本報記者 冷翠華

    見習記者 楊笑寒

    近日，多家保險資管機構陸續發布一季度信息披露報告。數據顯示，截至6月11日，泰康資產管理有限責任公司（以下簡稱“泰康資產”）、中國人保資產管理有限公司、太平洋資產管理有限責任公司、中意資產管理有限責任公司、安聯保險資產管理有限公司（以下簡稱“安聯資管”）這5家保險資管機構已披露一季度業績情況，5家機構合計實現營業收入26.27億元，同比增長7.8%，合計實現凈利潤10.7億元，同比增長23%。

    受訪專家表示，受資本市場回暖、行業資金增長等因素影響，保險資管機構整體業績表現較好。展望未來，保險資管行業預計將呈現規模化、多元化、數字化、全球化的發展趨勢。

    5家機構一季度均實現盈利

    今年一季度，上述5家保險資管機構合計實現營業收入26.27億元，同比增長7.8%。其中，泰康資產以14.71億元居首位，同比增長7.0%；安聯資管一季度實現營業收入0.67億元，同比增加38.7%，增速最高。

    凈利潤方面，5家機構均實現盈利，且同比增長趨勢顯著。5家機構合計實現凈利潤10.7億元，同比增長23%。泰康資產一季度凈利潤最高，為6.12億元，同比增長22.9%。從凈利潤同比變化來看，5家機構中有3家凈利潤同比增長，且增速均超20%；1家實現扭虧為盈；1家凈利潤同比有所下降。

    整體而言，今年一季度，上述保險資管機構延續了去年保險資管行業營收、凈利“普漲”態勢。去年，受資本市場回暖、保險行業資金增長等因素影響，34家保險資管機構中有33家實現盈利，凈利同比增長18%。

    普華永道管理咨詢（上海）有限公司中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾對《證券日報》記者表示，盡管各公司第三方業務占比存在差距，但保險行業內部資金在業務中占據主要部分，對保險資管公司業績影響重大。因此，絕大部分保險資管公司業績和其股東保險業務表現呈高度正相關。今年一季度，保險行業的資金運用余額延續了良好的增長趨勢，且受益于資本市場的表現，投資收益率回暖，使得保險資管公司整體在營收和利潤方面呈現較好增長態勢。

    行業“馬太效應”顯著

    從營收和凈利潤分布來看，保險資管行業“馬太效應”較為顯著。今年一季度，頭部保險資管機構與中小保險資管機構業績分化明顯。去年數據也顯示，凈利潤排名前3的保險資管機構合計實現凈利潤91.5億元，占34家保險資管機構合計凈利潤的50%。

    周瑾認為，隨著保險行業“馬太效應”加劇，頭部保險公司旗下保險資管公司競爭優勢愈發凸顯。此外，保險資管公司核心能力體現在投資業績和服務水平上，無論是管理規模還是管理費率，都與其核心能力掛鉤，這種能力在第三方業務領域尤為突出，因此，能力突出的保險資管公司競爭力更強，營收和利潤水平更優。

    對于中小保險資管機構如何提升競爭力，盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員江瀚對《證券日報》記者提出建議，一是聚焦細分市場，提供特色化服務。中小保險資管公司可依據自身特點與優勢，針對特定客戶需求開發差異化產品，形成專業化市場定位。二是加強合作交流，實現資源共享。通過與其他金融機構或專業服務機構建立合作關系，彌補自身資源不足，共同開拓市場、分享收益。三是注重人才培養和提升投資能力。通過加強對行業發展趨勢研究及人員專業技能培養，提高投資決策的科學性與準確性。

    展望未來，清華大學五道口金融學院金融安全研究中心主任周道許此前在解讀《中國保險資產管理業發展報告（2024）》時表示，保險資管行業發展將呈現四大趨勢，一是隨著市場競爭加劇和監管政策引導，行業規模化和集中化趨勢將進一步增強。二是保險資管公司將進一步拓展業務范圍，實現業務多元化和專業化發展。三是隨著科技發展和數字化轉型推進，保險資管公司將加大在金融科技方面的投入和應用。四是隨著全球化加速和跨境合作深化，保險資管公司將積極拓展國際化布局和跨境合作。