本報記者 李昱丞 見習記者 張軍兵

    日前，招商證券境內大類資產配置指數（萬得代碼：CARRI.WI）正式發布，這是該指數自2022年5月30日上線萬得試運行以來，首次向公眾發布。招商證券境內大類資產配置指數，是招商證券研發并推出的多資產配置指數，篩選覆蓋境內權益、債券、商品等大類資產中具有代表性且流動性較好的優質品種，通過量化信號和風險平價原理進行大類資產輪動配置，在低波動的前提下，控制了人為主觀干預的誤判風險，追求長期增長表現。在風控方面，該指數對低波動資產的持倉個數有嚴格限制，控制組合波動，有助于實現穩健增長。

    歷史回測結果顯示，招商證券境內大類資產配置指數實現了高夏普的穩健增長，在2015年以來的不同市場環境中，指數點數在年度單位上呈現出同比增長趨勢。2015年至今，錄得年化增長率5.6%，夏普比率1.8，近三年年化增長率達到7.3%，優于主要指數表現（數據來源：Wind，數據截至2022/10/30）。招商證券境內大類資產配置指數主要針對的是商業銀行、信托公司等金融機構大類資產配置的需求，招商證券可提供結構化產品定制和相關衍生品報價的個性化解決方案。

    招商證券研發中心宏觀經濟分析師、大類資產配置研究負責人張一平博士為投資者深入解析了為什么要進行大類資產配置，以及如何利用指數進行大類資產配置等投資者關心的問題，并對2023年全球宏觀經濟和大類資產配置策略進行展望。他指出，傳統的大類資產配置工具有均值方差模型、Black-Litterman模型和風險平價模型等，當前大類資產配置的前沿是穿透資產，直達影響各類資產收益和風險的因子投資，可優化組合的風險收益特征。

    在宏觀經濟方面，四季度以來，國內經濟邊際走弱，未能延續9月份的超預期反彈。基本面的下行推動房地產等政策進一步修正，防疫政策也在不斷優化，張一平博士認為，未來中下游行業可能即將進入被動去庫存階段。招商證券衍生投資部指數編制負責人薛昕彤介紹了招商證券境內大類資產配置指數的編制方法、回測分析以及在結構化產品中的應用場景，薛昕彤表示大類資產配置指數對于引導投資者進行理性投資、分散投資、長期投資具有重要的意義，招商證券將會繼續大力推動相關指數的研發與產品化落地。

    該指數一經發布，即引發私募基金、信托公司、商業銀行等金融機構的高度關注。

（編輯 張明富 喬川川）