本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    券商積極披露ESG（環(huán)境、社會和公司治理）報告是推動金融體系可持續(xù)發(fā)展的關鍵舉措之一。繼連續(xù)兩年保持全員披露ESG相關報告后，隨著2024年年報的陸續(xù)披露，上市券商ESG相關報告也如約而至。從中可以窺見，券商ESG建設正在邁入“質(zhì)量深化期”，逐步實現(xiàn)從被動合規(guī)向主動創(chuàng)新轉變，從單一信息披露向全面整合跨越，從國內(nèi)市場閉環(huán)向全球標準互認邁進。

    在全面推進自身ESG建設的同時，作為資本市場中介機構，券商也憑借業(yè)務優(yōu)勢，加大對ESG領域的金融服務和支持。

    邁入“質(zhì)量深化期”

    2024年是聯(lián)合國全球契約組織提出ESG概念的20周年，也是全球ESG信息披露邁向標準化的重要一年，更是中國ESG政策的“大年”。一系列政策文件的出臺為各行業(yè)ESG建設提供了清晰的制度框架與轉型路徑，ESG信息披露正在經(jīng)歷從“鼓勵倡導”到“規(guī)范強制”的歷史性轉變。

    2024年5月份，滬深北三大交易所正式實施我國首部系統(tǒng)性可持續(xù)發(fā)展報告披露規(guī)范——《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》。2025年，為進一步提高上市公司ESG信息披露質(zhì)量，滬深北三大交易所發(fā)布可持續(xù)發(fā)展報告編制指南。

    面對政策與市場的雙重驅動，證券行業(yè)持續(xù)推進ESG建設，不僅將ESG理念深度融入各業(yè)務環(huán)節(jié)，而且不斷完善內(nèi)部治理架構，積極披露ESG相關信息，為投資者提供有效參考。今年以來，截至4月27日，已有38家上市券商披露了2024年ESG相關報告。

    “作為資本市場中的核心中介機構，券商積極披露ESG報告是推動金融體系可持續(xù)發(fā)展的關鍵舉措之一，對投資者、券商自身及行業(yè)生態(tài)均具有重要意義。”中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院教授方意在接受《證券日報》記者采訪時表示，對于投資者來說，ESG報告為投資者提供了非傳統(tǒng)財務指標的決策依據(jù)，可以幫助投資者識別企業(yè)面臨的環(huán)保風險、治理缺陷等，避免投資損失。對券商自身而言，ESG報告的披露有助于倒逼券商完善內(nèi)部治理、推動綠色金融相關業(yè)務模式升級。

    從當前券商ESG評級情況來看，華證評級數(shù)據(jù)顯示，獲得“AA”和“AAA”的券商合計有8家，包括華泰證券（AAA）、中信建投（AA）等，還有中國銀河、廣發(fā)證券等9家券商被評為A級，獲得“B”“BB”“BBB”的有21家，獲得“C”“CC”“CCC”的有4家。

    對于影響上市公司ESG評級的因素，華證ESG評級負責人劉尚鑫對《證券日報》記者表示：“對于券商而言，在華證評級體系中，公司治理的權重最高，約為55%；其次是社會維度，約為35%；最低為環(huán)境維度，約10%。”

    梳理券商最新發(fā)布的ESG相關報告可以發(fā)現(xiàn)，券商ESG建設在“質(zhì)量深化期”的探索與實踐正呈現(xiàn)多點突破、縱深推進的格局，對于ESG建設，不少券商已從形式上的合規(guī)轉向實質(zhì)性深入應用。

    助力綠色經(jīng)濟

    隨著ESG理念越來越受到公眾認可，ESG市場不斷向更成熟、更規(guī)范的方向發(fā)展，為券商提供了多元化、差異化的業(yè)務機會。

    其中，綠色金融作為金融“五篇大文章”之一，在推動“碳達峰、碳中和”（以下簡稱“雙碳”）目標實現(xiàn)、支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展和項目建設方面發(fā)揮著重要的作用，其戰(zhàn)略地位已躍升為證券行業(yè)ESG生態(tài)建設的重要議題。券商發(fā)布的ESG相關報告也全面披露其在金融“五篇大文章”方面的布局情況，以及積極助力國家戰(zhàn)略、服務實體經(jīng)濟的工作成果。

    對于綠色金融為券商帶來的業(yè)務機遇，安永大中華區(qū)ESG可持續(xù)發(fā)展主管合伙人李菁在接受《證券日報》記者采訪時表示：“在‘雙碳’目標引領下，綠色金融市場規(guī)模迅速擴張，為券商帶來了豐富的業(yè)務機遇。券商可憑借自身專業(yè)優(yōu)勢，通過積極開展綠色債券承銷、設立綠色產(chǎn)業(yè)專項基金等方式布局綠色金融相關業(yè)務。同時，企業(yè)低碳轉型的需求也為券商創(chuàng)造了廣闊的業(yè)務空間，券商可通過幫助傳統(tǒng)企業(yè)發(fā)行轉型債券，募集資金用于節(jié)能減排技術改造、低碳生產(chǎn)設備購置等，推動企業(yè)降低碳排放。”

    當前，券商正持續(xù)創(chuàng)新綠色產(chǎn)業(yè)投融資方式，持續(xù)提升綠色金融服務質(zhì)效。2024年，券商承銷（或管理）綠色債券（或ABS）1674.1億元，承銷低碳轉型債券267.9億元，引導社會資本流向綠色低碳產(chǎn)業(yè)，助推解決綠色項目融資難問題。另外，ESG基金日漸成為投資者參與綠色投資的重要方式，截至2024年末，券商管理ESG主題基金規(guī)模已超1000億元。

    發(fā)力多元機遇

    當下，碳金融也成為券商ESG布局的重點領域。作為碳交易的助推劑，碳金融通過多元化產(chǎn)品和服務，能夠推動市場建立合理的碳定價機制，為企業(yè)提供更豐富的融資渠道和風險管理工具，有效提升碳市場的流動性和交易效率。

    作為金融市場的重要參與者，券商近年來不斷加大碳金融方面的布局。2024年12月底，8家上市券商相繼收到中國證監(jiān)會的復函，正式獲準通過自營業(yè)務參與碳排放權交易。券商碳金融業(yè)務逐步駛入“快車道”，業(yè)務類型從單一交易類型向多元化服務發(fā)展，市場角色從被動跟隨向主動塑造轉變，內(nèi)部機制建設方面也逐步健全，整體布局呈現(xiàn)多點開花和逐步深化的特點。

    李菁表示，在碳交易業(yè)務方面，券商能夠充當有效的中介角色，幫助企業(yè)高效完成碳排放配額交易，滿足其減排履約需求，同時為投資者創(chuàng)造參與碳市場投資的機會。碳金融衍生品創(chuàng)新也有望成為券商業(yè)績的新增長點，券商可以設計并發(fā)行與碳排放權掛鉤的金融產(chǎn)品，如碳期貨、碳期權等衍生產(chǎn)品，豐富碳市場的投資工具，提升市場的流動性與活躍度。

    在ESG蓬勃發(fā)展的當下，證券行業(yè)正以更加積極的姿態(tài)融入國家戰(zhàn)略大局，強化金融服務供給，為綠色發(fā)展、民營經(jīng)濟、鄉(xiāng)村振興等關鍵領域注入強勁動力，賦能“綠水青山”，共筑綠色發(fā)展新格局。