本報記者 周尚伃

    步入中期業績密集披露期，43家A股上市券商中，已有18家公司發布了2023年半年度業績報告（占比超40%），在去年同期低基數效應下，自營投資收益的修正帶動大部分券商主要利潤指標同比增長，業績整體情況普遍向好。

    中小券商業績表現

    更具彈性

    截至記者發稿時，上述18家上市券商中，有16家實現營業收入、凈利潤同比雙增長，國信證券、方正證券的營業收入出現同比微降，部分中小券商的表現則更具彈性。

    營業收入方面，西南證券實現營業收入14.72億元，同比增長66.71%，增速暫列第一，主要原因是公司投資收益和公允價值變動收益同比分別增加4.79億元和2.18億元。財通證券、東北證券、西部證券、興業證券的營業收入同比增幅也均超40%。

    凈利潤方面，共有3家上市券商的凈利潤同比增幅超100%。其中，東北證券實現凈利潤5.47億元，同比增長164.48%，增速暫列第一；西南證券緊隨其后，凈利潤同比增長137.08%；長城證券暫列第三，凈利潤同比增長105.04%。西部證券、華西證券、東吳證券、財通證券、國海證券的凈利潤同比增幅均超60%。

    記者進一步梳理這18家上市券商主營業務后發現，其主營業務表現分化較大、發展各具亮點。投行業務方面，隨著上半年全面注冊制落地實施、經濟逐步復蘇，券商投行業務整體發展較為平穩，共有8家券商的投行業務凈收入呈現同比增長，東北證券、西部證券的凈收入同比增幅均超100%。資管業務方面，共有5家上市券商的凈收入同比增長，西部證券、國信證券的資管業務凈收入同比增幅均超40%。

    自營業務抬升則是上市券商上半年業績普遍實現增長的主因。記者據上市券商半年報數據計算，18家上市券商中有8家公司的自營業務凈收入均超10億元；共有6家公司的自營業務凈收入實現扭虧為盈，其余12家公司也均呈現不同幅度的增長。

    多數通過發行次級債等方式

    補充凈資本

    上半年，證券行業貫徹監管要求，動態監控凈資本、流動性等風險控制指標，全面開展凈資本與流動性的敏感性分析和壓力測試。同時，在行業再融資步伐放緩的背景下，券商的風險控制指標也備受關注。

    截至6月末，18家上市券商的平均風險覆蓋率為264.83%（監管標準≥100%），平均資本杠桿率為21.06%（監管標準≥8%），平均流動性覆蓋率為285.61%（監管標準≥100%），平均凈穩定資金率為159.81%（監管標準≥100%）。整體來看，目前披露半年報的多數為中小券商，各家凈資本、流動性等各項主要風險控制指標均持續符合監管規定標準。不過，也有部分券商的資本杠桿率指標呈明顯下降趨勢，18家上市券商中有7家公司在20%以下，最低的為14.49%（預警標準≥9.6%）。

    此外，至少有6家上市券商在披露半年報時還單獨披露了風險控制指標情況。從上半年上市券商補充凈資本的途徑來看，各家券商均建立了凈資本補足機制，多數通過發行次級債、提高盈利能力、凈利潤留存等方式補充凈資本，增強資產流動性。

    例如，國元證券針對財務預算、IPO及債券承銷項目、業務資格申請、報價回購業務、公司自營業務規模調整等事項，采用情景分析壓力測試方法，測試多種風險因素同時變化的壓力情景下公司風險控制指標的達標情況，上半年共提交32次專項壓力測試報告。華西證券在開展證券承銷、股利分配、設立子公司或增資子公司等重大業務或經營行為時，均開展了風險控制指標壓力測試，在測算分析基礎上提出經營管理建議。