■本報記者 周尚伃

    在剛剛過去的一季度，上證綜指下跌3.89%。相比之下，券商集合理財收益率表現尚可，幾大類產品收益率均跑贏大盤。其中，債券型產品以0.17%的平均收益率居首。

    不過，一季度券商集合理財新成立產品規模依舊走低，產品成立規模為242.43億份，環比下降48.66%。

    債券型產品發行數量激增

    發行份額占比超七成

    東方財富Choice數據顯示，今年一季度，券商共發行理財產品2037只（分級產品分開統計，下同），環比2017年第四季度下降22.67%，發行份額242.43億份，環比下降48.66%；平均發行份額0.12億份，環比下降33.33%。

    發行產品類型上，債券型產品頗具熱度，發行1437只，發行份額41.32億份，占比70.54%；混合型產品發行424只，發行速度趨緩，發行份額96.38億份，占比20.81%；而股票型產品則僅發行8只，占比0.39%。FOF型產品也不及去年的迅猛勢頭，共發行產品101只，但發行份額最大，為104.73億份，規模占比43.2%。

    在產品發行數量上，廣發證券資管“大批量”領跑。今年以來，廣發證券資管共發行567只產品；其次為東海證券，共發行216只；銀河金匯證券位列第三，共發行122只產品。而在成立規模上，僅有國泰君安資管旗下產品國泰君安君享睿豐1號的成立規模直逼10億份大關，為9.91億份。

    中國證券投資基金業協會數據同時顯示，截至2017年12月31日，證券公司資管業務規模為16.88萬億元，較2016年年底的17.58萬億元下滑0.7萬億元，同比下滑3.98%；產品數量為22745只，較2016年年底的24782只產品減少了2037只。

    收益率前十名產品

    八成為股票型

    在產品收益率方面，《證券日報》記者根據東方財富Choice數據統計發現，一季度有數據可查的3230只券商集合理財產品的平均收益率為-0.35%，同期上證指數為-3.89%，相比之下，今年一季度券商集合理財收益率有可圈點之處。

    具體來看，有2954只產品收益率跑贏同期大盤；有32只產品收益率超過10%，其中，國金涌鏵價值成長定增收益率最高，達到52.76%；緊隨其后的是興證資管鑫成55號，收益率為40.56%；同是興證資管旗下產品的興證資管鑫成57號位列第三，收益率為40.47%。

    值得一提的是，收益榜排名前十名幾乎均被股票型產品包攬，共涉及8只產品。此外，有1821只產品在一季度取得正收益；另有13只產品的收益率低于-50%，其中收益率最低的產品在一季度的收益率為-76.85%，該產品為債券型產品。

    分類型來看，一季度債券型產品的表現不錯。有數據可查的1103只股票型產品平均收益率為0.17%，在幾大類中業績最優（貨幣型產品除外）。其中，海通季季升C收益率最高，收益率達14.44%。收益率排名前十的產品中，有3只產品均來自廣發證券資管。

    此前一直表現不俗的混合型產品在一季度的表現不盡如人意，有數據可查的1282只產品的平均收益率為-1.06%，在幾大類型產品中業績墊底。其中，興證資管鑫享6號收益率最高，達到23.33%。此外，收益率超過10%的混合型產品有14只，跌幅超過50%有11只，而所有類型產品中跌幅超過50%的數量為13只。

    股票型產品的業績分化則是最大的，有數據可查的158只產品的平均收益率為-0.38%。其中，收益率最高的產品為國金涌鏵價值成長定增，收益率為52.76%；其次則是興證資管的兩只產品，收益率均超過40%。同時，收益率最低的股票型產品，為-70.75%。

    值得一提的是，此前一直風頭正盛的FOF型產品，一季度表現差強人意。有數據可查的42只產品平均收益率為-0.96%。其中，收益率最高的產品中信基金精選的收益率也僅為4.44%。

    對于未來券商資管業務的持續發展，聯訊證券分析師李奇霖認為，就目前來看，券商資管通道、主動管理與ABS三大業務條線都將面對不少的挑戰。ABS是未來發展的重點與方向，券商資管要加快布局，獲得先發優勢。