本報記者 于宏

    證券業(yè)并購重組再添一例。

    近日，“西部證券+國融證券”正式獲得監(jiān)管部門核準(zhǔn)，同時，監(jiān)管部門對二者的后續(xù)整合工作提出了多項明確要求。

    后續(xù)整合工作備受關(guān)注

    8月15日晚間，西部證券發(fā)布公告稱，近日，中國證監(jiān)會核準(zhǔn)公司成為國融證券主要股東，核準(zhǔn)陜西投資集團有限公司（以下簡稱“陜投集團”）成為國融證券、國融基金、首創(chuàng)期貨實際控制人。對西部證券依法受讓國融證券11.51億股股份（占比64.5961%）無異議。

    相關(guān)批復(fù)文件中提到，國融證券應(yīng)當(dāng)切實做好與西部證券的風(fēng)險隔離，嚴(yán)格規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)防利益沖突和輸送風(fēng)險。西部證券應(yīng)當(dāng)會同國融證券按照報送中國證監(jiān)會的初步整合方案確定的方向，在一年內(nèi)制定并上報具體整合方案，明確時間表，穩(wěn)妥有序推進國融證券與西部證券的整合工作。

    同時，批復(fù)文件明確，首創(chuàng)期貨應(yīng)當(dāng)督促西部證券、陜投集團按照向中國證監(jiān)會報送的方案，在承諾時限內(nèi)穩(wěn)妥有序完成首創(chuàng)期貨與西部期貨有限公司的整合工作。國融證券應(yīng)當(dāng)自批復(fù)下發(fā)之日起30個工作日內(nèi)，依法辦理上述股權(quán)的變更手續(xù)。

    兩家券商的并購重組歷經(jīng)14個月。2024年6月份，西部證券發(fā)布公告稱，基于自身發(fā)展需要，正在籌劃以支付現(xiàn)金方式收購國融證券控股權(quán)事項。當(dāng)年11月份，西部證券公告披露，擬支付38.25億元現(xiàn)金從8家公司手中收購國融證券合計64.5961%股份。今年2月份，國融證券變更主要股東及實際控制人等三項申請收到中國證監(jiān)會的反饋意見。8月份，該收購事項正式獲批。西部證券表示，公司將按照相關(guān)法律法規(guī)要求辦理相關(guān)手續(xù)，并依法行使股東權(quán)利、履行股東義務(wù)，維護公司全體股東的利益。

    行業(yè)并購重組不斷推進

    今年以來，證券行業(yè)并購重組事項不斷推進。年內(nèi)，國聯(lián)民生、國泰海通陸續(xù)完成合并后公司名稱和A股簡稱變更。3月份，湘財股份對外披露，公司正籌劃吸收合并互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)提供商大智慧。6月19日，國信證券收購萬和證券控股權(quán)事項獲深交所審核通過。

    在政策推動和證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，并購重組已成為券商謀求外延式發(fā)展、做大做強的有效手段。以西部證券與國融證券的整合為例，二者合并后，在資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)實力方面均將實現(xiàn)顯著提升。

    截至2024年末，西部證券總資產(chǎn)為959.64億元。今年一季度末，西部證券總資產(chǎn)進一步增至1047.84億元。截至2024年末，國融證券總資產(chǎn)為188.85億元。合并后，西部證券的資本實力將再上一個臺階。

    在業(yè)務(wù)實力方面，財信證券分析師周策表示，國融證券控股國融基金和首創(chuàng)期貨，并擁有一家全資子公司國融匯通資本投資有限公司，能夠?qū)ξ鞑孔C券的自營業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)與期貨業(yè)務(wù)形成有效補充。合并后，西部證券的經(jīng)紀(jì)、投行、資管與自營業(yè)務(wù)排名都將明顯提升。西部證券此前曾公開表示，本次交易有利于公司優(yōu)化資源配置，加強資源整合，進一步提高公司證券業(yè)務(wù)的影響力和市場競爭力。

    展望行業(yè)發(fā)展趨勢，東吳證券非銀金融首席分析師孫婷表示：“在行業(yè)競爭加劇的背景下，券商業(yè)務(wù)進一步轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化、綜合化，行業(yè)集中度提升趨勢或進一步凸顯。未來，在政策支持下，預(yù)計證券業(yè)的并購重組案例將會增多，資源整合或?qū)⒊蔀槿炭焖偬嵘?guī)模與綜合實力的重要方式，大型券商可通過并購進一步補齊短板，鞏固優(yōu)勢；中小券商則有望通過外延式并購打造規(guī)模效應(yīng)和業(yè)務(wù)優(yōu)勢，從而快速做大，實現(xiàn)彎道超車。”