本報記者 冷翠華

    港交所披露交易信息顯示，中國平安近日買入6353.4萬股農業銀行H股后，其持有農業銀行H股約46.58億股，占農業銀行H股的比例升至15.15%。

    公開信息顯示，今年多家保險公司舉牌銀行股，并在二度舉牌后繼續增持。業內人士認為，銀行股的固有特性和在市場利率下降的背景下，以及險資的配置需求等因素，共同激發了險資對銀行股的購買熱情。預計未來銀行股仍將是險資的重要目標。

    險資“偏愛”銀行股

    保險公司舉牌上市公司股票，是指保險公司持有或者與其關聯方及一致行動人共同持有持股上市公司已發行股份的5%，以及之后每增持達到5%時需依規披露的行為。

    今年，平安人壽對銀行股的“偏愛”尤為顯著，其在中國保險行業協會官網發布的6起舉牌公告中，舉牌對象全部為銀行股，且均進行了二度舉牌。

    例如，平安人壽今年已兩次舉牌農業銀行H股。2月17日，其持有農業銀行H股約15.39億股，占比為5%，觸發首次舉牌；5月12日，其持有農業銀行H股增至約31.91億股，占比為10.38%，觸發第二次舉牌。此后，平安人壽繼續增持農業銀行H股，截至6月6日，其最新持股量增加至約39.44億股。

    今年，平安人壽對招商銀行H股也進行了兩次舉牌。1月10日，其持有招商銀行H股約2.3億股，占比約5.01%，觸發首次舉牌；3月13日，其持有招商銀行H股數量增加至約4.62億股，占比達10.06%，觸發第二次舉牌。根據最新信息，截至6月4日，平安人壽持有招商銀行H股數量進一步增加至約6.47億股，占比達14.08%。這意味著平安人壽在兩次舉牌招商銀行H股之后，仍在持續買入，最新持股比例離第三次舉牌線已不足1%。

    此外，平安人壽今年對郵儲銀行H股也進行了兩次舉牌。

    平安人壽的上述舉動，是保險行業青睞銀行股的一個縮影。公開資料顯示，今年，新華保險、瑞眾人壽等險企也舉牌了銀行股。6月9日，杭州銀行發布公告稱，新華保險以協議轉讓方式受讓澳洲聯邦銀行所持公司股份約3.296億股已完成過戶登記。本次轉讓完成后，新華保險合計持有杭州銀行約3.626億股股份，占杭州銀行截至6月6日普通股總股本的5.09%。根據相關規定，新華保險通過本次交易取得的杭州銀行股份，自完成過戶登記之日起5年內不得轉讓。

    多因素共同推動

    對于險資青睞銀行股的原因，新華保險提到了銀保協同等因素，平安證券在研報中提到，“風格匹配，正當其時”。業內人士認為，銀行股業績穩定、股息率較高等特點以及險資當前面臨的投資環境等多種因素，共同促成了險資增持銀行股的熱潮。

    對于舉牌杭州銀行，新華保險相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司看好中國銀行業以及杭州銀行的長期發展前景。投資杭州銀行，新華保險可以通過配置紅利資產優化資產配置，增加長期股權投資底倉資產，促進銀保業務協同，增強公司在金融服務領域的競爭力和抗風險能力，進一步提升金融機構服務實體經濟的能力。

    中央財經大學中國精算科技實驗室主任陳輝表示，新華保險獲得的杭州銀行股份至少要鎖定5年，反映了其看好杭州銀行的長期投資價值，這種長期投資方式也與監管政策導向十分契合。從行業層面看，近兩年保險公司普遍青睞銀行股，尤其在今年的舉牌案例中，銀行股更是主要的舉牌標的。這主要是由于在市場利率下行周期，債券等固定收益類資產的收益率受到較大影響，保險公司提升權益資產配置變得十分必要，而銀行股普遍具有體量大、估值相對較低、股息率較高的特點，符合大型險資的投資偏好。

    平安證券在研報中表示，銀行板塊具有高股息特征，以2024年度上市銀行宣告分紅的情況計算，銀行板塊靜態股息率水平位于所有行業第三位，相較以10年期國債衡量的無風險利率的溢價水平持續位于高位。充足的撥備水平以及政策端對經營關注的提升有望持續夯實板塊盈利基礎，資本水平充足背景下分紅率有望維持穩定。同時，銀保渠道協同作用對于險企業務拓展的戰略意義，也是險資加大銀行股配置力度的原因。結合監管推動中長期資金入市的政策以及商業銀行完善的股權監管制度，未來，優質銀行有望成為險資加大權益投資的“優先考慮”項，保險資金有望成為板塊持續的增量來源。