2022年以來，全球股權融資市場繁華不再，中國市場仍一枝獨秀。全球投行格局也發生劇烈變化，中國投資銀行業發展不斷深化，投行生態正發生前所未有的變化。在大變革時代，如何跟上時代步伐，更好地服務國家戰略、服務實體經濟、服務投資者，成為市場關注的重要問題。中金公司成長企業投資銀行部執行負責人金鐘接受上海證券報記者專訪時表示，中國資本市場在促進科技、資本和產業循環方面的作用日趨重要，對于投行而言，未來戰略發展的重心也將隨著國家戰略的變化而進行動態調整與升級，以更好地賦能新興產業成長。

    科技企業掀“上市潮”

    今年以來，全球首次公開募股（IPO）市場經歷大幅縮水。其中，美國IPO規模降幅劇烈，全球IPO重心也隨之東移至中國。今年前三季度，A股IPO融資規模達4856億元，創同期歷史新高，同時，A股市場成為全球新股發行規模最大的市場。截至三季度末，全球十大股票承銷商中有4家為中國投行。其中，中金公司排名全球第4，市場占有率為5.4%。

    “在海外市場IPO普遍走弱的情況下，A股還能保持常態化發行，相當不容易。”金鐘表示，A股市場科技企業IPO較為活躍，增量企業以芯片半導體、高端制造、新材料、新能源等“硬科技”行業為主。

    在金鐘看來，這主要得益于資本市場支持科技創新力度的增強。隨著定位“硬科技”的科創板設立并試點注冊制、定位“三創四新”的創業板改革并試點注冊制、定位服務創新型中小企業主陣地的北交所開市等一系列資本市場改革措施的推出，極大強化了資本市場支持科技創新的力度。

    另一方面，金鐘表示，這些科技行業相關企業的業績經受住了疫情的考驗，部分企業甚至有不錯的業績增長，其中的原因可能與較多企業吸引了一些產業投資者對其進行市場賦能有關。

    展望未來，金鐘認為，A股IPO會保持常態化趨勢，注冊制改革將帶來更多融資活水。科技行業后備上市企業儲備充分，多數企業上市意愿非常強烈。

    加速布局新興領域

    活躍的IPO市場也讓中金公司的投行業務收獲頗豐。

    2022年前三季度，中金公司累計完成直接融資超2.7萬億元，協助科創企業股本融資約2135億元，助力中小微企業融資超1700億元；自科創板開板以來，公司在科創板累計主承銷規模超2000億元。

    服務實體經濟是投行的使命。金鐘表示，中金公司自覺將自身發展融入國家發展大局之中，以專業能力助力中小微企業和科技企業發展。為了更好提供專業化服務能力，中金公司成長企業投資銀行部專門成立了9大行業組，在TMT、醫藥醫療、消費、高端制造、半導體芯片、清潔能源、新材料、物聯網科技、地產科技等領域組建專業投行團隊，為實體經濟轉型升級和創新發展提供更加專業的投行服務。

    在金鐘看來，服務成長企業與服務傳統企業最大的區別，在于要有一定的前瞻性和引領性。投行的服務階段要盡可能地往前移，盡早去培育國家鼓勵和支持的企業，從企業或行業騰飛的早期開始接觸，然后把這些公司變成投行的長期客戶，真正讓資本市場成為科創企業發展的助推器。

    “我們之前服務的金山辦公，剛接觸時估值不到20億元，到上市時其發行市值超過200億元，最新市值超千億元。我們希望未來能找到更多這樣的公司，長期陪伴他們走下去，將‘金融賦能新興產業，陪伴企業共同成長’落到實處。”金鐘說。

    投行加大價值創造

    資本市場“硬科技”底色持續彰顯、“新活力”特色充分釋放，新興產業跑出了發展“加速度”。投行也需要為新興產業成長提供更高質量、更有效率的金融服務。

    投行如何賦能新興產業發展？金鐘認為，這其中有三層內涵：一是提升對國家戰略和產業政策的理解，提升專業能力，增強行業理解力，緊密圍繞國家政策導向進行業務研判；二是提供全生命周期服務，力爭對好企業早發現、早服務，挖掘培育更多優質企業上市；三是將注冊制的要求貫徹到實踐中，提高承攬質量與執業水平，當好資本市場守門人。

    在具體實踐中，中金公司積極踐行新時代國家戰略，通過對行業的深耕來整合和賦能資源，從而實現企業乃至相關行業的價值提升，以企業為主體尋找業務機會，結合行業發展階段、企業生命周期及企業自身特性來設計資本運作方案，發現和創造價值，為企業提供全產業鏈金融服務，借鑒國際最佳實踐建設中國特色現代資本市場。

    “優秀的中國投行要扎扎實實為實體經濟服務，為頂尖科技落地中國服務；在產業端引領中國經濟發展的同時，為中國產業下一個10年、20年的快速發展，為中國式現代化作出貢獻。這也是中金公司的目標。”金鐘說。