本報記者 蘇向杲

    見習記者 楊笑寒

    又一起險資舉牌引發資本市場廣泛關注。

    12月31日，中國平安人壽保險股份有限公司（以下簡稱“平安人壽”）公告顯示，平安人壽委托平安資產管理有限責任公司投資中國工商銀行股份有限公司（以下簡稱“工商銀行”）H股股票，于2024年12月20日達到工商銀行H股股本的15%，觸發舉牌。

    據記者梳理，2024年全年，共有8家險企合計舉牌20次。被舉牌的A股、H股上市公司合計達18家，舉牌次數和被舉牌上市公司數量均創下近四年（2021年至2024年）新高，去年被舉牌公司的主營業務涉及能源、基建、環保、銀行等多個領域。

    港交所披露的信息顯示，12月20日，平安人壽以每股4.8718港元的價格購入工商銀行H股4500萬股，總計持有股份約130.2億股，占已發行股票的15.00%。同日，中國平安保險（集團）股份有限公司（以下簡稱“中國平安”）也于場內增持約1.07億股工商銀行H股，其持股比例達到15.11%。

    事實上，這是平安人壽去年以來第三次增持工商銀行H股。此前的6月份和8月份，平安人壽分別購入工商銀行H股3060.5萬股、1265.5萬股。同時，中國平安也對工商銀行H股進行了同步增持。

    去年以來，其他銀行股也較受險資青睞。去年12月18日，中國平安購入中國建設銀行股份有限公司H股約6770.3萬股；去年1月份，長城人壽舉牌無錫銀行A股股票。

    從去年全年來看，險資掀起新一輪“舉牌潮”。從被舉牌公司來看，紅利資產特征非常明顯。典型標的當屬工商銀行H股，工商銀行H股低估值高股息的特征非常明顯。從其他被舉牌公司來看，去年險資舉牌的18只個股最新滾動市盈率中位數為9倍左右，股息率中位數為3.7%。

    對于去年險資舉牌升溫的原因，業內分析認為：一是，新會計準則下，險資因為舉牌而分類為長期股權投資的股票，通過權益法核算，可以平滑利潤波動；二是，低利率環境下，優質資產匱乏，險資對高股息率股票有配置需求。

    普華永道管理咨詢（上海）有限公司中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾告訴《證券日報》記者，上市險企執行新的會計準則，資產端的新金融工具會計準則IFRS9（《國際財務報告準則第9號——金融工具》）對股票投資是要求反映市值，這會導致利潤波動加大；而因為舉牌而分類為長期股權投資的股票，其浮盈會計入其他綜合收益并統計進入綜合投資收益率，但并不反映在財務投資收益率里，因此險企通過舉牌來實現權益法核算，可以減少當期損益的波動性，這一因素也會產生更多的險企舉牌行為。

    開源證券非銀金融行業首席分析師高超對《證券日報》記者表示，險資頻現舉牌，體現了低利率環境下，壽險公司通過增持成熟行業、經營穩健、持續分紅標的提升凈投資收益率的趨勢。