)強者愈強的地位，在各方資本中拔得頭籌，在新設股東門檻方面，銀行系相較其他二者更具優(yōu)勢。不過，部分銀行缺乏相應場景，一些中小銀行流量方面存在劣勢，由此產業(yè)系可以發(fā)揮自身在線下渠道的傳統(tǒng)優(yōu)勢，通過切入場景消費做大規(guī)模；互聯(lián)網(wǎng)巨頭則可以利用自身的流量優(yōu)勢，為消金的獲客帶來渠道幫助。

    徐翔同樣指出，包括銀行系在內的傳統(tǒng)持牌金融機構會有更好的業(yè)務熟練度和更高的用戶信任度，互聯(lián)網(wǎng)平臺的優(yōu)勢則在于其流量和傳播優(yōu)勢。在他看來，2020年，已有的消費金融公司中，將會有越多越多如零售行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的公司跨業(yè)進入，但消費金融公司牌照發(fā)放速度不會有顯著提升，且在監(jiān)管方面會進一步趨嚴。

    “發(fā)展消費金融是大方向，原來不受監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融被打壓后，市場肯定要有正規(guī)機構來接，堵旁門需要伴隨著開正門。”在中國民生銀行研究院研究員李鑫看來，消費金融行業(yè)后期變化可能主要體現(xiàn)在兩個方面：一是銀行系、產業(yè)系、互聯(lián)網(wǎng)巨頭系將加速融合，第二則是行業(yè)將加速優(yōu)勝劣汰，如果僅像以往一樣靠著牌照優(yōu)勢維持生存恐怕越來越難。

    可以肯定的是，消費金融行業(yè)未來有望迎來更多巨頭入場。李鑫指出，“傳統(tǒng)的消費金融公司要加快轉型，對于新設機構尤其是互聯(lián)網(wǎng)和產業(yè)系來說，則要注意強化風控和合規(guī)，在沒有經(jīng)歷過完整經(jīng)濟周期的情況下，不要過度相信科技和互聯(lián)網(wǎng)的顛覆性，傳統(tǒng)金融或許有些僵化但也有其道理，不要盲目地完全否定。”

    蘇筱芮則稱，未來持牌消費金融公司將加速擴員，強實力外資股東或將抓住中國對外開放的積極態(tài)度，加速與國內持牌消金的股權聯(lián)姻。對于后入場機構，還是需要明確自身的戰(zhàn)略方向、業(yè)務形式，充分利用股東資源，力爭與存量持牌消金，尤其與消金巨頭間形成差異化發(fā)展。