本報記者 于宏

    科技創新債券（以下簡稱“科創債”）是精準支持科技創新企業的重要金融工具。作為資本市場中的核心中介機構，自5月份債市“科技板”上線以來，券商積極響應政策號召，踴躍發行科創債，截至10月24日科創債發行規模已突破600億元。同時，券商通過承銷、做市等專業服務，助力科創債市場發展，引導資金“活水”流向科創領域。

    中短期債券占比高

    近期，多家券商獲批發行大額科創債。例如，10月23日，信達證券發布公告稱，本公司獲批發行面值總額不超過100億元科創債。10月16日，中金公司也獲批發行面值總額不超過100億元科創債。

    今年以來，券商積極發行科創債，加強對科創領域的資金支持。Wind資訊數據顯示，自5月7日中國人民銀行、中國證監會聯合發布關于支持發行科創債有關事宜的公告以來，截至10月24日，已有43家券商合計發行了54只科創債（按發行起始日計），實際發行金額達608.7億元。

    從發行主體來看，頭部券商在科創債發行中擔當“主力”。數據顯示，5月7日至今，發行科創債金額最高的券商是招商證券，共發行3只科創債，規模合計為100億元；其次為中信證券，共發行科創債4只，規模合計為97億元；國泰海通合計發行科創債59億元，中國銀河、平安證券、中銀證券均合計發行20億元，中信建投、第一創業均合計發行15億元。

    據梳理，上述券商發行的科創債以中短期限為主。具體來看，上述54只券商發行的科創債中，有27只債券的期限均為三年，15只債券的期限均為兩年，8只債券的期限在兩年以內，五年期的債券有3只，十年期的債券僅有1只。

    對此，東吳證券固收首席分析師李勇對《證券日報》記者表示：“券商發行的科創債中，中短期債券占比較高，主要源于券商對負債端管理和資金用途匹配的訴求。券商發行科創債募集的資金，主要用于股權投資等用途，這類投資通常具有明確的退出周期，因此，發行中短期限的科創債可以更好地與底層資產的投資回收期匹配。同時，中短期品種是流動性最好、投資者接受度最高的債券品種。此外，發行中短期債券有助于券商維持流動性良好的負債結構，以靈活應對市場利率波動和業務機會。”

    從票面利率來看，上述券商發行的科創債票面利率在1.75%到2.39%之間，其中，三年期債券的平均票面利率為1.86%，兩年期債券的平均票面利率為1.82%，均低于券商年內發行的同期限的普通公司債平均利率（分別為1.98%和1.95%）。

    持續提升服務能力

    除發行外，券商在承銷環節也積極發揮專業優勢，助力資金流向科創領域。數據顯示，今年以來，截至10月24日，已有72家券商參與到科創債的承銷中，合計承銷規模達7392.49億元。從行業格局來看，頭部券商在承銷方面優勢依然顯著。具體來看，年內，中信證券以1317.66億元的承銷金額位居行業首位；中信建投緊隨其后，承銷金額為1049.78億元；國泰海通、中金公司、華泰證券、招商證券的承銷金額也位居前列，分別為798.89億元、598.59億元、535.33億元、326.24億元。

    同時，券商也不斷推進科創債方面的業務創新。例如，為更好滿足市場投資者需求，國信證券創設了“國信證券大灣區企業科創債籃子”。

    “科創債業務是券商切入并深耕科技創新產業生態的一個絕佳入口，能極大地拓寬其業務邊界。”李勇進一步表示，從業務空間拓展角度而言，券商通過發行科創債募集資金，可以直接用于股權投資、項目跟投、設立產業基金等，打破了傳統承銷與投資業務的壁壘，實現了“投行+投資”的有效聯動。同時，通過承銷和投資科創債，券商能夠提前鎖定并深度綁定一批具有高成長潛力的科創企業，為投行、研究、財富管理等業務儲備豐富的客戶資源，實現企業全生命周期服務的覆蓋。

    展望未來，多家券商表示，將積極把握科創債市場發展機遇，書寫好“科技金融”大文章。在此方面，東方證券表示，將通過增加對科創債的投資和提升科創債做市業務規模，持續推動金融資源配置到科創領域，提高科創債的市場流動性、投資吸引力，降低科創債融資和投資交易成本。中銀證券也表示，將以科創債等重點戰略領域為抓手，持續提升服務實體經濟質效。