本報訊 （記者馮思婕）8月18日，浙商證券股份有限公司（以下簡稱“浙商證券”）在公眾號發(fā)布消息稱，在金融市場波動加劇的當(dāng)下，浙商證券將流動性風(fēng)險管理從傳統(tǒng)的風(fēng)險防范要求，升華為企業(yè)管理文化，為業(yè)務(wù)發(fā)展構(gòu)筑了堅實防線。

    據(jù)浙商證券相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，董事會是公司流動性風(fēng)險管理的最終責(zé)任人，首要任務(wù)就是確立清晰的風(fēng)險管理理念和偏好。董事會明確要求在公司戰(zhàn)略中平衡業(yè)務(wù)拓展與流動性安全，堅決摒棄為短期利益而犧牲資金流穩(wěn)定性的做法。

    浙商證券經(jīng)營管理層則承擔(dān)起了流動性風(fēng)險管理的主要責(zé)任，構(gòu)建起財務(wù)、風(fēng)控、業(yè)務(wù)部門及子公司的高效協(xié)同機(jī)制，讓風(fēng)險管理成效與各部門、各崗位的績效直接掛鉤。

    浙商證券建立了以凈穩(wěn)定資金率（NSFR）和流動性覆蓋率（LCR）為基石的多維監(jiān)測體系。公司密切監(jiān)控短期負(fù)債占比、待償還收益憑證余額等指標(biāo)，精準(zhǔn)把握負(fù)債端的期限結(jié)構(gòu)和杠桿風(fēng)險。同時，公司還開發(fā)了現(xiàn)金流分析框架和缺口模型，將各項業(yè)務(wù)的未來現(xiàn)金流精準(zhǔn)匹配到不同時間窗口。

    圍繞《流動性風(fēng)險管理辦法》《應(yīng)急及危急報告制度》等核心制度，浙商證券構(gòu)建了覆蓋風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測、控制、報告全鏈條的管理流程，確保風(fēng)險管理文化滲透到所有業(yè)務(wù)線和運(yùn)營環(huán)節(jié)。

    浙商證券流動性風(fēng)險管理文化最深刻的轉(zhuǎn)變，集中體現(xiàn)在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價（FTP）機(jī)制的創(chuàng)新運(yùn)用上。

    據(jù)了解，浙商證券制定了科學(xué)的內(nèi)部資金定價規(guī)則，核心公式是：“公司加權(quán)融資成本+流動性成本補(bǔ)償+資本成本最低補(bǔ)償+戰(zhàn)略調(diào)整”。此舉深刻改變了公司業(yè)務(wù)邏輯：資金成本與流動性、資本消耗直接掛鉤，使得業(yè)務(wù)部門主動優(yōu)化資源使用。FTP將流動性風(fēng)險管理文化精準(zhǔn)傳導(dǎo)至業(yè)務(wù)前端，引導(dǎo)資源向高效領(lǐng)域流動，真正實現(xiàn)了風(fēng)險管控與價值創(chuàng)造的融合。

    面對復(fù)雜多變的市場環(huán)境，浙商證券的流動性風(fēng)險管理文化展現(xiàn)出強(qiáng)大的適應(yīng)性與前瞻性。

    其核心策略是變“被動防御”為“主動管理”。早期模式依賴持有大量穩(wěn)健資產(chǎn)（如現(xiàn)金、高評級債）以滿足監(jiān)管指標(biāo)，犧牲了資金效率和業(yè)務(wù)靈活。主動管理則以“動態(tài)平衡”為核心，依托大數(shù)據(jù)構(gòu)建流動性風(fēng)險“儀表盤”，實時監(jiān)測核心指標(biāo)，預(yù)判市場資金動向，并與業(yè)務(wù)前線建立高效協(xié)同機(jī)制。目標(biāo)是在嚴(yán)守底線的前提下，最大化資金效能，讓流動性風(fēng)險管理文化成為支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展的競爭力。

（編輯 張昕）