本報記者 周尚伃

    3月11日，申萬宏源舉辦“2025資本市場春季策略會”，從宏觀經濟、A股策略等方面進行展望。

    在宏觀經濟層面，申萬宏源證券首席經濟學家趙偉表示，一攬子增量政策有三大突出特點：更加兼顧資產端與負債端的平衡、需求端與供給端的平衡、短期與長期的平衡。

    當前，趙偉認為務必重視“穩住樓市股市”的重大經濟意義。他表示，“穩住樓市股市”不僅是針對居民資產負債表，亦是增強居民財富效應、改善預期信心促進消費的重要抓手。

    同時，趙偉表示，務必重視“擴大高水平對外開放”，以開放促改革的決心定力。完備的工業體系下全產業鏈優勢、通暢的物流通信體系帶來的高效支撐，及近年來持續凸顯的價格優勢，對全球資本的吸引力會更為突出。

    在趙偉看來，春節之后，中國資產在全球市場中脫穎而出，外資對中國經濟發展與權益市場的態度轉向樂觀。德銀、瑞銀等多數外資機構普遍預期市場將迎來新一輪資金流入與估值修復，對中國資產的配置偏好正發生深刻轉變。

    在A股策略方面，申萬宏源研究A股策略首席分析師傅靜濤表示，國內AI算力業績釋放支撐的行情方興未艾，國內AI應用爆款尚處于醞釀期，后續兌現有必然性。產業趨勢與政策支持的共振已經形成。

    同時，傅靜濤戰略看好科技產業趨勢的投資機會，包括國內AI算力和應用，具身智能，低空經濟。基于供需格局改善驗證，看好下半年核心資產超額收益回歸。高股息正在成為A股基礎回報的重要組成部分。

（編輯 何帆 賀俊）