本報記者 冷翠華

    人身險預定利率最新調整后，保險公司加速停售“超限”產品、推出新產品。記者根據中國保險行業協會信息統計，截至9月22日，年內人身險公司共有993款人壽保險上市，其中，415款為8月1日及之后上市；年內共有652款年金保險上市，其中257款為8月1日及之后上市。

    從產品類型來看，保險公司上市的分紅型產品和普通型產品數量較多，萬能險產品較少。業內人士認為，當前，分紅險（即分紅型人身險產品）已經成為險企的主推產品，在新單銷售中占比較高，由于其相對優勢較為突出，預計未來分紅險仍將是新單銷售主力產品。

    行業上演新老產品更替潮

    近期，一大批根據新的預定利率設計的新保險產品陸續上市。據記者統計，截至9月22日，年內上市的人壽保險、年金保險和健康險產品分別為993款、652款、990款，其中，8月1日及之后上市的產品分別為415款、257款、266款，對應占比分別為41.8%、39%、26.9%。

    最近兩個月，保險產品上市明顯提速，與最新一次人身險產品預定利率切換密切相關。

    今年1月份，我國建立了人身險產品預定利率與市場利率掛鉤的機制，而中國保險行業協會7月25日發布的最新一期普通型人身保險產品預定利率研究值為1.99%，觸發了人身險產品預定利率下調機制。隨后，險企紛紛公告下調人身險產品預定利率，陸續停售預定利率“超限”產品，同時上線新產品。

    一家人身險公司的精算負責人對《證券日報》記者表示，目前公司預定利率較高的產品均已停售，同時，公司推出了一部分符合最新預定利率要求的產品，后續還有新產品將在完成相關流程后陸續推出。從全行業來看，根據監管要求，險企要在下調產品預定利率最高值之后2個月內平穩做好新老產品切換工作。

    從不同類型的人身險產品來看，新上市產品以分紅型產品、普通型產品為主，萬能型產品較少。例如，截至9月22日，年內上線的人壽保險為993款，其中，分紅型人壽保險為408款，占比41%；萬能型人壽保險為69款，占比6.9%。截至9月22日，年內上線的年金保險為652款，其中，分紅型年金保險為222款，占比34%；萬能型年金保險為54款，占比8%。

    險企持續推動分紅險發展

    從產品結構來看，年內新上市的人身險產品以普通型產品和分紅型產品為主。記者在采訪中了解到，從銷售端來看，目前險企積極推動分紅險銷售，并已經取得較好成效。

    對此，對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格對《證券日報》記者表示，這主要受兩方面因素影響。一是分紅險采取“保底+浮動收益”的產品設計，建立了險企和消費者的風險共擔機制，有利于壓降險企的剛性成本，緩解利差損壓力。同時，如果險企投資收益較好，消費者也能有效分享投資成果。二是從預定利率調整機制來看，此次多數險企對不同類型的產品預定利率采取了非對稱下調的舉措，從而使得分紅險的相對優勢更加突出。

    “具體來看，近期險企普通型人身險預定利率最高值和萬能型保險產品最低保證利率上限較此前下調50個基點，分紅型保險產品預定利率最高值較此前下調25個基點。普通型人身險和分紅型人身險的最新預定上限分別為2.0%和1.75%，二者相差25個基點。在此背景下，預定利率為1.75%的分紅險，若演示利率為3.5%，只要紅利實現率達30%，實際收益就超過了普通型人身險，而去年分紅險的紅利實現率均值約54%，因此，分紅險最終實際收益有較大概率超過普通型產品。萬能險的最低保證利率的最高值為1.0%，相對優勢較弱，也不是當前市場主推產品。”龍格說。

    從市場反饋來看，隨著分紅險推廣力度的加大，消費者對分紅險的接受度也在逐漸提高。“在推廣分紅險的初期，客戶對相關產品的特性還不了解、有所疑慮，目前這一現象正在慢慢改變，分紅險的銷量也在提升。”某人身險公司保險代理人對《證券日報》記者表示。

    在2025年半年度業績說明會上，多家A股上市險企的相關負責人表示，將加大分紅險的推廣力度。例如，新華保險總裁龔興峰表示，二季度新華保險分紅險轉型成效顯著，其中，個險渠道4月份至7月份分紅險期交保費占比超過70%，同比增長迅猛；銀保渠道4月份至7月份分紅險期交保費占比逐步提升，超過30%。

    非上市險企同樣加大了分紅險轉型力度。例如，大家人壽相關負責人對《證券日報》記者表示，該公司持續優化產品結構，上半年新單期交保費中傳統增額壽險占比同比明顯下降，新單期交保費中分紅保險占比23.8%，整體來看，上半年該公司浮動收益型產品保費占新單保費的47%。

    龍格認為，隨著險企持續加大分紅險轉型力度，預計未來新單保費中分紅險占比將進一步提高。