本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    在金融投資領域，醫藥板塊向來是機構重點關注和布局的關鍵賽道之一。在當前市場環境下，券商正通過重倉買入醫藥板塊相關標的、加大對醫藥行業的研究分析力度以及擴大在醫藥領域的投資規模等舉措，全方位、多層次地深化與醫藥板塊的關聯。

    從券商重倉股的調倉、換股情況來看，Wind資訊數據顯示，截至今年一季度末，有25家醫藥板塊（Wind行業分類包括醫藥生物、醫療設備與服務）上市公司的前十大流通股股東名單中出現了14家券商的身影。券商重倉股持倉數量合計為5.08億股，持倉市值合計為41.18億元（以一季度末收盤價計算，下同）。

    在持倉變化方面，一季度券商對于醫藥板塊的持倉調整動作頻繁，新進持有10只個股，增持3只個股，減持11只個股。在前述25只醫藥個股中，未名醫藥、嘉應制藥均被2家券商重倉持有。其中，一季度，中金公司新進持有嘉應制藥805.28萬股，東方證券持有嘉應制藥股份數量不變；未名醫藥被申萬宏源證券、中信建投分別減持2.15萬股、10.03萬股。

    在一季度券商新進持有的10只個股中，國信證券新進持有怡和嘉業144.27萬股，持倉市值達1.16億元；申萬宏源證券新進持有博瑞醫藥284.54萬股，持倉市值為1.13億元；中金公司新進持有嘉應制藥805.28萬股，持倉市值為5725.57萬元；長城證券新進持有辰光醫療180.77萬股，持倉市值為2993.6萬元。增持方面，一季度，財達證券增持華北制藥262.35萬股、廣發證券增持吉林敖東20.64萬股、開源證券增持無錫晶海17.49萬股。

    除了在持倉方面的布局，券商還持續通過實地調研獲取第一手資料。今年以來，券商積極調研醫藥板塊相關公司，緊密關注該領域發展動態。其中，愛博醫療、穩健醫療、開立醫療、怡和嘉業均受到50家以上券商關注，亞輝龍、聯影醫療、澳華內鏡、美好醫療、祥生醫療均受到40家以上券商關注。

    本月以來，券商已推薦了23只醫藥板塊金股，其中，百濟神州被平安證券、天風證券、東吳證券推薦。同時，天風證券3月份、4月份、5月份連續將百濟神州推薦為月度金股。恒瑞醫藥被光大證券、興業證券、中航證券推薦，興業證券同樣連續3個月將恒瑞醫藥推薦為月度金股，充分體現了對其長期發展前景的看好。此外，錦波生物、一品紅、澤璟制藥、穩健醫療、愛美客本月均被2家券商推薦。

    對于醫藥板塊2025年全年的投資前景，山西證券研究所副所長、醫藥大健康組組長鄧周宇表示：“2025年板塊盈利有望恢復。目前板塊PE（市盈率）估值處于歷史低位，預計2025年板塊會獲得相對于大盤的超額收益。”

    中國銀河研究團隊分析稱，醫藥板塊經歷了較長時間的調整，整體估值處于較低水平。2025年在政策推動下，醫藥板塊行情有望迎來修復，看好中長期投資機遇，具體而言，看好創新藥產業鏈、藥械出海及細分行業龍頭，并關注醫藥消費復蘇帶來的機會。

    在具體配置方面，東海證券分析師杜永宏建議從三條主線布局2025年的醫藥投資，主要為高成長、強復蘇、新預期。一是重磅新品種上市、新進醫保、產品仍處于快速放量期的創新成長型企業；二是前期承壓，利空因素釋放充分，進入新發展周期的企業；三是結合細分行業發展趨勢、公司自身情況等，并購外延預期強烈的企業。建議關注創新藥、設備器械、醫院、藥店、疫苗等細分板塊及個股的投資機會。

    “以策略思維選股，關注創新藥械和超跌龍頭。”天風證券醫藥行業首席分析師楊松團隊表示，可關注具備顯著優勢的產品，尤其是具備全球銷售潛力的產品，以及資產負債表健康、經營業績有改善預期的細分行業龍頭，例如一些偏消費的龍頭企業。