本報訊

    近日，中航信托參股并負(fù)責(zé)運營的四川省川投航信股權(quán)投資基金管理有限公司（下稱“川投航信”）與國金證券合作的“國金-川投航信停車場PPP項目1-10號資產(chǎn)支持專項計劃”在深交所獲批，儲架獲批額度30億元，首期發(fā)行規(guī)模5.3億元。這是全國首單PPP儲架式資產(chǎn)證券化項目，也是2017年雁江停車場PPP項目資產(chǎn)證券化后中航信托在該領(lǐng)域的又一突破。

    儲架發(fā)行制度指發(fā)行人一次注冊、多次發(fā)行的機(jī)制。發(fā)行人向交易所申請首期ABS（資產(chǎn)證券化）發(fā)行的同時，提交一整套框架性的申報材料，用于申請整個儲架項目的發(fā)行期數(shù)額度與發(fā)行總規(guī)模額度。儲架模式項下，發(fā)行人自取得交易所發(fā)行無異議函后6個月或1年內(nèi)應(yīng)完成首期產(chǎn)品發(fā)行，2年內(nèi)自行按實際情況安排發(fā)行時點與各期發(fā)行規(guī)模，各期項目發(fā)行前僅需向交易所報備即可，無需再行審批，極大的提高了未來項目發(fā)行的確定性和發(fā)行效率。

    該項目由川投航信發(fā)起并擔(dān)任資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)，原始權(quán)益人為各PPP項目公司，基礎(chǔ)資產(chǎn)為項目公司持有的停車場PPP項目下的經(jīng)營權(quán)及收益權(quán)。該項目首次搭建了PPP+Pre-ABS（資產(chǎn)證券化前端的融資業(yè)務(wù)）+儲架式ABS（儲架式資產(chǎn)證券化）模型，破解了PPP項目面臨的最大難點——資金的進(jìn)入和退出，打通了基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的募、投、管、運、退全流程，形成“盤活存量-投資增量-再次盤活”的良性循環(huán)。該項目創(chuàng)新的模式具有可循環(huán)、可持續(xù)、可復(fù)制的特點，將為四川乃至全國加快運用PPP模式盤活存量資產(chǎn)，降低債務(wù)杠桿率起到良好示范推動作用，也將為全國各地加大國有資產(chǎn)證券化力度提供可行參考。

    近年來，中航信托按照“深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，優(yōu)化存量資源配置，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)增量供給”的要求，充分發(fā)揮信托功能優(yōu)勢，在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域進(jìn)行了積極的探索與實踐，不斷推動優(yōu)質(zhì)合作伙伴聯(lián)動，不斷拓展PRE-ABS和ABS投資上下游縱深發(fā)展的ABS發(fā)展生態(tài)圈，實現(xiàn)資產(chǎn)類型、交易場所全覆蓋，基本具備打造資產(chǎn)儲備、資產(chǎn)轉(zhuǎn)出、資產(chǎn)投資的全ABS產(chǎn)業(yè)鏈能力，積極為資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展提供了創(chuàng)新示范。

（編輯 上官夢露）