本報(bào)記者 于宏

    通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行融資已成為券商提升資本實(shí)力的重要方式。今年以來(lái)，在市場(chǎng)交投活躍的背景下，券商發(fā)債融資頗為踴躍。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日，年內(nèi)券商已發(fā)行債券規(guī)模近7700億元，同比增長(zhǎng)超32%。

    近日，多家券商獲批債券發(fā)行額度。8月4日晚間，申萬(wàn)宏源發(fā)布公告稱，中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意申萬(wàn)宏源證券向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過(guò)200億元的公司債券及面值總額不超過(guò)200億元的次級(jí)債券。同日晚間，中原證券也披露，公司向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過(guò)25億元公司債券的注冊(cè)申請(qǐng)獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意。

    整體來(lái)看，今年以來(lái)截至8月5日，券商已合計(jì)發(fā)行債券446只，同比增長(zhǎng)35.15%；合計(jì)發(fā)行規(guī)模為7699.89億元，同比增長(zhǎng)32.8%。具體來(lái)看，券商已發(fā)行證券公司債239只，發(fā)行規(guī)模為4396.4億元；發(fā)行證券公司次級(jí)債55只，發(fā)行規(guī)模為802.79億元；發(fā)行短期融資券152只，發(fā)行規(guī)模為2500.7億元。

    從單家券商的發(fā)債情況來(lái)看，截至8月5日，年內(nèi)已有70家券商發(fā)行了債券，其中有24家券商發(fā)債規(guī)模在100億元以上。中國(guó)銀河發(fā)債規(guī)模居首，已發(fā)行24只債券，發(fā)行規(guī)模達(dá)699億元；其次為華泰證券，發(fā)行規(guī)模為529億元；廣發(fā)證券、國(guó)泰海通、國(guó)信證券的債券發(fā)行規(guī)模分別為499.6億元、484億元、393億元；招商證券、中信建投、平安證券的債券發(fā)行規(guī)模也均在300億元以上。

    券商發(fā)債募資的主要用途包括償還公司到期債券、調(diào)整公司債務(wù)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)充流動(dòng)資金、滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要等。

    值得注意的是，今年以來(lái)，多家券商積極響應(yīng)政策號(hào)召，踴躍發(fā)行科創(chuàng)債。據(jù)統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)券商已發(fā)行47只科創(chuàng)債（按發(fā)行起始日計(jì)），合計(jì)規(guī)模達(dá)446.7億元。其中，頭部券商發(fā)行規(guī)模居于前列，中信證券已發(fā)行70億元科創(chuàng)債，招商證券已發(fā)行50億元，國(guó)泰海通已發(fā)行39億元。多家券商表示，發(fā)行科創(chuàng)債募集的資金，不低于70%的部分將通過(guò)股權(quán)、債券、基金投資等形式專項(xiàng)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)，以及投資科技創(chuàng)新債券、科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票等。

    對(duì)于今年以來(lái)券商發(fā)債熱情提升，陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問(wèn)朱華雷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“隨著資本市場(chǎng)活躍度提升，券商的資本中介、自營(yíng)及投行業(yè)務(wù)對(duì)資金的需求大幅增加，推動(dòng)券商積極發(fā)行債券。同時(shí)，今年以來(lái)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量較為寬松，市場(chǎng)利率水平較低且處于下行趨勢(shì)，在一定程度上降低了券商的發(fā)債融資成本。此外，債券市場(chǎng)‘科技板’啟航，有望為券商帶來(lái)多方業(yè)務(wù)機(jī)遇，一定程度上提高了券商發(fā)債的積極性。”

    從發(fā)行成本來(lái)看，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日，年內(nèi)券商發(fā)行證券公司債的平均票面利率為1.97%，低于去年同期的2.52%；發(fā)行短期融資券的平均票面利率為1.8%，低于去年同期的2.13%。

    “與其他融資方式相比，債券融資的優(yōu)勢(shì)包括融資規(guī)模較大、成本可控、結(jié)構(gòu)靈活、能夠保證公司控制權(quán)穩(wěn)定等，較為適合券商在業(yè)務(wù)擴(kuò)張期快速補(bǔ)充資金、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。”朱華雷進(jìn)一步表示，發(fā)債融資有利于券商提升資本實(shí)力，為其業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┲巍２贿^(guò)，券商也需注意平衡負(fù)債規(guī)模與盈利水平，結(jié)合自身償債能力等實(shí)際情況合理確定債券發(fā)行規(guī)模，并與其他融資方式搭配使用，形成多元化融資體系，避免過(guò)度依賴單一融資渠道。