中國證券業協會（下稱“協會”）日前向券商下發了《證券公司聲譽風險管理能力專項評價實施方案》（征求意見稿）。該征求意見稿顯示，未來聲譽風險管理能力指標擬將進入證券公司的分類評價之中。與此同時，協會還下發了《證券公司科創板發行定價配售能力專項評價實施方案》（征求意見稿）。中國證券報記者了解到，這兩份方案已初步完成征求意見工作，未來正式下發的方案可能還會與征求意見稿有不一樣的地方。

    兩維度加強聲譽風險管理

    業內人士表示，在聲譽風險管理的指標設計上，上述方案擬設置兩大指標，即“實發輿情和處置效果”和“政策解讀和輿論引導”。前者主要評價證券公司在評價期內發生的負面輿情情況以及公司采取措施的處置效果。后者主要對證券公司參與政策解讀和輿論引導工作的情況進行評價，以提升證券公司參與相關工作的積極性。

    其中，在實發輿情和處置效果方面，方案要求從實際發生的負面輿情情況和處置效果兩個維度入手，設置四個一級指標，分別是傳播影響力、輿情健康度、危機級別、輿情處置效果。以量化打分的方式進行評價，每個指標賦予一定的分值權重。

    在政策解讀和輿論引導方面，方案表示在與官方新聞口徑保持一致的前提下，鼓勵證券公司通過發布文章、接受采訪等形式進行政策解讀和輿論引導活動。從傳播力、影響力兩個角度分別設定客觀指標，對上述活動進行綜合計分。媒體的傳播力越強，發聲個體的影響力越大，則得分越高。

    “這個方案如果正式實施之后，會加大券商在輿情處置上的投入，我們的工作量也會加大。”北方某券商公關業務負責人向記者坦言，但是長遠來看，這對行業發展是有利的。

    協會表示，近年來，證券公司聲譽風險管理的重要性日益凸顯。證券公司面對負面輿情處置不當導致的聲譽風險事件頻發，反映出行業在聲譽風險管理和應急機制等方面存在短板。因此，有必要對證券公司聲譽風險管理能力進行評價并納入分類評價體系，充分發揮分類評價的引導作用，督促證券基金經營機構加強聲譽風險管理能力建設，提升全面風險管理能力。

    科創板發行失敗或成扣分項

    除聲譽風險管理能力外，科創板發行定價配售能力也有望被納入到券商分類評級中，《證券公司科創板發行定價配售能力專項評價實施方案》（征求意見稿）中，從合規性和專業性兩方面對證券公司科創板發行定價配售能力進行評價。

    協會表示，科創板企業在業務技術、盈利能力等方面具有一定不確定性，估值定價難度較高，且境內證券公司缺乏市場化發行經驗，部分證券公司的定價配售能力有待提高。在此情況下，有必要采取有效措施，督促證券公司提高相關業務能力，引導證券公司在科創板新股發行過程中合理定價和配售。

    具體看來，專業性指標的評價包括承銷組織能力、定價能力、配售能力三方面，各項下又有具體的要求。例如，在承銷組織能力方面，券商主承銷的項目中止發行或發行失敗（因舉報等非承銷能力原因除外），每個項目扣0.5分。

    分析人士指出，該方案體現了科創板市場一直以來對長期投資的鼓勵。證券公司承銷的科創板項目能夠吸引到多少公募基金、社保基金等長期投資者參與報價和配售，是其配售能力的重要反映。證券公司主承銷的所有科創板項目，公募基金等6類機構參與報價的比例，最高的前5%，分類評價加0.25分。證券公司主承銷的所有科創板項目，公募基金等6類機構獲配股份的比例，最高的前5%，分類評價加0.25分。

    券商人士指出，分類評級新增兩個評價指標意味著以后券商分類評級將更嚴格，而分類評級又會影響到券商具體業務的開展，因此券商在這兩個問題上會更加重視。7月26日，中國證監會公布2019年證券公司分類結果，98家公司中，無券商獲得AAA，10家券商獲得AA，28家券商獲得A，獲得CCC、CC、C的共有8家券商，獲得BBB、BB、B的共有50家券商，有2家券商獲得D。