本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    近年來，ETF（交易型開放式指數基金）憑借其高透明度、低成本及便捷性，迅速崛起并贏得投資者的廣泛認可，成為券商推進財富管理轉型的關鍵抓手之一。《證券日報》記者從券商處獲悉，近日，上交所、深交所分別向機構內部披露了最新的1月份券商經紀業務ETF成交額、交易賬戶數量等數據。總體來看，券商在ETF領域的競爭愈發激烈，頭部券商憑借綜合實力在多個細分領域排名領先，而部分中小券商則通過打造ETF業務的差異化優勢尋求突破。

    對此，盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員余豐慧在接受《證券日報》記者采訪時表示：“未來，ETF有望在財富管理等多元化投資場景中扮演愈發重要的角色，券商多條相關業務線有望迎來發展機遇。”

    ETF市場競爭加劇

    記者從業內獲悉，近日，上交所向業內機構發布了最新一期《基金與衍生品市場通訊》（2025年第2期），深交所也向機構發布了《深市基金市場通訊》（2025年第1期），披露了1月份券商開展ETF業務的相關情況，以及ETF成交額、持有規模、交易賬戶數量等關鍵指標的排行情況。

    從滬深兩市ETF市場的整體情況來看，截至2025年1月末，滬市基金產品共793只，資產管理總規模2.72萬億元。其中，ETF共630只，總市值2.71萬億元，總份額1.71萬億份，1月份ETF累計成交金額2.78萬億元。深市方面，截至1月末，深市基金產品共724只，資產管理總規模1.03萬億元。其中，ETF共433只，總市值9913.06億元，總份額8123.69億份，1月份ETF累計成交金額1.12萬億元。

    隨著ETF市場的不斷壯大，券商間的競爭也愈發激烈。1月份，上交所ETF（非貨幣）成交額（經紀業務）位居前三的券商分別為華泰證券、中國銀河和華寶證券，當月成交額在市場中的占比分別為11.42%、5.88%和5.43%；中信證券當月成交額在市場中的占比為5.19%，國泰君安、東方證券、海通證券、東方財富證券當月成交額在市場中的占比也均超過4%，分別為4.9%、4.65%、4.6%、4.45%。

    持有規模是券商ETF業務實力的重要指標。截至1月末，滬市方面，經紀業務持有ETF規模居首的券商是申萬宏源，持有ETF規模占市場比重為19.32%；中國銀河緊隨其后，持有ETF規模占市場比重為19.21%；中信證券、招商證券持有ETF規模占市場比重分別為6.4%、5.16%；廣發證券、國泰君安、華泰證券、平安證券持有ETF規模占市場比重也均超4%。

    交易“人氣”哪家強

    聚焦券商營業部ETF成交額排行榜，滬市方面，1月份經紀業務ETF成交額占市場比例超過1%的券商營業部共有5家，其中，華寶證券上海東大名路證券營業部遙遙領先，當月成交額占比為4.52%；隨后是東方證券上海松江區滬亭北路證券營業部和國泰君安總部，當月成交額占比分別為2.21%、1.79%。1月份經紀業務ETF成交額排名位于前30名的營業部中，有5家屬于東方財富證券旗下。

    ETF交易賬戶數量是衡量券商市場“人氣”的重要指標。截至1月末，滬市經紀業務ETF交易賬戶數量位居第一名的券商為華泰證券，當月交易賬戶數量占市場份額的比例為11.83%；其次是東方財富證券，當月交易賬戶數量占市場份額的比例為11.19%；中國銀河、平安證券當月交易賬戶數量占市場份額的比例分別為5.74%、5.67%。

    深市方面，哪些券商旗下的營業部更受投資者青睞？具體來看，截至1月末，經紀業務個人客戶ETF交易賬戶數量前30名的券商營業部中，10家屬于東方財富證券，4家屬于華泰證券，3家屬于招商證券。

    從交易“熱度”來看，1月份，深市經紀業務個人客戶ETF交易金額前30名的券商營業部中，8家來自東方財富證券，4家來自國金證券，3家來自招商證券；經紀業務機構客戶ETF交易金額前30名的券商營業部中，4家屬于華泰證券，來自中信證券、中信建投、國信證券、國投證券的營業部分別為3家。

    看好ETF業務發展前景

    Wind資訊數據顯示，截至2月24日，全市場ETF產品共1082只，與上年同期相比增長19.16%；份額合計為2.58萬億份，較上年同期增長17.66%；資產凈值合計為3.87萬億元，較上年同期增長62.36%。

    上海證券基金評價研究中心分析師孫桂平表示：“近年來ETF市場保持著快速增長的勢頭，2024年在權益市場整體表現良好的情況下，ETF規模和數量實現明顯增長，規模同比增長高達81.72%。ETF數量和規模占公募基金的比例不斷提升，我國ETF市場仍有較大發展潛力。”

    面對ETF業務的巨大潛力，券商紛紛把握市場機遇，積極布局ETF領域，通過獨特的戰略布局和競爭策略，力求在市場競爭中占據有利地位。例如，華寶證券重點打造ETF業務優勢，自主開發了指數產品投資管理系統，構建了智能化、場景化的智投機器人產品矩陣和多種智能條件單等特色化、專業化的ETF系列投資工具，并通過搭建全方位ETF投資專區、舉辦ETF實盤大賽等活動，優化ETF投資者體驗。

    華泰證券ETF業務持續豐富交易策略及交易工具，依托公司投研能力及平臺化運營體系，滿足客戶差異化投資需求。招商證券以做大產品保有為導向，以ETF和固收類產品為抓手，推動財富管理AUM（資產管理規模）穩步提升，著力發掘ETF業務潛力。中國銀河搶抓ETF市場高速發展機遇，深耕公募基金綜合金融服務，強化公司ETF產業鏈的核心競爭力。華西證券持續推進財富管理轉型，聚焦產品和客戶需求，加快推動ETF布局，持續完善資產配置體系。

    展望券商ETF業務的未來發展，民生證券研究院非銀金融首席分析師張凱烽表示：“ETF作為較為便捷、透明的投資工具，在資本市場中的定價權有望持續提升，規模有望持續擴容。同時，市占率穩固的頭部券商、發力ETF并提供差異化服務的中小券商有望同步受益。”