本報(bào)記者 周尚伃

    A股持續(xù)震蕩，7月26日，中信證券策略團(tuán)隊(duì)表示，7月上半月，國(guó)內(nèi)增量資金和海外熱錢(qián)的加速流入打破了原有的平衡，出現(xiàn)了低估值板塊的補(bǔ)漲。而中信證券在近期策略中反復(fù)強(qiáng)調(diào)，此輪補(bǔ)漲并非風(fēng)格切換也不是行情的一蹴而就，只是短暫的風(fēng)格再平衡。隨著市場(chǎng)流動(dòng)性進(jìn)入緊平衡，加上外部擾動(dòng)因素集中出現(xiàn)，打破了增量流動(dòng)性加速入市的節(jié)奏，使市場(chǎng)如期回歸平衡態(tài)。

    中信證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，盡管短期內(nèi)市場(chǎng)面臨多重外部風(fēng)險(xiǎn)因素?cái)_動(dòng)，向上動(dòng)力有限，但國(guó)內(nèi)政策預(yù)計(jì)依然維持寬松基調(diào)，不會(huì)貿(mào)然收緊，同時(shí)短期流動(dòng)性處于緊平衡，中長(zhǎng)期潛在市場(chǎng)流動(dòng)性依舊非常充裕，A股市場(chǎng)向下也有基本面和流動(dòng)性的支撐，回歸平衡狀態(tài)。

    當(dāng)前A股市場(chǎng)向上有海外風(fēng)險(xiǎn)因素?cái)_動(dòng)，向下有基本面和流動(dòng)性支撐，在經(jīng)歷了7月的劇烈波動(dòng)后預(yù)計(jì)回到平衡狀態(tài)。在平衡狀態(tài)下的市場(chǎng)，任何的回調(diào)以及結(jié)構(gòu)上的擾動(dòng)，都將成為下半年最好的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。配置上，中信證券繼續(xù)建議重點(diǎn)關(guān)注在中報(bào)季享受高確定性溢價(jià)的必選消費(fèi)、醫(yī)藥龍頭以及景氣持續(xù)改善的可選消費(fèi)板塊，包括汽車、家電和社會(huì)服務(wù)等。

（編輯 田冬）