本報記者 冷翠華

    《證券日報》記者近日獲悉，多家保險公司2025年年度銷售目標已達成或基本達成，工作重心正逐步轉向2026年開局。從險企為2026年的開局準備的保險產品來看，分紅型人身保險產品（以下簡稱“分紅險”）是主力。

    業內人士認為，在監管政策引導、險企大力推動等因素的共同作用下，經過一段時間的市場培育，目前消費者對分紅險的接受度持續提高。整體來看，預計明年一季度人身險公司負債端表現良好。其中，上市人身險公司明年一季度的新單和新業務價值都有望保持兩位數增長。

    銷售重心已轉移

    新華保險近日發布公告顯示，今年前10個月，該公司累計原保險保費收入約為1819.7億元，同比增長17%；同時，中國太保旗下的太平洋壽險前10個月累計原保險保費收入約為2413.22億元，同比增長9.9%。

    由此可見，發布了相關數據的上市人身險公司前10個月保費收入增長較為穩健。另據記者了解，目前多家保險公司2025年銷售目標已達成或基本達成，正陸續啟動各渠道2026年開局銷售工作。

    某人身險公司相關負責人對《證券日報》記者表示：“目前公司的新單標準保費已超過年度銷售目標的95%，續期保費已超過96%。”另一家人身險公司相關負責人則表示，各渠道已全面完成2025年的銷售目標，2026年開局銷售工作已于11月18日正式啟動。

    從時間維度來看，受去年人身險產品預定利率下調、分紅險產品相對復雜等因素影響，今年1月份，人身險公司未能實現“開門紅”，保費同比下降4.5%。此后，人身險公司保費逐漸攀升。

    人身險產品預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制今年正式落地。7月25日，中國保險行業協會發布的普通型人身保險產品預定利率研究值為1.99%，觸發人身險產品預定利率下調機制。根據監管要求，人身險公司及時下調新產品預定利率，并在自7月25日起的兩個月內完成新老產品切換，多數險企選擇在9月1日前停售原有預定利率“超限”產品。因此，今年8月份，人身險公司產品銷售額又形成了一個小高峰。

    9月份，人身險公司保費收入環比明顯下降。一方面，在人身險產品預定利率正式下調前，意向客戶大多選擇提前“上車”；另一方面，險企全年銷售工作接近尾聲，險企逐漸將銷售重心轉移到2026年開局。不過，從人身險公司累計保費收入來看，依然保持平穩增長態勢。今年前9個月，人身險公司累計保費收入同比增長10.2%。多家險企相關負責人表示，預計年末保費收入將處在低位。

    分紅險唱主角

    “我們2026年開局主推兩款分紅險產品，北京分公司為我們渠道提供了7億多元額度，目前大約完成了一半。”某人身險公司北京分公司保險營銷員對記者表示。為推動2026年開局銷售，該公司設立了新分紅險賬戶，開局期間客戶的分紅險保費將進入新分紅險賬戶，用于投資優質資產，預期投資收益率將高于普通分紅險賬戶。

    從全行業來看，險企向分紅險轉型的趨勢十分明顯，分紅險在新推出的人身險產品中占比提升至四成以上。根據中國保險行業協會數據統計，9月1日至11月24日，人身險公司合計“上新”500款人壽保險產品，其中220款為分紅型人壽保險產品，占比達44%。同時，人身險公司合計“上新”年金保險354款，其中161款為分紅型年金保險，占比45.5%。

    今年年初以來，中國平安、新華保險等多家大型險企負責人明確表示將持續提高分紅險占比。部分中小險企的轉型力度則相對較弱，主要采取多元化產品策略。某中小人身險公司相關負責人表示，目前，大型險企對銀保渠道極為重視，且主推分紅險，中小險企難以和大型險企直接競爭，因此采取普通型人身險、分紅型產品以及其他類型產品多品種推進的策略。

    中泰證券非銀金融首席分析師葛玉翔對《證券日報》記者表示，從險企推出的2026年開局保險產品來看，分紅型增額終身壽險和分紅型年金保險兩類產品最為集中。他認為，預計上市人身險公司2026年一季度的新單保費和新業務價值都有望實現兩位數增長，主要是基于兩方面原因，一是銀保合作網點數量持續增加帶動銀保新單持續放量，二是低利率環境延續，對于有理財需求的消費者而言，保險仍具有一定相對優勢。

    東吳證券非銀金融行業首席分析師孫婷近期在研報中表示，當前市場儲蓄需求依然旺盛，銀行存款利率接連下調，保險預定利率仍然高于存款利率，具有相對吸引力，利好保險產品銷售。從保險產品來看，浮動收益型產品是大勢所趨，不僅可以減輕險企的剛性成本壓力，對客戶也具有吸引力。

    孫婷進一步表示，隨著市場環境和產品結構的變化，個險和銀保渠道正經歷新一輪改革轉型：個險渠道持續加強高質量隊伍建設，著力提升人力質態和人均產能；在報行合一背景下，銀保渠道對險企業務增長的價值愈發凸顯。整體來看，2026年保險行業負債端表現較樂觀。