本報記者 周尚伃

    日前，《證券日報》記者從券商處獲悉，中證協已向券商下發了《證券公司2023年度經營情況分析》，對2023年全年證券行業的經營數據及發展態勢進行全面剖析。

    從業務結構上看，2023年，自營業務、經紀業務、投行業務、利息凈收入、資管業務等業務收入分別占營業收入比例為29.99%、27.78%、13.42%、13.09%、5.54%，業務結構保持穩定。自營業務自2019年后再次超越證券經紀業務，成為券商第一大收入來源。

    資本實力持續增強

    近年來，證券行業錨定“一流投行”目標，在資本實力、風控能力、業務模式、服務質量等方面努力提升。2023年，證券行業經營情況整體穩定，資本實力穩步增強，去年全年實現營業收入4059.02億元，同比增長2.77%；凈利潤1378.33億元，同比下降3.14%；凈資產收益率4.8%，同比下降0.51個百分點。

    其中，頭部券商持續統籌資源、提高綜合金融服務能力，抓住機遇做優做強；例如，中信證券、華泰證券2023年實現歸母凈利潤均超100億元，分別為197.21億元、127.51億元。還有不少中小券商積極探索特色化經營模式，立足區域優勢和專業特色，在相關領域精準發力。例如，紅塔證券、中泰證券的歸母凈利潤同比增幅分別為710.57%、204.94%；部分中小券商在經紀業務、投行業務、資管業務、投資咨詢、代銷金融產品等業務領域取得明顯競爭優勢，相關業務收入連續三年位居行業前十，逐步形成了差異化發展之路。

    當前，以凈資本為核心的風控指標體系，在促進券商加強流動性風險管理，保持業務規模與資本實力相匹配方面發揮著重要作用。去年11月份，證監會就修訂《證券公司風險控制指標計算標準規定》公開征求意見，進一步發揮風險控制指標的“指揮棒”作用，重點關注券商做市、資管、參與公募REITs等業務風險資本準備計算優化，以及強化分類監管背景下拓展優質券商資本空間等。

    從2023年全年來看，證券行業風控指標整體穩健。截至2023年末，證券行業凈資本2.18萬億元，較上年末增長4.2%。行業平均風險覆蓋率為254.9%（監管標準為大于100%），平均資本杠桿率為18.84%（監管標準為大于8%），平均流動性覆蓋率為231.44%（監管標準為大于100%），平均凈穩定資金率為150.11%（監管標準為大于100%）。全行業145家券商風控指標均優于監管標準，合規風控水平健康穩定。

    招商證券非銀金融行業鄭積沙團隊表示，春節以來，資本市場呈現“股市V型反彈、債市持續向好”的雙升格局，對券商多數業務板塊構成有利局面，預計景氣狀態有望貫穿全年。目前券商估值、機構持倉均處于低位，行業基本面和估值形成鮮明錯配，有較大修復空間。

    服務實體經濟質效提升

    2023年，證券行業持續服務國家戰略，助力實體經濟高質量發展，券商服務實體經濟通過股票、債券直接融資達到6.39萬億元，較上年同比增加1.57%。

    一方面，服務科技創新企業精準性持續提升。2023年，證券行業服務科創企業IPO融資2809.28億元，占全市場IPO總額比重持續提高。科創板、創業板、北交所IPO家數占全市場的81.15%，融資金額占全市場的78.79%，同比提升2.43個百分點。其中，在科創板首發上市的“硬科技”企業67家，融資1438.84億元；在創業板首發上市的成長型創新創業企業110家，融資1223.11億元；在北交所首發上市的“專精特新”創新型中小企業77家，融資147.33億元。

    另一方面，助力重點領域引入資金活水。2023年全行業承銷（管理）綠色公司債券（或ABS）174只，助力綠色產業融資1828.53億元。持續助力脫貧地區發展，全力服務鄉村振興，全年承銷鄉村振興債券67只，融資金額378.67億元。提升普惠金融效能，強化中小企業全生命周期綜合金融服務能力。2023年，證券行業承銷（管理）民營企業公司債券（或ABS）337只，融資金額3471.49億元。服務329家中小企業在新三板掛牌，服務534家掛牌企業融資181.94億元，有效利用多層次資本市場拓展中小企業融資渠道。

    提升普惠金融服務水平

    當前，證券行業正加快推進財富管理及資產管理業務轉型，積極探索數字化轉型，持續豐富金融產品供給，提升普惠金融服務水平。

    2023年，證券行業持續減費降負，普遍下調經紀業務傭金費率，活躍資本市場，增強投資者獲得感。2023年證券行業平均代理買賣證券業務凈傭金率較2020年下降20%，促進投資者提高參與市場的積極性。

    財富管理轉型方面，截至2023年末，券商代理銷售金融產品保有規模2.89萬億元，同比增長5.27%，在代銷公募基金產品領域的規模保有量及市占率均保持增長。2023年，證券行業全年實現代理銷售金融產品凈收入142.11億元，占經紀業務凈收入比例提升至12.60%，代理銷售金融產品業務成為行業財富管理轉型初級階段的關鍵環節。

    資管新規實施以來，“通道”業務規模持續下降，資管規模整體呈收縮趨勢。證券行業持續加大投研體系及產品體系建設，截至2023年末，證券行業資產管理業務受托資金8.83萬億元，以公募基金和集合資管為代表的主動管理業務規模占比達到39.59%，占比高于單一資管業務。隨著“一參一控一牌”政策落地，證券行業積極布局公募業務、謀求公募業務牌照，通過業務協同聯動提升資管業務競爭力。2023年，券商持續聚焦公募化轉型，行業新設5家資管子公司，全行業獲得公募業務牌照的券商或資管子公司達到13家。