本報記者 李喬宇

    日前，中金公司（3908.HK）發布公告稱，公司擬就A股IPO發行數量進行調整，即由擬發行不超過4.59億股調整至擬發行不超過14.38億股。在此背景下，市場對于券商融資的關注度顯著提升。

    自2019年以來，券商密集增加資本金的步伐就在不斷加快，IPO、定增、配股等各種融資方式紛紛上線。華林證券、紅塔證券、中銀證券、中泰證券陸續完成上市，國聯證券也于近日完成網上發行。據WIND數據顯示，目前共有13家上市券商擬通過定增、可轉債和配股進行再融資，預計融資總規模超過1000億元。其中擬融資額超過百億元的券商有4家，分別是：海通證券（200億元）、國信證券（150億元）、中信建投（130億元）、浙商證券（100億元），前三家的發行目前已通過證監會核準。可見，隨著中國進一步深化資本市場改革，為支持各項業務的發展，抓住行業發展機遇，券商的資金需求正逐漸增加，通過資本市場金額融資的規模逐漸放大，若能夠利用資本市場獲得股本資金支持，有利于券商在競爭中獲得有利的地位。

    今年以來，為緩解疫情帶來的經濟壓力，更好地促進企業融資，服務實體經濟，A股迎來了一系列的市場優化措施，使得新股發行和再融資市場均進入了新常態。在此背景下，A股市場逆勢回暖，跑贏全球市場，且7月初以來，兩市成交額已連續16個交易日突破萬億元，市場情緒積極。

    與此同時，對于券商，尤其是頭部券商而言，也迎來了補充資本、擴展業務規模的大好時機。這也就不難理解為何今年以來眾多券商紛紛推出融資計劃。

    據中金公司A股招股書（申報稿）披露，本次募集資金將全部用于補充公司資本金，以支持境內外現有業務和新業務發展。

    中金公司作為國內頭部券商之一，2019年包攬A股IPO、科創板IPO保薦人承銷規模、港股IPO承銷規模等多個市場第一，其業績收益趨勢向好。從資產規模、營業收入等指標上看，中金公司均排名在業內前十。不過，與行業內資產規模相近的上市券商相比，其凈資本規模仍然偏低。根據中國證券業協會統計，截至2019年末，中金公司母公司口徑下的凈資本為287.02億元，排名行業第十三位。

    此外，根據中金公司招股書披露：“由于境內外各項業務規模，尤其是資產負債表業務的規模不斷擴大，杠桿率不斷提升，資本杠桿率等主要監管指標的壓力日益增加。”因此，此次回A融資對于中金公司加強其資本實力的時機意義重大。

    當前，中國證券行業面臨全方位歷史性發展機遇，傳統證券業務規模有望穩中有進，同時，以注冊制改革、主經紀商業務、跨境業務、資產管理業務及財富管理業務等為代表的大量新興業務正在不斷涌現。

    與此同時，在金融業對外開放不斷提速以及資本市場深化改革的大背景下，打造我國高質量的航母級券商是市場發展的必然趨勢和要求。國內頭部券商勢必紛紛摩拳擦掌補充“彈藥”，以期未來更大的發展。

（編輯 喬川川）