本報記者 周尚伃

    近日，《證券日報》記者獲悉，為深入貫徹黨中央、國務院決策部署，落實新“國九條”及資本市場“1+N”政策體系要求，以及中國證監會關于進一步全面深化資本市場改革的有關工作安排，中國證券業協會（以下簡稱“中證協”）研究制訂了《中國證券業協會關于加強自律管理推動證券業高質量發展的實施意見》（以下簡稱《實施意見》）。《實施意見》著眼于完善自律管理的組織基礎、制度基礎和工作機制，以七大方面28條措施為抓手，全力推動證券業高質量發展。

    與時俱進

    優化自律管理體系

    當下，一系列政策逐步落地實施，系統性重塑了資本市場基礎制度和監管底層邏輯。券商作為投融資的橋梁，是資本市場重要的樞紐機構，在提升直接融資比重、支撐實體經濟發展、促進新質生產力發展、服務中國式現代化方面發揮著重要的功能作用。中證協作為證券業自律組織，在服務行業、服務監管方面具有特別的優勢，應與時俱進，積極作為，推動證券業高質量發展。

    為更好推動資本市場“1+N”系列政策在證券業自律管理領域有效落實落地，中證協認為有必要加強頂層設計和統籌考慮，進一步提升自律管理與服務的工作質效。此次發布的《實施意見》，明確了中證協今后一段時期的職能定位、工作重點和主要任務，涵蓋指導思想、總體目標以及7個方面的28條措施。

    從總體要求與目標來看，在中國證監會的指導監督下，《實施意見》以防風險、強監管、促高質量發展為主線，強化科技賦能，創新服務手段，不斷增強自律管理和服務工作的科學性、實效性，暢通傳導機制，引導券商更好服務國家戰略，強化行業合規風控管理，促進行業功能發揮，加強中證協自身建設，推動形成“功能發揮更有效、經營理念更穩健、發展模式更集約、公司治理更健全、合規風控更自覺”的良好行業發展生態。

    多維發力

    護航行業穩健發展

    深入剖析《實施意見》的主要措施，涵蓋完善自律管理體系、加強保薦承銷業務自律管理、引導督促服務功能發揮、加強合規風控體系建設、加強輿論引導和預期管理、弘揚中國特色金融文化以及加強中證協自身建設等7個關鍵方面。

    在完善自律管理體系方面，聚焦全面深化資本市場改革需要，完善證券行業自律管理的組織體系、制度體系和實施體系，更好發揮中證協自律管理的協同和補位作用。具體舉措包括，完善中證協內部架構和會員管理、完善與行政及其他自律組織分工協作機制；加強自律管理制度建設，突出自律規則的前瞻性、預防性和可操作性；強化自律檢查力度，完善自律懲戒管理約束機制；優化券商評估評價機制，更好發揮行業發展“指揮棒”作用；引導券商加強投行、投研、投資等核心能力建設，全面提升專業服務質量，強化合規風控建設，加強對行業專業化、特色化發展的引導支持，激發行業發展活力。

    在加強保薦承銷業務自律管理方面，督促券商提升保薦、承銷、定價三大核心能力，優化網下投資者管理，推動形成買賣雙方充分博弈、優勝劣汰的市場化約束機制。具體舉措包括，細化完善發行承銷自律規則，提升承銷商發行定價能力，規范保薦承銷收費行為，壓實保薦承銷責任；加強網下投資者自律管理，優化網下投資者結構和數量，發揮分類名單、“白名單”等機制作用，更好發揮長期資金在新股定價中的作用。

    在加強合規風控體系建設方面，多措并舉推動券商加強合規風控，提升風險監測工作的精準性、前瞻性，及時有效發現、化解風險，服務資本市場穩定運行。主要舉措包括，推進券商合規風控體系建設，加強全面風險管理；強化債券、衍生品、程序化交易、融資融券和另類投資等重點業務風險監測監控；加強場外業務交易報告庫建設，加強風險監測，提升場外業務透明度，強化場外市場風險預警功能；持續提升行業網絡和信息安全水平，推進行業機構數字化轉型。

    在加強輿論引導和預期管理方面，強化輿情監測和管理，傳播證券業積極聲音，為資本穩定運行營造良好的輿論環境。主要舉措包括，引導行業積極發聲，增強正面宣傳的針對性和有效性，解讀好宏觀經濟、產業政策、金融和資本市場政策；督促券商嚴格落實聲譽風險管理指引，壓實聲譽和輿情管理責任，樹立行業良好形象。

    在弘揚中國特色金融文化方面，加強行業文化建設，大力弘揚和踐行中國特色金融文化，積極提升行業社會聲譽。主要舉措包括，推動行業文化建設走深走實，優化行業發展生態；督促券商落實穩健薪酬要求，加強誠信和廉潔從業管理；引導券商積極履行社會責任，塑造良好社會形象。

    在加強中證協自身建設，夯實自律管理基石方面，加強自身建設是中證協全面履行自律管理與服務主責主業、推動證券業高質量發展的重要組織保證。主要舉措包括，落實巡視整改要求，提高政治站位，不斷加強中證協自身建設，完善治理結構和監督機制，加強人才隊伍建設，不斷提升自律管理能力和會員服務水平等。

    聚焦功能發揮

    培育國際一流投行

    值得關注的是，《實施意見》在“引導督促服務功能發揮”這一關鍵維度上著墨頗多，針對性地提出了9條具體措施。該部分內容旨在引導督促券商將功能性放在首位，提供高質量的金融產品和金融服務，支持資本市場深化改革，服務新質生產力發展，做好金融“五篇大文章”，加快培育具有國際競爭力的一流投資銀行和投資機構。

    具體來看，一是做好規劃、引導和動態跟蹤，建立健全長效工作機制，分層分類推進一流投行和投資機構建設。

    二是引導激勵券商更好支持新質生產力發展，將做好金融“五篇大文章”納入經營發展長期戰略，探索構建科學合理的激勵約束機制。

    三是引導提升投行綜合金融服務能力，積極參與多層次資本市場體系建設，加大對并購重組財務顧問業務的投入，健全投行內控體系，加強中介機構職責邊界和“過罰相當”的責任認定問題研究。

    四是持續推動發展債券業務，推動券商構建以償債能力為中心的履職體系，在項目承攬、承做、推介、定價、配售、受托管理等各環節不斷提高執業質量。

    五是加快發展財富管理業務，加強投研能力，支持投顧業務轉型（鼓勵更多券商申請基金投顧業務資格，壯大買方中介力量），規范開展資管業務，推動優化做市等交易機制，拓展相關業務牌照（加強與相關部門單位的溝通協調，穩步推動更多合規風控有效的券商取得銀行理財、保險產品銷售牌照）等。

    六是推進場外市場建設，引導券商依法合規參與區域性股權市場相關業務，規范發展柜臺業務，穩慎有序發展場外衍生品市場，發揮風險管理功能，提升市場穩定性，更好服務中長期資金入市。

    七是推動證券業國際化，鼓勵優質券商依法開展跨境業務，促進數據依法有序流動，更好服務跨境業務需求。

    八是強化投資者權益保護，完善投資者保護自律規則，進一步落實投資者適當性管理的主體責任，健全完善證券糾紛多元化解機制，加大投資者教育宣傳力度。

    九是完善從業人員管理和考試培訓工作，常態化開展行業交流，加強從業人員違規違法分類名單動態管理，強化聲譽約束。

    總體來看，本次《實施意見》的出臺，為中證協在新的發展階段加強自律管理、推動證券業高質量發展指明了清晰方向。隨著各項措施的逐步落地實施，證券業有望在規范、穩健的軌道上實現高質量發展。